JSS - Journal Spécial des Sociétés

Publications Périodiques Comptes Annuels

VIEL ET COMPAGNIE-FINANCE 23 PL VENDOME 75001 PARIS 1

PARIS (75) mardi 14 juin 2022

VIEL ET COMPAGNIE-FINANCE 23 PL VENDOME 75001 PARIS 1 www.JSS.fr Service de Presse En Ligne d'informations Générales, Juridiques, Judiciaires et Techniques, habilité à publier les annonces légales Témoin de Publication Rubrique : Publication Comptes Annuels ______________________________________________________________________________________ Mardi 14 Juin 2022 75 - Paris VIEL ET COMPAGNIE-FINANCE Société Européenne au capital de 11 839 429 €uros Siège social : 23, place Vendôme – 75001 PARIS 328 760 145 R.C.S. PARIS Exercice social du 1er janvier au 31 décembre 2021 Comptes sociaux et consolidés approuvés par l’Assemblée Générale Ordinaire et Extraordinaire du 13 juin 2022 BILAN (en milliers d'euros) ACTIF 31.12.2021 31.12.2020 Brut Amort./Dépr. Net Net Actif immobilisé         Immobilisations incorporelles 5 5 - - Immobilisations corporelles 6 756 3 382 3 374 3 276 Immobilisations financières 57 065 990 56 074 56 529 Participations, TIAP 56 268 990 55 278 55 292 Autres immobilisations financières 796 - 796 1 237 Total de l’actif immobilisé 63 825 4 376 59 449 59 805 Actif circulant         Clients et comptes rattachés 59 52 7 7 Autres créances 50 952 101 50 852 49 844 Valeurs mobilières de placement 1 637 43 1 594 1 432 Disponibilités 28 064 - 28 064 990 Charges constatées d’avance 1 067 - 1 067 1 107 Charges à répartir 261 - 261 76 Total de l’actif circulant 82 041 196 81 845 53 456 Total de l’actif 145 866 4 572 141 294 113 260 PASSIF 31.12.2021 31.12.2020 Capitaux propres     Capital social 11 839 11 839 Réserve légale 1 754 1 754 Report à nouveau 48 207 46 655 Résultat de l’exercice 7 850 7 553 Total des capitaux propres 69 650 67 801 Emprunts et dettes financières diverses 62 010 41 068 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 812 1 375 Dettes fiscales et sociales 212 170 Autres dettes 7 611 2 848 Total des dettes 71 645 45 460 Total du passif 141 294 113 260 COMPTE DE RESULTAT 2021 2020 Autres produits d’exploitation 2 923 2 831 Produits d’exploitation 2 923 2 831 Frais de personnel -578 -574 Autres achats et charges externes -5 656 -4 949 Impôts taxes et versements assimilés -73 -45 Dotations aux amortissements et provisions -348 -184 Charges d’exploitation -6 654 -5 753 Résultat d’exploitation -3 731 -2 921 Résultat financier 11 584 10 474 Résultat courant avant impôt 7 853 7 553 Résultat exceptionnel -3 - Résultat net pour l’exercice 7 850 7 553 Résultat par action 10,11 9,73 ANNEXE AUX COMPTES ANNUELS. 1. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION. 1.1 Principes comptables. Les comptes annuels de Viel et Compagnie-Finance sont établis conformément aux dispositions du règlement ANC 2016-07 applicables aux sociétés commerciales ainsi qu’aux principes comptables généralement admis. Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : continuité d’exploitation ; permanence des méthodes comptables d’un exercice à l’autre ; indépendance des exercices et conformément aux règles générales d'établissement des comptes annuels et à la réglementation applicable aux sociétés commerciales. Viel et Compagnie-Finance est passé en juin 2015 d’un mode de surveillance par l’ACPR sur une base consolidée à un mode dérogatoire selon l’article 15 du CRR. 1.2 Changement de méthode comptable. Néant. 1.3 Méthodes d’évaluation. Actif immobilisé. Immobilisations incorporelles et corporelles. Ces immobilisations sont enregistrées à leur coût d’acquisition. Les amortissements sont calculés sur la durée d’utilité estimée du bien suivant les modes et les durées suivants : logiciel : 1 à 3 ans, linéaire ou dégressif ; œuvre d’art : non amortie ; construction : entre 20 et 40 ans, linéaire ; installations et agencements : 10 ans, linéaire ; matériel informatique : 3 à 5 ans, linéaire ou dégressif ; mobilier et matériel de bureau : 10 ans, linéaire ; matériel de transport : 5 ans, linéaire. Titres de filiales et participations. Les parts dans les entreprises liées et les titres de participations sont enregistrés à leur coût d’acquisition incluant les frais y afférents, et évalués en fonction de leur valeur d’utilité par la méthode la plus pertinente selon les cas de figure, représentée notamment : par le cours de bourse lorsque les titres sont cotés et que leur valorisation reflète leur valeur intrinsèque ; par la quote-part des capitaux propres ajustée des résultats non encore réalisés pour les titres non cotés ; par leur valeur de réalisation lorsqu’elle est connue de façon certaine ; par la projection de flux de trésorerie futurs ; ou par la quote-part de capitaux propres consolidés qu’ils représentent, notamment lorsque les autres méthodes de valorisation ne permettent pas d’appréhender leur valeur intrinsèque. Une dépréciation est constatée en cas de moins-value latente. Titres de placement. Les titres de placement sont comptabilisés à leur valeur brute d’achat. Une dépréciation est constituée lorsque la valeur estimative au cours moyen du dernier mois pour les titres cotés ou lorsque la quote-part de la dernière situation nette connue pour les titres non cotés est inférieure à la valeur brute d’achat. Actif circulant. Valeurs mobilières de placement. Les valeurs mobilières de placement sont enregistrées à leur coût d’acquisition. Lors de leur cession, la méthode d’évaluation retenue est le FIFO. Une dépréciation est constatée en cas de moins-value latente entre la valeur de marché et la valeur comptable. Frais d’emprunt. La société a pris l’option de comptabiliser à l’actif les frais d’émission des emprunts et de les étaler sur la durée d’amortissement des dettes afférentes. Comptes en devises. Les comptes d’actif et de passif en devises sont évalués au cours de clôture. Les gains et pertes de change sont constatés en résultat de l’exercice. Instruments financiers. Les opérations conditionnelles non dénouées sont enregistrées en hors bilan à la valeur de marché des contrats sous-jacents traités. Les contrats fermes et optionnels non dénoués à la date de clôture sont évalués à la valeur de marché, et les résultats latents, positifs ou négatifs, sont enregistrés en compte de résultat de l’exercice. Autres postes du bilan. Les autres postes du bilan sont enregistrés à leur valeur nominale, après déduction des provisions et amortissements économiquement nécessaires. Traitement des devises étrangères. L’euro étant la monnaie de présentation des comptes de la société, les actifs et les passifs monétaires libellés en devises étrangères à la fin de la période sont convertis aux cours de change en vigueur à cette date. Les différences de change résultant de ces opérations sont constatées au compte de résultat, sous la rubrique « Résultat financier net ». 2. NOTES SUR LE BILAN. 2.1 Immobilisations incorporelles et corporelles. Les immobilisations incorporelles et corporelles de Viel et Compagnie-Finance se décomposent comme suit : (En milliers d'euros) 31.12.2021 31.12.2020 Brut Amort. Net Brut Amort. Net Immobilisations incorporelles 5 5 - 5 5 - Immobilisations corporelles 6 756 3 382 3 374 6 552 3 276 3 276 Terrain 829 - 829 829 - 829 Constructions 3 266 1 349 1 917 3 103 1 356 1 747 Agencements - Installations 1 799 1 795 4 1 758 1 683 76 Matériels informatiques, de bureau 3 3 0 3 3 0 Mobilier de bureau 108 108 0 108 108 0 Autres immobilisations corporelles 750 126 624 750 126 624 Total 6 761 3 386 3 374 6 556 3 280 3 276 La société a procédé à l’acquisition d’un bien immobilier en 2020 pour 1,4 m€. 2.2 Immobilisations financières. Le portefeuille d’immobilisations financières de Viel et Compagnie-Finance se décompose comme suit, au 31 décembre 2021 : (En milliers d'euros) % de détention 31.12.2021 Résultat 2021 Capitaux propres autres que le résultat 31.12.2021 Valeur brute au 31.12.2021 Dépréciation 31.12.2021 Valeur nette 31.12.2021 Valeur nette 31.12.2020 Participations   Devise Devise € € € € VIEL & Cie 62,12% 18 186 53 567 47 979 - 47 979 47 979 Immoviel 99,99% 1 183 -8 213 3 884 - 3 884 3 884 3 V Finance 99,96% 140 409 39 - 39 39 SCI Gonnet 99,99% -27 228 305 - 305 291 Notos 100,00% 43 790 66 - 66 66 SCI Vaullongue 100,00% 5 112 258 1 890 - 1 890 1 890 Immolangallerie (CHF) 100,00% 270 227 84 - 84 84 Painted Sky Utah 50,00% * * 1 024 - 1 024 1 024 La Pagoda 100,00% -5 -30 1 1 - - Malko 100,00% -683 -499 1 - 1 1 Cruou 100,00% -38 -50 1 - 1 1 Participations       55 273 1 55 272 55 258 (En milliers d'euros) % de détention 31.12.2021   Résultat 2010/2021 Capitaux propres autres que le résultat 2020/2021 Valeur brute au 31.12.2021 Dépréciation 31.12.2021 Valeur nette 31.12.2021 Valeur nette 31.12.2020 TIAP   Devise Devise Devise € € € € Développement & Partenariat PME 3,40% EUR * * 350 350 - - Développement & Partenariat PME IV 0,32% EUR * * 125 125 - - Développement & Partenariat V 0,45% EUR 283 925 32 26 6 32 Brand Equity Ventures 1,36% USD - - 0 0 - 0 Sportus 4,90%   * * 347 347 - - Tokaj 2,19% HUF -169 107 141 141 - 3           995 989 6 34 Total des participations et TIAP         56 268 990 55 278 55 292 Autres immobilisations financières         796 - 796 1 237 Total immobilisations financières         57 065 990 56 074 56 529 * Information non disponible La valeur estimée des TIAP présentée ci-dessus est déterminée sur la base de la situation nette de ces sociétés. 