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La
France connaît actuellement un taux d’inflation de 6,1 % (au 31 juillet 2022).
Selon l’INSEE, « l’inflation est la perte de pouvoir d’achat de la monnaie
qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix ». La
déflation est l’inverse de l’inflation, c’est-à-dire une baisse durable des
prix. À ne pas confondre avec la désinflation qui correspond à une réduction du
taux d’inflation.
Chaque
mois, l’Institut national de la statistique publie un indice des prix à la
consommation qui mesure l’inflation en France. Cet indice est calculé à partir
d’une quantité de données.
Afin de se rapprocher le plus près possible du vécu des Français, l’INSEE se fonde chaque mois sur 200 000 prix collectés par des enquêteurs dans des points de vente, et relèvent également chaque mois plus de 190 000 prix auprès d’Internet, EDF, SNCF, Bouygues etc.
> NB : La progression des prix est calculée à produit constant. Une
augmentation de prix peut être corrigée d’un effet de nouveauté.
Les
principaux postes de dépenses compris dans l’indice des prix, (permettant une
pondération de l’indice), sont les suivants :
> NB : Les prix de l’immobilier ne sont pas pris en compte…
Compte tenu des habitudes de consommation différentes des ménages, l’inflation n’est pas la même pour chaque ménage.
L’indice des prix publié par l’INSEE est une moyenne.
L’inflation
n’est pas égale pour tous.
Grâce
à des taux d’inflation de 48,5 % en 1945, 52,6 % en 1946, 49,2 % en 1947 et
58,7 % en 1948, la France avait réduit son endettement. L’inflation avait joué
son rôle de réducteur de dette.
> Rappel : l’inflation a été à l’origine de nombreuses dévaluations.
Le
Franc germinal, créé en 1803, a eu une valeur inchangée jusqu’en 1914.
La
France a connu ensuite :
•
4 dévaluations de 1914 à 1940 ;
•
4 dévaluations sous la IVe République de 1944 à 1957 ;
•
3 dévaluations sous l’Ère Gaulliste de 1958 à 1969 ;
•
3 dévaluations sous le premier septennat de Mitterrand de 1981 à 1983 ;
•
1 dévaluation Balladur en 1986 ;
•
la réévaluation du Mark en 1987 ;
•
la réévaluation du Franc de 3,5 % en 1992.
Depuis
20 ans – mise en place de l’Euro –, il n’y a plus eu aucune dévaluation ni
stabilité de la monnaie.
L’évolution
de l’indice des prix
L’indice
des prix a évolué de 49 % en 26 ans, soit une moyenne d’inflation de 1,9 % par
an.
Il est intéressant de constater l’évolution de chacune de ses composantes :
> Remarque : les produits manufacturés sont historiquement baissiers et
n’ont pas participé à l’inflation jusqu’à 2021. On peut toutefois constater une
tendance haussière en 2022, liée aux pénuries et hausses des matières et
fournitures mondiales actuelles.
Bien
avant l’inflation d’après-guerre, la France a connu, de 1790 à 1796, les
assignats, sortes de bons du trésor gagés sur des biens nationaux confisqués,
qui avaient provoqué une très forte inflation et des faillites. L’inflation
galopante avait provoqué une baisse de 60 % de la valeur de cette monnaie
papier, poussant les détenteurs à s’en débarrasser. La convention avait, en
avril 1793, décidé que les marchés conclus avec l’État devaient être payés
uniquement en assignats. La non-acceptation de paiement en assignats était
passible de la peine de mort… l’utilisation des monnaies or ou argent étant
interdite.
Les
assignats ont été abandonnés en 1796 ; 45 milliards de livres étaient à cette
époque en circulation gagés sur 3 milliards de biens confisqués par l’État.
L’Allemagne a aussi connu sa période d’hyper-inflation. Durant la Première Guerre mondiale (14-18), le gouvernement allemand a massivement émis de la monnaie pour financer la guerre. Cet afflux de fausse monnaie « mark-papier » imprimée durant la guerre a alimenté le marché allemand, provoquant une « hyperinflation exponentielle ». En 1923, 1 000 000 000 000 de mark-papier valait 1 mark-or…
Les
marks se transportaient avec des brouettes et les enfants construisaient des
murs avec les paquets de billets de marks. Le taux d’inflation avait atteint
100 % par jour !