2.3 Autres créances. Les autres créances se décomposent de la façon suivante : (En milliers d'euros) 31.12.2021 31.12.2020 Créances sur les sociétés liées 49 057 48 396 Etat et collectivités publiques 1 868 1 442 Autres créances 27 5 Dépréciations de créances -101 - TOTAL 50 852 49 844 Dont créances < 1an 4 666 4 824 Dont créances > 1an 46 186 45 020 2.4 Valeurs mobilières de placement et disponibilités. Au 31 décembre 2021, les valeurs mobilières de placement et les disponibilités de la société s’élèvent respectivement à 1 594 k€ (1 432 k€ au 31 décembre 2020) et à 28 064 k€ (909 k€ au 31 décembre 2020). 2.5 Capitaux propres. Au cours de l’exercice 2021, la variation des capitaux propres s’analyse comme suit : (En milliers d'euros) 01.01.2021 Affectation du résultat 2020 Résultat 2021 31.12.2021 Capital social 11 839 - - 11 839 Réserves légales 1 754 - - 1 754 Report à nouveau 46 656 1 552 - 48 208 Résultat de la période 7 553 -7 553 7 850 7 850 TOTAL 67 801 -6 001 7 850 69 650 Le capital social de Viel et Compagnie-Finance d’un montant de € 11 839 429 au 31 décembre 2021 est composé de 776 356 actions d’une valeur nominale de € 15,25 chacune, sans changement par rapport au 31 décembre 2020. L’Assemblée générale du 10 juin 2021 a voté, sur proposition du Conseil d’administration, l’attribution d’un dividende de € 7,73 par action au titre de l’exercice 2020, soit un montant total de 6 001 231,88 €. 2.6 Emprunts et dettes diverses. Au cours de l’exercice 2021, Viel et Compagnie-Finance a restructuré sa dette en contractant un emprunt de 30 000 k€ auprès d’un groupe d’établissements bancaires. Cet emprunt est amortissable selon l’échéancier suivant : 22 500 k€ amortissables sur cinq ans par annuités constantes ; 7 500 k€ in fine dans cinq ans. Cet emprunt est garanti par le nantissement de titres de participations (cf. note 4.1) ; il est en outre assorti de conditions de remboursement anticipé en cas de non-respect de ratios de gestion basés sur les états financiers consolidés de Viel et Compagnie-Finance, tels que le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres consolidés du Groupe, ou le niveau des charges financières nettes par rapport au résultat d’exploitation du Groupe. Au 31 décembre 2021, Viel et Compagnie–Finance respecte l’intégralité de ces conditions. 2.7 Autres dettes. Les autres dettes se décomposent comme suit : (En milliers d'euros) 31.12.2021 31.12.2020 Dettes vis-à-vis des sociétés liées 6 093 720 Versement restant à effectuer sur titres 24 24 Autres dettes 1 495 2 104 TOTAL 7 611 2 848 Dont créances < 1an 6 115 2 517 Dont créances > 1an 1 496 331 Viel et Compagnie–Finance a souscrit à des engagements de versement au titre des fonds dans lesquels elle détient une participation. Au 31 décembre 2021, le montant résiduel non encore appelé s’élève à 24 k€. 3. NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT. 3.1 Produits d’exploitation. Cette rubrique comprend principalement des produits de location sur des filiales directes et indirectes de Viel et Compagnie–Finance. 3.2 Résultat financier. Le résultat financier net de Viel et Compagnie-Finance s’établit à 11 584 k€ en 2021 (10 474 k€ en 2020). Ce résultat financier est principalement composé : d’un dividende de 12 071 k€ reçu de VIEL & Cie ; de produits financiers issus de ces participations ; de la charge d’intérêts sur la dette de la société ; d’une perte de change ; d’autres gains / pertes sur opérations financières diverses. 3.3 Résultat Exceptionnel. Ce poste enregistre une charge nette de 3 k€ en 2021 contre un solde nul en 2020. 3.4 Impôts sur le bénéfice. Viel et Compagnie-Finance est société tête de groupe d’un groupe fiscal constitué avec la société Immoviel. La société ne constate pas de charge d’impôt sur l’exercice 2021. Au 31 décembre 2021, le groupe fiscal dispose de 58 687 k€ de reports déficitaires qui pourraient venir en déduction de la charge d’impôt future du groupe fiscal. 4. ENGAGEMENTS HORS – BILAN. 4.1 Engagements de financement, de garantie. (En milliers d'euros) 31.12.2021 31.12.2020 Engagements donnés 68 250 69 657 Avals, cautionnements et garantie 11 786 12 029 Engagements assortis de sûretés réelles (nantissement) 56 454 57 618 Autres garanties données 10 10 4.2 Autres engagements. Viel & Compagnie-Finance a contracté auprès de la Société 9 Place Vendôme un bail de location ferme pour une durée de 6 ans. Les engagements de la société au titre des contrats de loyers sont les suivants : (En milliers d'euros) -d'1 an 1 à 5 ans +de 5 ans TOTAL Contrats de location (hors taxes) 1 120 11 020 4 309 16 449 5. AUTRES INFORMATIONS. 5.1 Ventilation de l’effectif moyen salarié. (En milliers d'euros) 31.12.2021 31.12.2020 Cadres 2 2 TOTAL 2 2 5.2 Rémunération allouée aux dirigeants. Les rémunérations brutes et avantages en nature des membres de la Direction Générale de Viel et Compagnie-Finance se sont élevés à € 304 898 en 2021 (€ 341 199 en 2020). Les jetons de présence relatifs à l’exercice en 2021 s’élèvent à 150 000 €. 5.3 Honoraires des Commissaires aux comptes (En milliers d'euros) KPMG Audit Fidorg Audit Ernst & Young Montant (€ HT) %   Montant (€ HT) %       2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 20120 2020 2021 Audit                     Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolidés 49 200 0 100%   23 000 23 000 100% 95% 49 200 92% Autres services 0 0 0%   0 1 200 0% 5% 4 000 8% TOTAL 49 200 0 100% 100% 23 000 24 200 100% 100% 53 200 100% 5.4 Consolidation. Viel et Compagnie-Finance établit par ailleurs des comptes consolidés, selon les normes comptables internationales IFRS telles qu’adoptées par l’Union Européenne. 5.5 Surveillance prudentielle. Dans le cadre de son statut de compagnie financière, la société Viel et Compagnie-Finance est supervisée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), en charge de la supervision des secteurs bancaires et d’assurance. Depuis juin 2021, la société est passée d’un mode dérogatoire selon l’article 15 du CRR à un mode de surveillance sur la base des données consolidées suite à l’entrée en application du référentiel IFR. 5.6 Affectation du résultat. Le résultat en instance d’affectation s’élève à : (En euros) - Résultat net de l'exercice 7 849 778,50 - Report à nouveau créditeur 48 206 819,02 TOTAL 56 056 597,52 Il est proposé d’affecter le résultat de l’exercice 2021 de la manière suivante : (En euros) - Distribution de dividende 6 001 231,88 - Report à nouveau créditeur 50 055 365,64 TOTAL 56 056 597,52 Tableau des filiales et participations* Filiales et participations Devise Valeur brute comptable des titres Valeur nette au bilan des titres Prêts et avances consentis Montant des cautions et avals et autres garanties données Chiffre d’affaires 2021 Résultat net 2021 Dividendes encaissés par la société     En K€ En K€ En K€ En K€ En K€ En K€ En K€ VIEL& Cie EUR 47 979 47 979 - - - 20 441 12 071 Immoviel EUR 3 884 3 884 39 149 2 822 - -213 - 3 V Finance EUR 39 39 975 - 3 922 116 - SCI Gonnet EUR 305 305 232 - - -40 - SCI Vaullongue EUR 1 890 1 890 - - - -28 - Notos EUR 66 66 - - - 33 - Immolangallerie CHF 84 84 1 149 - - 391 - Painted Sky Utah USD 1 024 1 024 - - ** ** - Galerie Pagoda EUR 1 - - - - -1 - Malko EUR 1 1 5 955 9 207 - -194 - Cruou EUR 1 1 607 - - -24 - *Participations représentant un investissement significatif et supérieur à 1 % du capital de la société concernée. ** Information non disponible ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES. A l’Assemblée générale de la société Viel et Compagnie-Finance. Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Viel et Compagnie-Finance relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion. Référentiel d’audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2021 à la date d’émission de notre rapport. Justification des appréciations. La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits. C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes annuels de l’exercice. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. • Dans le cadre habituel de l’arrêté des comptes, votre société procède à des estimations comptables significatives portant notamment sur la valorisation des titres immobilisés de l’activité de portefeuille, des titres de participation ainsi que sur l’évaluation des provisions et des dépréciations. • Nous avons revu les hypothèses retenues et apprécié que ces estimations comptables s’appuient sur des méthodes documentées conformes aux principes décrits dans les notes de l’annexe aux comptes annuels relatives aux principes comptables et méthodes d’évaluation. Nous avons procédé à l’appréciation du caractère raisonnable de ces estimations. Vérifications spécifiques. Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux Actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D. 441-6 du Code de commerce. • Rapport sur le gouvernement d’entreprise. Nous attestons de l’existence, dans le rapport du Conseil d'administration sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par l’article L. 225-37-4 du Code de commerce. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels. Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceuxci. Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Paris et Paris-La Défense, le 30 mai 2022. Les Commissaires aux Comptes. FIDORG AUDIT. Christophe CHARETON. KPMG S.A. Guillaume Mabille. Le rapport de gestion est tenu à la disposition du public au siège social de la société. COMPTES CONSOLIDES. BILAN (en milliers d'€uros). ACTIF Notes 31.12.2021 31.12.2020 Immobilisations corporelles 7 37 517 36 855 Actifs liés au droit d'utilisation 26 60 417 50 220 Immobilisations incorporelles 8 136 403 128 635 Participations dans les sociétés associées et coentreprises 9 200 610 187 326 Actifs Financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global 14a 4 678 4 470 Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net 13 18 857 15 492 Autres actifs financiers 10 12 209 12 106 Impôts différés actifs 5 32 107 30 490 Trésorerie non disponible 11 32 376 26 901 Immeubles de placement 7 101 791 102 350 Total actifs non courant   636 965 594 844 Autres actifs courants   16 801 16 552 Instruments financiers dérivés actifs 25 396 382 Impôts à recevoir 24 5 859 5 435 Clients et autres débiteurs 12 2 094 017 1 544 230 Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net 13 1 699 1 435 Actifs financiers évalués au coût amorti 14b 82 099 14 303 Trésorerie et équivalents de trésorerie 15 487 349 372 417 Total actifs courant   2 688 220 1 954 753 TOTAL ACTIF   3 325 185 2 549 597 PASSIF Notes 31.12.2021 31.12.2020 Capital 16 11 839 11 839 Ecart de conversion -25 949 -27 314 Réserves consolidées 16 360 973 331 965 Total des capitaux propres Part du Groupe 346 864 316 491 Intérêts minoritaires 17 267 467 243 925 Total des capitaux propres 614 331 560 416 Dettes financières à long terme 20 430 111 341 519 Obligations locatives 26 56 889 46 432 Provisions 21 28 537 31 462 Impôts différés passifs 5 988 1 823 Produits différés - 4 Total passif non courant 516 525 421 241 Dettes financières à court terme 20 164 134 75 335 Obligations locatives 26 16 624 15 614 Fournisseurs et autres créanciers 23 1 991 086 1 465 125 Provisions 21 12 496 - Impôts à payer 24 8 887 10 494 Instruments financiers dérivés passifs 25 19 13 Produits différés 1 084 1 360 Total passif courant 2 194 330 1 567 941 TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 3 325 185 2 549 597 COMPTE DE RESULTAT Notes 2021 2020 Chiffre d’affaires 1 855 054 888 122 Autres produits d’exploitation 2 20 879 7 780 PRODUITS D’EXPLOITATION 875 933 895 902 Charges de personnel -622 405 -633 607 Autres charges d’exploitation 3 -152 805 -150 452 Amortissements -28 934 -30 191 Gains / Pertes de valeur des actifs - -2 CHARGES D’EXPLOITATION -804 144 -814 252 RESULTAT D’EXPLOITATION 71 789 81 651 Quote-Part de résultat d'exploitation de sociétés mises en équivalence dans le prolongement de l'activité du groupe 9 26 355 18 774 Résultat d’exploitation après quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence dans le prolongement de l'activité du groupe 98 144 100 424 Produits financiers 4 8 241 6 714 Charges financières 4 -18 776 -23 597 RESULTAT AVANT IMPOTS 87 609 83 541 Impôts sur le bénéfice 5 -14 848 -14 489 RESULTAT NET 72 761 69 052 Intérêts minoritaires 41 205 39 610 RESULTAT NET PART DU GROUPE 31 556 29 442 Résultat par action (en euros) : Résultat de base par action de la période 6 40,65 37,92 Résultat dilué par action de la période 6 40,65 37,92 ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE Notes 2021 2020 Résultat net comptabilisé au compte de résultat 72 761 69 052 Autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global 280 189 Ecarts actuariels des régimes à prestations définies 3 695 -620 Total des autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat 16 3 975 -431 Autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte du résultat Ecart de conversion 17 242 -35 300 Transfert d'écarts de conversion au compte de résultat -12 112 Autres éléments du résultat global des sociétés associées et coentreprises -407 -1 332 Total des autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat 16 4 724 -36 631 Autres éléments du résultat net global, nets d'impôts 8 699 -37 062 Résultat global 81 460 31 990 Part du Groupe 34 782 12 379 Intérêts minoritaires 46 678 19 611 L’impact fiscal de chacun des éléments du résultat global est présenté en note 5. Tableau des flux de trésorerie consolidés (en milliers d’euros) Note 2021 2020 Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles       Résultat avant impôts   87 609 83 541 Amortissements 7, 8 28 934 30 191 Pertes de valeurs des actifs 7, 8 - 2 Résultat financier net   10 112 12 709 Quote-part dans le résultat des sociétés associées et coentreprises 9 -26 355 -18 773 Variation de valeur des immeubles de placement   -1 172   Augmentation / (diminution) des provisions 21 15 834 4 890 Variation des produits différés   -355 545 Dépense relative aux paiements fondés sur des actions 19 1 222 1 640 (Augmentation) / diminution des créances / dettes liées aux activités en principal et de teneurs de comptes   6 240 -7 883 Augmentation / (diminution) du fonds de roulement   -34 367 -3 517 Provisions payées   -2 240 -1 844 Plus / (moins) values sur cessions de sociétés 2 -12 872 -79 Plus / (moins) values sur cessions d'actifs immobilisés 2 8 -184 Intérêts payés   -12 407 -14 736 Intérêts perçus   3 882 1 439 Impôts payés   -16 514 -10 664 Flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles   47 559 77 275 Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement       Acquisition d'actifs financiers   -67 460 -9 364 Valeur de vente des actifs financiers   543 52 133 Acquisition de filiales, net de la trésorerie acquise   -5 774 -2 351 Acquisition d’immobilisations corporelles 7 -6 181 -5 779 Valeur de vente des immobilisations corporelles   7 200 36 Acquisition d’immobilisations incorporelles 8 -6 299 -4 646 Valeur de vente des immobilisations incorporelles   54 207 Acquisition d'immeubles de placement     -1 184 Dividendes reçus   15 267 13 112 (Augmentation) / diminution de la trésorerie non disponible   -3 562 836 Flux de trésorerie net provenant des activités d’investissement   -66 212 43 000 Flux de trésorerie provenant des activités de financement       Augmentation des dettes financières à court terme 20 2 779 37 372 Diminution des dettes financières à court terme 20 -27 758 -147 399 Augmentation des dettes financières à long terme 20 181 711 - Diminution des dettes financières à long terme 20 -1 044 -37 403 Paiement des obligations locatives   -14 878 -14 073 Augmentation / réduction du capital et prime d'émission   0 - Acquisition d'intérêts non contrôlants 17 512 5 610 Dividendes versés aux actionnaires de la société mère 18 -6 001 -4 678 Dividendes et autres versements hors Groupe 18 -21 767 -21 285 Flux de trésorerie net provenant des activités de financement   113 554 -181 856 Impact de la variation des taux de change sur la trésorerie consolidée   12 677 17 606 Augmentation/diminution de trésorerie et équivalents   107 578 -79 187 Trésorerie et équivalents au début de la période 15 345 642 424 829 Trésorerie et équivalents à la fin de la période 15 453 220 345 642 Tableau de variation des capitaux propres consolidés (en milliers d'euros) Excepté le nombre d'actions Nombre d’actions Capital social Ecart de conversion Réserves consolidées Total part du Groupe Intérêts minoritaires Total capitaux propres Capitaux propres au 31 décembre 2020 (publié) 776 356 11 839 -27 314 331 965 316 491 243 925 560 415 Résultat net de la période - - - 31 556 31 556 41 205 72 761 Autres éléments du résultat global - - 1 365 1 861 3 226 5 473 8 699 Total du résultat net pour la période - - 1 365 33 417 34 782 46 678 81 460 Dividendes versés - - - -6 001 -6 001 -21 767 -27 768 Incidence des variations de périmètre - - - -3 241 -3 241 -3 572 -6 813 Composante capitaux propres des plans dont le paiement est fondé sur des actions - - - 1 914 1 914 2 007 3 921 Autres variations - - - 2 919 