Les causes classiques de l’inflation
On distingue traditionnellement trois principales causes de l’inflation :
Devant
la montée des prix, l’épargnant qui constate que son « trésor » se dévalorise
est incité à consommer son épargne. Apportée sur le marché, cette monnaie
d’épargne participe également à stimuler la demande et les prix…
L’inflation
érode progressivement (ou rapidement) la valeur de la monnaie. Conséquence de
l’inflation : il faut de plus en plus d’euros pour acheter le même produit.
Toutes
les causes de l’inflation peuvent se cumuler.
Le
cycle d’inflation, à effet boule de neige de progression des prix, a des
limites : à un certain niveau, le consommateur ne peut plus suivre… L’inflation
nourrit la croissance, laquelle développe à son tour l’inflation ; c’est un
cycle dangereux.
Historique
de quelques taux d’inflation en France :
Années |
Taux
d’inflation |
1901
à 1905 1906 1946 1974 1980 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 |
0% -7,9% +52,6% +13,7% +13,6% 0% 0,2% 1% 1,8% 1,1% 0,5% 1,6% 7
ou 8% ? |
Les
raisons actuelles de l’inflation 2022
Les
raisons particulières de l’inflation actuelle sont les suivantes :
La
guerre Russie-Ukraine étant la cause principale.
L’INSEE a constaté que « Plus cette guerre durera, plus
l’inflation restera à un niveau élevé. »
À
la fin juillet 2022, l’inflation atteint 6,1 %.
Sa
progression se décompose ainsi :
À
noter que l’inflation actuelle de 6,1 % contraste avec une inflation
habituellement très faible durant les années précédentes. Un réveil peut-être
un peu douloureux.
L’inflation
est considérée comme mondiale.
La
remontée des taux, qui ne semble pas inquiéter les investisseurs, n’a pas
vraiment encore d’incidence et de conséquences sur l’inflation.
Rappelons
que l’inflation est réductrice de dettes. Une dette de 100 000 euros n’a plus
la même valeur trois ans après avec une inflation à 6 %. Un taux nominal de 2
%, avec une inflation à 6 %, revient finalement à un taux réel de -4 %...
Une
inflation mondiale
Tableau
de l’inflation de quelques pays (au 30/06/22) :
Pays |
Taux
d’inflation |
Japon Chine Suisse France Allemagne Italie USA Zone
Euro Espagne Russie Argentine Turquie Venezuela |
2,4% 2,5% 3,4% 5,8%
(1) 7,6% 8% 8,6% 8,6% 10,8% 15,9% 64% 78,6% 167% |
> NB : La France n’est pas la première de la classe, mais elle n’est pas
non plus la dernière !
> À citer : L’inflation au Zimbabwe (le chaos !)
Au
30 juin 2022, l’inflation atteignait presque 200 % au Zimbabwe. Devenue
incontrôlable en 2008, la hausse des prix avait atteint 231 000 000 % ! Un
record qui avait contraint la banque centrale à émettre un billet de 100 000
milliards de dollars zimbabwéens… Le prix d’une bouteille de Coca-Cola d’un
litre était affiché en 2008 à 25 millions de dollars zimbabwéens… (Source : Les
Échos du 29 et 30 juillet 2022).
Quelle
évolution ?
La
dégradation de la conjoncture internationale, surtout aux USA, en Chine et en
Allemagne, pourrait jouer en faveur d’une accalmie de l’inflation :
•
l’impact du rabais à la pompe ;
•
la détente des prix du blé ;
•
l’assagissement des prix du pétrole ;
•
la baisse de certaines matières premières ;
•
les nouveaux dispositifs du paquet pouvoir d’achat, adoptés en juillet 2022 par
le législateur, pourraient avoir un effet positif sur les effets de
l’inflation.
Mais
attention, la poursuite de la guerre en Ukraine pourrait encore troubler tous
ces éléments…
Michel
Di Martino
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