2 919 196 3 115 Capitaux propres au 31 décembre 2021 776 356 11 839 -25 949 360 973 346 863 267 467 614 331 (en milliers d'euros) Excepté le nombre d'actions Nombre d’actions Capital social Ecart de conversion Réserves consolidées Total part du Groupe Intérêts minoritaires Total capitaux propres Capitaux propres au 1er Janvier 2020 (publié) 776 356 11 839 -9 933 307 925 309 832 249 024 558 855 Résultat net de la période - - - 29 442 29 442 39 610 69 052 Autres éléments du résultat global - - -16 839 -224 -17 063 -19 999 -37 062 Total du résultat net pour la période - - -16 839 29 218 12 379 19 611 31 990 Dividendes versés - - - -4 678 -4 678 -21 285 -25 963 Incidence des variations de périmètre - - -542 -1 078 -1 620 -4 030 -5 650 Composante capitaux propres des plans dont le paiement est fondé sur des actions - - - 981 981 1 078 2 058 Autres variations - - - -403 -403 -473 -875 Capitaux propres au 31 décembre 2020 776 356 11 839 -27 314 331 965 316 491 243 925 560 415 Annexes aux comptes consolidés. Informations générales. Viel et Compagnie-Finance est une société européenne, domiciliée au 23 Place Vendôme 75001, à Paris. Viel et Compagnie-Finance détient une participation majoritaire dans une société cotée VIEL & Cie, ainsi que diverses participations dans des sociétés actives dans le secteur de l’immobilier. VIEL & Cie, société d’investissement, contrôle deux sociétés cotées spécialisées dans l’intermédiation financière, Compagnie Financière Tradition, présente dans plus de 30 pays, active dans le secteur de l’intermédiation professionnelle et Bourse Direct, intervenant dans le domaine de la bourse sur Internet en France, ainsi qu’un pôle de gestion et de banque privée au travers d’une participation mise en équivalence de 40% dans SwissLife Banque Privée. Viel et Compagnie-Finance est détenue à hauteur de 96,23 % par une personne privée au 31 décembre 2021. Le Conseil d’administration a arrêté les comptes consolidés de Viel et Compagnie-Finance au 31 décembre 2021 par décision du 16 mai 2022. L’Assemblée générale approuvant les comptes consolidés se tiendra le 14 juin 2022. Dans un contexte de crise sanitaire et économique, les sociétés du groupe ont maintenu la continuité de leurs activités sans rupture de services. Cette crise sanitaire liée à la Covid-19 constitue un évènement majeur de l’année qui n’a pas donné lieu à un ajustement des comptes consolidés clos au 31 décembre 2021. Principes régissant l’établissement des comptes consolidés. Les comptes consolidés de Viel et Compagnie-Finance sont établis en milliers d’euros sauf explicitement mentionné, l’euro étant la devise fonctionnelle et la devise de présentation de Viel et Compagnie-Finance. Ils ont été établis selon le principe du coût historique à l’exception de certains instruments financiers réévalués à la juste valeur. Les comptes consolidés de Viel et Compagnie-Finance sont établis conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS) telles qu’adoptées par l’Union Européenne, disponibles à l’adresse internet suivante : https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-reporting_fr. Modification des principes régissant l’établissement des comptes consolidés. Les principes comptables appliqués lors de la préparation des comptes annuels consolidés sont identiques à ceux en vigueur au 31 décembre 2020. Principales estimations et hypothèses comptables. Lors de l’établissement des comptes consolidés, la Direction procède à des estimations lors de l’application des conventions comptables. En raison des incertitudes inhérentes aux activités du Groupe, certains éléments des comptes consolidés ne peuvent pas être évalués avec précision, et ne peuvent faire l’objet que d’une estimation. Ces estimations impliquent des jugements fondés sur les dernières informations fiables disponibles. Les hypothèses clefs relatives à l’avenir et les autres sources principales d’incertitude relatives aux estimations à la date de clôture, qui présentent un risque important d’entraîner un ajustement significatif des montants des actifs et des passifs au cours de la période sont les suivantes : Perte de valeur des écarts d’acquisition : Le Groupe effectue des tests de dépréciation de ses écarts d’acquisition à chaque date de bilan. La valeur d’utilité des écarts d’acquisition est appréciée par référence à des flux de trésorerie futurs actualisés sur les unités génératrices de trésorerie auxquelles les écarts d’acquisition sont affectés et est comparée à la capitalisation boursière quand ce critère peut s’appliquer. Les projections de flux de trésorerie futurs sont basées sur des estimations faites par la Direction qui estime également le taux d’actualisation à retenir dans le calcul de leur valeur actualisée. Des informations complémentaires sont données en note 8. Impôts différés actifs : Des impôts différés actifs sont enregistrés pour les reports fiscaux déficitaires dans la mesure où il est probable de les récupérer à un horizon prévisible grâce à l’existence de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces reports fiscaux déficitaires pourront être imputés. La Direction estime le montant des actifs d’impôts différés à comptabiliser, sur la base des prévisions de bénéfices imposables futurs. Des informations complémentaires sont données en note 5. Engagements envers le personnel. Les obligations du Groupe liées aux régimes à prestations définies sont évaluées chaque année sur la base d’évaluations actuarielles. Ce type d’évaluation implique l’utilisation d’hypothèses actuarielles, notamment les taux d’actualisation, les rendements attendus des actifs des régimes, les augmentations futures des salaires et des retraites ainsi que les taux de mortalité. En raison de leur perspective long terme, ces estimations sont sujettes à incertitudes. Des informations complémentaires sont données en note 22. Provisions pour litiges. Des provisions sont constatées pour les litiges en cours lorsque l’issue probable d’une action en justice ou de tout autre litige impliquant le Groupe peut être estimée de manière fiable. L’échéance des sorties de trésorerie relative à ces provisions est incertaine car elle dépend de l’issue des procédures en question. Celles-ci ne sont, par conséquent, pas actualisées car leur valeur actuelle ne représenterait pas une information fiable. Des informations complémentaires sont données en note 21. Principales méthodes comptables. Périmètre de consolidation. Les comptes consolidés comprennent ceux de Viel et Compagnie-Finance ainsi que ceux de ses filiales, co-entreprises et sociétés associées (appelées collectivement le « Groupe »). La liste des principales sociétés consolidées, ainsi que les pourcentages de contrôle, pourcentages d’intérêt et méthode de consolidation retenue pour chacune de ces sociétés, figurent en note 32. Regroupements d’entreprises. L’acquisition d’entreprises est comptabilisée selon la méthode de l’acquisition. Le coût d’acquisition est mesuré en additionnant les justes valeurs, à la date d’échange, des actifs remis, des passifs encourus ou assumés et des instruments de capitaux propres émis par le Groupe en échange du contrôle de l’entreprise acquise. Les frais d’acquisition engagés au titre de regroupement d’entreprise sont comptabilisés en charges. Les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entreprise acquise, qui satisfont aux conditions de comptabilisation, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition. L’écart d’acquisition est comptabilisé en tant qu’actif et évalué initialement à son coût, celui-ci étant l’excédent du coût d’acquisition sur la part d’intérêt du Groupe dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables ainsi constatée. Si, après réévaluation, la part d’intérêt du Groupe dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables excède le coût d’acquisition, l’excédent est comptabilisé immédiatement en résultat. Après la comptabilisation initiale, les écarts d’acquisition positifs sont évalués au coût d’acquisition diminué du cumul des pertes de valeur. Les écarts d’acquisition sur les filiales sont présentés au bilan dans les immobilisations incorporelles en note 8. Dans le cadre du test de dépréciation effectué annuellement, ces écarts d’acquisition sont alloués à des unités génératrices de trésorerie. Leur valeur d’utilité est appréciée par référence à des flux futurs de trésorerie actualisés. Les intérêts minoritaires dans l’entreprise acquise sont évalués initialement en fonction de leur quote-part de la juste valeur des actifs nets acquis. Méthodes de consolidation. Filiales. La méthode d’intégration globale est appliquée à toutes les sociétés dans lesquelles Viel et Compagnie-Finance exerce, directement ou indirectement, le contrôle sur la gestion des affaires. Il y a contrôle lorsque le Groupe est exposé à des rendements variables résultants de sa participation dans la société ou détient des droits sur ces rendements, et s’il peut utiliser son pouvoir sur la société pour influer sur les rendements. Les états financiers des filiales sont intégrés aux comptes consolidés à partir de la date de prise de contrôle jusqu’à la date où le contrôle cesse. La part des actionnaires minoritaires à l’actif net des filiales consolidées et au résultat global de l’exercice est présentée distinctement au bilan et au compte de résultat global consolidé même si cela se traduit par un solde déficitaire pour les intérêts minoritaires. Co-entreprises. Une co-entreprise est un partenariat qui confère au Groupe des droits sur l’actif net de la société dans laquelle le Groupe exerce un contrôle conjoint avec d’autres actionnaires. Le Groupe comptabilise ses intérêts dans les co-entreprises selon la méthode de la mise en équivalence. Les écarts d’acquisition déterminés sur les coentreprises sont inclus dans la valeur comptable de l’investissement. Sociétés associées. Les sociétés associées sur lesquelles Viel et Compagnie-Finance exerce une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles, mais sans toutefois en avoir le contrôle, sont intégrées selon la méthode de la mise en équivalence. Une influence notable est notamment présumée lorsque Viel et Compagnie-Finance détient, directement ou indirectement, plus de 20 % des droits de vote de ces sociétés. Les comptes consolidés incluent la quote-part du Groupe dans l’actif net et le résultat des sociétés associées. Les écarts d’acquisition déterminés sur les sociétés associées sont inclus dans la valeur comptable de l’investissement. Elimination des opérations réciproques. Lors de l’établissement des comptes consolidés, les soldes et transactions significatifs intragroupes ainsi que les gains et pertes non réalisés résultant de transactions intragroupes sont éliminés. Les gains et pertes non réalisés résultant de transactions avec des sociétés associées et des sociétés contrôlées conjointement sont éliminés à hauteur de la participation du Groupe dans ces entités. Traitement des devises étrangères. Au sein du Groupe, dont l’euro est la monnaie de présentation des comptes, les transactions en devises étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle de chaque entité, aux cours de change en vigueur au moment de la transaction. Les actifs et les passifs monétaires libellés en devises étrangères à la fin de la période sont convertis aux cours de change en vigueur à cette date. Les différences de change résultant de ces opérations sont constatées au compte de résultat. Les actifs et les passifs non monétaires libellés en devises étrangères et constatés à leur coût historique sont convertis aux cours de change en vigueur au moment de la transaction. Les actifs et les passifs non monétaires libellés en devises étrangères et constatés à leur juste valeur sont convertis aux cours de change en vigueur au moment où la juste valeur est déterminée. Lors de la consolidation, les actifs et les passifs des filiales étrangères exprimés en monnaies étrangères, incluant les écarts d’acquisition et les écarts d’évaluation, sont convertis en euros aux cours de change en vigueur à la date d’établissement des comptes. Les produits et charges des filiales étrangères exprimés en monnaies étrangères sont convertis en euros aux cours de change moyens de l’année écoulée. Les différences de change résultant de la variation des cours de change d’un exercice sur l’autre, appliquées à la situation nette des filiales étrangères exprimée en monnaies étrangères, ainsi que la différence entre le cours moyen de l’année écoulée et le cours de clôture appliquée au résultat des filiales, sont directement imputées aux capitaux propres, sous la rubrique « Ecart de conversion ». Lors de la cession d’une filiale étrangère, le montant cumulé de l’écart de conversion relatif à cette dernière qui était imputé dans les capitaux propres de son pôle de détention est constaté au compte de résultat. Un tableau des principaux cours de change utilisés au titre des exercices 2021 et 2020 est présenté en note 31. Chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires est constitué de revenus de courtages et de commissions liés aux opérations d’intermédiation menées par les filiales opérationnelles de Viel et Compagnie-Finance avec des tiers. Pour les transactions à titre d’agent, le chiffre d’affaires est présenté net des remises et escomptes ainsi que des frais versés aux correspondants et est constaté dès la négociation de l’opération. Dans le cadre des activités en principal où les filiales opérationnelles du Groupe agissent à titre de principal pour l’achat et la vente simultanés de titres pour le compte de tiers, les revenus de commissions représentent la différence entre le montant de la vente de ces titres et le montant de leur achat et sont constatés en date de livraison. Résultat financier net. Le résultat financier net comprend les intérêts issus du placement de la trésorerie à court terme, les intérêts payés sur les dettes financières et obligations locatives à court et à long terme, les intérêts liés aux activités de teneur de comptes ainsi que les plus et moins-values sur actifs et passifs financiers. Cette rubrique inclut également les gains et pertes de change sur les actifs et passifs financiers. Les charges et revenus d’intérêts sont comptabilisés au compte de résultat prorata temporis en appliquant la méthode du taux d’intérêt effectif. Impôts sur les bénéfices. Cette rubrique comprend l’impôt exigible ainsi que l’impôt différé sur les bénéfices. L’effet fiscal des éléments comptabilisés directement dans les capitaux propres consolidés est enregistré dans les capitaux propres consolidés. L’impôt exigible est le montant des impôts sur le bénéfice payable au titre du bénéfice imposable de la période calculé en utilisant les taux d’impôt qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture ainsi que les ajustements d’impôts d’années précédentes. Des impôts différés sont constatés sur les différences temporelles entre la valeur comptable d’un actif ou d’un passif au bilan et sa base fiscale. Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable sur la base des taux d’imposition attendus lors de la réalisation des actifs ou le règlement des passifs. Tout changement du taux d’imposition est enregistré au compte de résultat sauf s’il est relatif directement à des éléments de capitaux propres. Des impôts différés sont calculés et comptabilisés sur toutes les différences temporelles imposables, à l’exception des écarts d’acquisition non déductibles. Les impôts différés actifs sont enregistrés sur toutes les différences temporelles déductibles, dès lors qu’il est probable de les récupérer à un horizon prévisible grâce à l’existence de bénéfices futurs. Dans le cas contraire, ils ne sont retenus qu’à hauteur des passifs d’impôts différés pour une même entité fiscale. Immeubles de placement. Cette rubrique est composée d’immeubles de placement faisant l’objet d’une évaluation à la juste valeur en application de la norme IAS 40, en raison des modalités d’acquisition de ces immeubles et de l’intention de gestion attachée à ces biens, et en application de la norme IFRS 13. Lors de chaque arrêté comptable, ces biens font l’objet d’une évaluation de leur valeur de marché par un expert indépendant qualifié en matière d’évaluation immobilière, sur la base notamment d’une analyse des transactions précédentes sur des biens qui présentent des caractéristiques similaires. Le montant de l’ajustement de la valeur de ces actifs est constaté par le résultat. Immobilisations corporelles. Les immobilisations corporelles sont inscrites au bilan à leur valeur d’acquisition, diminuées de l’amortissement cumulé et, si nécessaire, diminuées d’une dépréciation pour perte de valeur. Les terrains ne sont pas amortis. L’amortissement est calculé selon la méthode linéaire en fonction de leur durée d’utilisation estimée, soit : Immeubles : 40 ans ; Agencements et installations : entre 5 et 10 ans ; Matériel informatique et de téléphonie : entre 2 et 5 ans ; Autres immobilisations corporelles : entre 3 et 5 ans. Lorsque des éléments d’une même immobilisation corporelle ont une durée d’utilisation estimée différente, ils sont constatés distinctement dans les immobilisations corporelles et amortis sur leur durée d’utilisation estimée respective. Les immeubles sont comptabilisés au bilan à leur valeur d’acquisition (voir note 7) mais peuvent faire l’objet d’une réévaluation sur la base d’une évaluation appréciant la juste valeur de cet actif. Dans le cas d’une réévaluation les différents composants constitutifs de cet actif sont amortis selon leur durée probable d’utilité. Les différents composants identifiés et leur durée d’utilité sont les suivants : Composants Durée d’utilisation Mode d’amortissement Murs/ fondations/ Charpentes/ cloisons fixes 40 ans Linéaire Toitures 30 ans Linéaire Portes et fenêtres 20 ans Linéaire Ascenseurs 15 ans Linéaire Autres 10 ans Linéaire Les immeubles d’exploitation sont comptabilisés au bilan à leur coût présumé déterminé sur la base d’une expertise indépendante en date du 1er janvier 2004. A cette date, les immeubles font l’objet d’une réévaluation dont le montant est constaté en « Ecart de réévaluation » dans les capitaux propres consolidés. Les immeubles ainsi réévalués sont amortis de façon linéaire annuellement. Les différents composants identifiés et leur durée d’utilité sont liés à la nature de chacun des immeubles d’exploitation. Les différentes modalités sont présentées en note 7 de l’annexe aux comptes consolidés. Les charges d’entretien et de réparation sont imputées au compte de résultat de l’exercice au cours duquel elles sont encourues. Les dépenses permettant d’augmenter les avantages économiques futurs liés aux immobilisations corporelles sont capitalisées et amorties. La juste valeur des immobilisations corporelles comptabilisées suite à un regroupement d’entreprises est déterminée sur la base de données du marché. La valeur de marché correspond au montant qui peut être obtenu de la vente d’un actif lors d’une transaction dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes. Contrats de location – le groupe comme preneur. Le Groupe évalue si un contrat est, ou contient un contrat de location à la date de passation du contrat. Un contrat est, ou contient un contrat de location s’il confère le droit de contrôler l’utilisation d’un bien déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie. Lorsqu’un contrat est, ou contient un contrat de location, le Groupe comptabilise chaque composante locative du contrat comme un contrat de location distinct, séparément des composantes non locatives du contrat. Au début du contrat de location, le Groupe comptabilise un actif au titre du droit d’utilisation et une obligation locative, sauf pour les contrats de location à court terme. Les paiements de loyers associés à ces contrats, dont la durée est égale ou inférieure à douze mois, sont enregistrés en charge dans le compte de résultat selon la méthode linéaire sur la durée du contrat de location. L’obligation locative correspond initialement à la valeur actualisée des paiements de loyers qui n’ont pas été versés, escomptés au taux d’intérêt implicite du contrat de location ou au taux d’emprunt marginal le cas échéant. Les paiements de loyers comprennent entres autres les paiements fixes, les paiements variables qui sont fonction d’un indice ou d’un taux, les garanties de valeur résiduelle ainsi que le prix d’exercice d’options d’achat si le Groupe a la certitude raisonnable de les exercer, ou les pénalités exigées en cas de résiliation du contrat de location le cas échéant. Par la suite, l’obligation locative est évaluée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. L’obligation locative est réévaluée en cas de changement dans les paiements de loyers futurs en raison d’une variation de l’indice ou du taux utilisé pour déterminer ces paiements, en cas de variation des paiements au titre de la garantie de valeur résiduelle ou en cas de changement d’appréciation de l’exercice d’une option d’achat, de prolongation ou de résiliation. Lors de la réévaluation de l’obligation locative, un ajustement correspondant est enregistré à l’actif au titre du droit d’utilisation ou au compte de résultat si la valeur de l’actif au titre du droit d’utilisation a déjà été ramenée à zéro. Les obligations locatives sont présentées au bilan séparément des autres passifs. L’actif au titre du droit d’utilisation est évalué au coût comprenant le montant initial de l’obligation locative, les coûts directs initiaux et une estimation des coûts de remise en état, réduits de tous les avantages incitatifs à la location reçus. L’actif au titre du droit d’utilisation est amorti sur la durée la plus courte entre celle du contrat de location et la durée de vie utile de l’actif sous-jacent. Les actifs liés au droit d’utilisation sont présentés au bilan séparément des autres actifs. Immobilisations incorporelles. Les immobilisations incorporelles sont inscrites au bilan à leur valeur d’acquisition, diminuée de l’amortissement cumulé et, si nécessaire, d’une dépréciation pour perte de valeur. L’amortissement est calculé selon la méthode linéaire en fonction de leur durée d’utilisation estimée sauf si cette durée est indéfinie. Les immobilisations incorporelles dont la durée d’utilisation estimée est indéfinie font l’objet d’un test de dépréciation annuel. Les durées d’utilisation estimées sont les suivantes : Logiciels : entre 3 et 5 ans ; Relation clientèle : durée contractuelle ; Autres immobilisations incorporelles : entre 3 et 5 ans ; Ecarts d’acquisition : Indéfinie. Pertes de valeur des actifs non financiers. Les actifs non financiers sont examinés à chaque date de bilan afin de déterminer s’il existe des indices révélant une perte de leur valeur. Si de tels indices existent, la valeur recouvrable des actifs est estimée. Pour déterminer la valeur recouvrable, le Groupe utilise des données de marché, et lorsque ces dernières ne sont pas disponibles ou fiables, des techniques d’actualisation de flux de trésorerie futurs. Pour les écarts d’acquisition et les immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, la valeur recouvrable est estimée respectivement à chaque date de bilan qu’il y ait un indice révélant une perte de valeur ou non. Une perte de valeur est constatée dans le compte de résultat dès lors que la valeur comptable d’un actif ou de l’unité génératrice de trésorerie est supérieure à sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable d’un actif correspond à la valeur la plus élevée entre le prix de vente net de l’actif et sa valeur d’utilité. La valeur d’utilité correspond à la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs susceptibles de découler d’un actif ou d’une unité génératrice de trésorerie. Une perte de valeur est comptabilisée pour une unité génératrice de trésorerie tout d’abord en réduction de la valeur comptable de tout écart d’acquisition affecté à l’unité génératrice de trésorerie (au groupe d’unités) et ensuite, aux autres actifs de l’unité (du groupe d’unités) au prorata de la valeur comptable de chaque actif dans l’unité (le groupe d’unités). Les pertes de valeur comptabilisées au cours des périodes antérieures pour des actifs non financiers, autres que les écarts d’acquisitions, sont revues annuellement et reprises si nécessaire. Actifs financiers. En cas d’achat ou de vente ordinaire d’actifs financiers, la date de transaction est retenue pour la comptabilisation initiale et la dé-comptabilisation subséquente. Les créances sont initialement évaluées à leur prix de transaction si elles ne comportent pas une composante de financement importante. Les autres actifs financiers sont initialement évalués à leur juste valeur, augmentée, dans le cas d'un actif financier non évalué à la juste valeur par le biais du résultat net, des coûts de transaction directement attribuables à l'acquisition de cet actif financier. Tous les actifs financiers comptabilisés sont ultérieurement évalués soit au coût amorti, soit à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global, soit à la juste valeur par le biais du résultat net, en fonction à la fois : du modèle économique que suit l’entité pour la gestion des actifs financiers ; des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier. Un actif financier est évalué au coût amorti si la détention de l’actif financier s’inscrit dans un modèle économique dont l’objectif est de détenir des actifs financiers afin d’en percevoir les flux de trésorerie contractuels et que les conditions contractuelles de l’actif financier donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de principal et à des versements d’intérêts sur le principal restant dû. Le coût amorti d’un actif financier est la valeur qui lui est attribuée lors de sa comptabilisation initiale, diminuée des remboursements en principal, majorée ou diminuée de l’amortissement cumulé, calculé par la méthode du taux d’intérêt effectif, de toute différence entre cette valeur initiale et la valeur à l’échéance et ajustée au titre de la correction de valeur pour pertes, le cas échéant. Le taux d'intérêt effectif est le taux qui actualise les futures entrées de trésorerie, estimées sur la durée de vie attendue d’un actif, de manière à obtenir exactement la valeur comptable brute de l’actif financier. Les clients et autres créances sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif déduction faite d’éventuelles pertes de valeur. Ces actifs financiers sont présentés dans l’actif courant à l’exception de ceux qui ont une échéance supérieure à douze mois après la date de clôture du bilan qui sont présentés dans l’actif non courant sous la rubrique « Autres actifs financiers ». Dans l’actif courant, les clients et autres créances comprennent, outre les créances de courtages, les créances liées aux activités de teneur de comptes et les créances liées aux activités en principal. Les dépôts bancaires à court terme qui ont une maturité supérieure à trois mois à partir de la date d’acquisition sont évalués au coût amorti et présenté au bilan dans la rubrique « Actifs financiers évalués au coût amorti ». Un actif financier est évalué à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global si la détention de l’actif financier s’inscrit dans un modèle économique dont l’objectif est atteint à la fois par la perception de flux de trésorerie contractuels et par la vente d’actifs financiers et que les conditions contractuelles de l’actif financier donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de principal et à des versements d’intérêts sur le principal restant dû. Un actif financier est évalué à la juste valeur par le biais du résultat net, à moins qu’il ne soit évalué au coût amorti ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global. Lors de la comptabilisation initiale, le Groupe peut faire le choix irrévocable de présenter dans les autres éléments du résultat global les variations ultérieures de la juste valeur d’un placement dans un instrument de capitaux propres, qui n’est ni détenu à des fins de transaction ni une contrepartie éventuelle comptabilisée par un acquéreur dans un regroupement d’entreprises. Les dividendes reçus sur ces placements sont enregistrés dans le compte de résultat. Lorsque ces instruments de capitaux propres sont cédés, le montant des variations cumulées nettes de juste valeur jusqu’au moment de leur cession est reclassé au bénéfice au bilan dans les capitaux propres. Les autres instruments de capitaux propres sont évalués à la juste valeur par le biais du résultat net tout comme les instruments financiers dérivés sauf si l’instrument dérivé est désigné comme instrument de couverture efficace. Juste valeur. La juste valeur des actifs financiers qui sont traités sur un marché actif est déterminée par référence au cours acheteur à la date d’évaluation. Si un marché actif n’est pas disponible, la juste valeur est estimée par l’application d’une technique de valorisation appropriée. De telles techniques comprennent l’utilisation de transactions récentes, de la juste valeur actuelle d’un autre instrument identique en substance, l’analyse des flux de trésorerie actualisés ou les modèles de valorisation des options. Activité de teneur de comptes. Certaines sociétés du Groupe exercent une activité de teneur de comptes au cours de laquelle elles reçoivent des dépôts de la part de leur clientèle, qu’elles déposent à leur tour auprès d’organismes de compensation afin d’assurer la bonne fin des opérations menées par leur clientèle. Par ailleurs, dans le cadre de leurs activités de courtage en ligne sur opérations de change, certaines sociétés du Groupe reçoivent des dépôts de la part de leurs clients, qu’elles déposent à leur tour auprès de leurs banques compensatrices. Les créances et dettes liées à cette activité sont présentées au bilan à l’actif dans la rubrique « Clients et autres créances » et au passif dans la rubrique « Fournisseurs et autres créanciers ». Activité en principal. Certaines sociétés du Groupe agissent à titre de principal dans l’achat et la vente simultanés de titres pour le compte de tiers. Ces transactions sont débouclées lorsque les deux opérations de la transaction sont réglées ; le règlement effectué d’une part et la livraison des titres d’autre part (délai technique de règlement – livraison). Afin de refléter la substance de ces transactions, ces dernières sont constatées à la date de livraison. Les montants à recevoir et à payer aux contreparties découlant des transactions en cours de livraison ayant dépassé le délai de livraison prévu sont présentés au bilan en valeur brute à l’actif dans la rubrique « Clients et autres créances » et au passif dans la rubrique « Fournisseurs et autres créanciers ». Les montants à recevoir et à payer aux contreparties pour les transactions dont la livraison est prévue dans le cadre normal des affaires sont présentés en note 28. Dépréciation des actifs financiers. La perte de valeur d’un actif financier évalué au coût amorti est calculée suivant le modèle des pertes de crédit attendues. Pour les créances de courtage, la correction de valeur pour pertes est évaluée au montant des pertes de crédit attendues sur la durée de vie de la créance. La valeur comptable de l’actif est réduite via l’utilisation d’un compte de correction de valeur. Les pertes de valeur sont comptabilisées au compte de résultat, sauf pour les instruments d’emprunt évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global. Dans ce cas, la correction de valeur est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global. Instruments financiers dérivés. Le Groupe utilise de façon ponctuelle des instruments financiers dérivés principalement pour gérer les risques de change auxquels il est confronté dans le cadre de ses opérations. Ces instruments financiers dérivés consistent principalement en des contrats de change à terme et options sur devises. Les instruments financiers sont initialement constatés à leur coût d’acquisition. Par la suite, tous les instruments financiers dérivés sont valorisés à leur juste valeur, soit la valeur de marché pour les instruments cotés en bourse soit une estimation selon des modèles de valorisation couramment utilisés pour les instruments non cotés. Les variations de juste valeur des instruments financiers sont comptabilisées au compte de résultat. Autres actifs courants. Les autres actifs courants comprennent principalement les charges payées d’avance imputables au prochain exercice. Trésorerie et équivalents de trésorerie. La trésorerie se compose de la caisse et des dépôts bancaires à vue alors que les équivalents de trésorerie regroupent les dépôts bancaires à court terme et les placements monétaires à court terme dont l’échéance, à partir de la date d’acquisition, est égale ou inférieure à trois mois. Les placements monétaires à court terme sont constitués d’instruments de trésorerie négociables à court terme tels que les titres d’Etat ou des fonds d’investissement monétaires. Ceux-ci sont valorisés à leur juste valeur. Les gains et les pertes sur ces titres, réalisés et non réalisés, sont comptabilisés directement au compte de résultat. Les découverts bancaires sont présentés avec les dettes bancaires à court terme. Les découverts bancaires remboursables sur demande sont inclus dans la trésorerie et équivalents de trésorerie dans le cadre du tableau des flux de trésorerie. Capitaux propres. Toutes les actions émises sont des actions au porteur et sont présentées dans les capitaux propres. Les actions propres sont enregistrées au bilan à leur valeur d’acquisition et portées en diminution des capitaux propres consolidés. Lors de cessions ultérieures, la plus ou moins-value n’a pas d’effet sur le résultat mais est enregistrée comme apport ou réduction aux réserves provenant de primes d’émission. Passifs financiers. Les passifs financiers sont initialement évalués à leur juste valeur diminuée, dans le cas d'un passif financier non évalué à la juste valeur par le biais du résultat net, des coûts de transaction directement attribuables à l’émission de ce passif financier. Ils sont ultérieurement évalués coûts amortis, à l’exception notamment des passifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net. L'évaluation ultérieure de ces passifs est effectuée à la juste valeur. C’est le cas des instruments financiers dérivés. Juste valeur. La juste valeur des passifs financiers qui sont traités sur un marché actif est déterminée par référence au cours vendeur à la date d’évaluation. Si un marché actif n’est pas disponible, la juste valeur est estimée par l’application d’une technique de valorisation appropriée. De telles techniques comprennent l’utilisation de transactions récentes, de la juste valeur actuelle d’un autre instrument identique en substance, l’analyse des flux de trésorerie actualisés ou les modèles de valorisation des options. Provisions. Une provision est constatée lorsque le Groupe a une obligation juridique ou implicite résultant d’événements passés au titre de laquelle il est probable qu’une sortie de ressources représentatives d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l’obligation, et que le montant de l’obligation peut être estimé de manière fiable. Lorsque l’effet de la valeur temps de l’argent est significatif, le montant de la provision correspond à la valeur actualisée des dépenses attendues que l’on pense nécessaires pour éteindre l’obligation, estimée en utilisant un taux d’actualisation avant impôts reflétant les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques à ce passif. Produits différés. Les produits différés comprennent les produits encaissés d’avance afférents aux prochains exercices. Engagements envers le personnel. Selon les pays où le Groupe est implanté et en fonction des réglementations en vigueur localement en matière de prestations de retraite, il a été mis en place des régimes de retraite à cotisations ou à prestations définies. Les régimes à cotisations définies donnent lieu à des versements par les employés et par les sociétés du Groupe auprès d’organismes habilités à gérer de tels fonds de retraite. Les versements par des sociétés du Groupe sont constatés dans le compte de résultat dans l’exercice au cours duquel ils sont exigibles. Les obligations du Groupe liées aux régimes à prestations définies sont évaluées chaque année, en valeur actuarielle, par des experts indépendants selon la méthode des unités de crédit projetées. Les hypothèses actuarielles utilisées pour déterminer les engagements varient selon le pays dans lequel le régime est situé. Les écarts actuariels résultent principalement des modifications des hypothèses à long terme (taux d’actualisation, taux d’augmentation des salaires, etc.) et de la différence entre les hypothèses prises et l’évolution réelle des régimes. Ceux-ci sont enregistrés intégralement dans les autres éléments du résultat global. La charge des prestations comptabilisée au compte de résultat comprend le coût des services rendus au cours de l’exercice ainsi que les intérêts nets sur les engagements nets des régimes à prestations définies. Les autres engagements de retraites, tels que les indemnités de départs, font également l’objet d’une évaluation actuarielle selon la méthode des unités de crédit projetées et sont intégralement provisionnés. Paiements fondés sur des actions. Des options de souscription d’actions sont octroyées aux membres de la Direction Générale ainsi qu’à des collaborateurs du Groupe, leur conférant ainsi le droit de recevoir des actions au terme de la période d’acquisition des droits. L’octroi et les conditions de participation des collaborateurs sont définis par le Conseil d’administration. Lors de l’exercice de leurs options de souscriptions, de nouvelles actions sont créées par l’utilisation du capital conditionnel (cf. note 19). La juste valeur des options de souscription consenties est reconnue en tant que charge de personnel avec, en contrepartie, une augmentation des capitaux propres. La juste valeur est déterminée à la date d’attribution des options de souscription et amortie sur la période d’acquisition des droits. La juste valeur des options de souscriptions octroyées est déterminée par un expert indépendant en recourant au modèle de valorisation binomial et en prenant en compte les caractéristiques et conditions générales d’acquisition des droits prévalant à cette date. A chaque date de clôture, le Groupe révise ses estimations du nombre d’options sur actions qui seront exercées dans un futur proche. L’impact de cette révision est comptabilisé au compte de résultat avec un ajustement correspondant dans les capitaux propres. Lors de l’exercice d’options de souscription, la valeur des instruments est transférée de la réserve pour options de souscription d’actions au compte de prime d’émission. Actifs et passifs éventuels. Les actifs et passifs éventuels résultant d’événements passés et dont l’existence ne sera confirmée que par la survenance, ou non, d’un ou plusieurs événements futurs incertains qui ne sont pas totalement sous le contrôle du Groupe sont présentés en note annexe aux états financiers. Événements postérieurs à la date de clôture. Les événements postérieurs à la date de clôture sont les événements qui se produisent entre la date de clôture et la date d’approbation des comptes consolidés. La valeur des actifs et passifs à la date du bilan est ajustée afin de refléter les événements postérieurs à la date de clôture qui contribuent à confirmer des situations qui existaient à la date de clôture. Les événements postérieurs à la date de clôture qui indiquent des situations apparues postérieurement à la date de clôture sont présentés en note aux comptes consolidés lorsque significatifs. Nouvelles normes et interprétations. Le Conseil des standards comptables internationaux (IASB) a publié certaines normes et amendements de norme qui n’ont pas toutes été adoptées par l’Union Européenne au 31 décembre 2021 et dont la date d’entrée en vigueur pour le Groupe est postérieure à la date des comptes consolidés. Ceux-ci n’ont donc pas été appliqués par anticipation pour la préparation des comptes consolidés au 31 décembre 2021. Normes, interprétations ou amendements adoptés par l’Union Européenne. Norme Nom Entrée en vigueur IAS 37 (modifications) - Coûts à prendre en compte pour déterminer si un contrat est déficitaire 1er janvier 2022 Améliorations annuelles (2018-2020) des IFRS - Améliorations annuelles (2018-2020) des IFRS 1er janvier 2022 IFRS 17 - Contrats d’assurance 1er janvier 2023 Normes, interprétations ou amendements non encore adoptés par l’Union Européenne Norme Nom Entrée en vigueur IAS 1 (modifications) - Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants 1er janvier 2023 IAS 8 (modifications) - Définition d’une estimation comptable 1er janvier 2023 IAS 1 (modifications) - Informations à fournir sur les méthodes comptables 1er janvier 2023 IAS 12 (modifications) - Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d’une même transaction 1er janvier 2023 Le Groupe prévoit que l’adoption des autres normes et amendements ci-dessus n’aura pas d’impact significatif sur les comptes consolidés du Groupe lors de la première application. Surveillance prudentielle. La société Viel et Compagnie-Finance est supervisée par la Banque de France dans le cadre de son statut de compagnie financière. Depuis juin 2021, la société est passée d’un mode dérogatoire selon l’article 15 du CRR à un mode de surveillance sur la base des données consolidées suite à l’entrée en application du référentiel IFR. Notes aux comptes consolidés. 1. Information sectorielle. La structure d’organisation interne et de gestion de Viel et Compagnie-Finance, et son système d’information financière permettant l’élaboration des rapports à l’attention de la Direction Générale et du Conseil d’administration, sont fondés sur une approche métier en premier lieu, déclinée pour chaque pôle d’activité du Groupe. Les quatre segments d’activité retenus par Viel et Compagnie-Finance pour son information de gestion, qui présentent des profils de risques et de rentabilité globalement homogènes, sont l’intermédiation professionnelle autour de la participation dans Compagnie Financière Tradition, la bourse en ligne avec Bourse Direct, la banque privée au travers de SwissLife Banque Privée, et l’activité de gestion d’actifs immobiliers menée par les filiales directes de Viel et Compagnie-Finance. Au niveau secondaire, les activités du Groupe sont regroupées par zones géographiques : l’Europe Moyen Orient et Afrique, les Amériques et la zone Asie-Pacifique. Les activités menées par le Groupe en Afrique et en Amérique latine ont été regroupées respectivement au sein des zones Europe et Etats-Unis, dans la mesure où elles sont supervisées opérationnellement par les responsables de ces zones et ne représentent pas, individuellement, un poids significatif (moins de 2 % des revenus du Groupe). L’approche géographique retenue repose sur la localisation des bureaux, et ainsi des équipes opérationnelles, et non sur la localisation géographique des clients, la rentabilité d’une activité d’intermédiation étant fondée avant tout sur les caractéristiques d’un marché local, notamment en termes de pression concurrentielle ou de niveau des rémunérations et autres dépenses opérationnelles. La répartition des revenus consolidés par destination - localisation géographique de ses clients - n’est toutefois pas sensiblement différente de la répartition par implantation géographique. Les actifs sectoriels ne sont pas inclus dans les rapports de gestion à l’attention de la Direction Générale mais sont néanmoins présentés ci-dessous. Les produits, charges d’exploitation et actifs sectoriels sont alloués intégralement aux pôles sectoriels, à l’exception de quelques éléments de résultat ou d’actifs et de passifs afférents exclusivement au fonctionnement des sociétés « holdings » du Groupe et présentés distinctement à titre d’éléments non alloués. Par ailleurs, certains éléments considérés comme exceptionnels tels que des plus ou moins-values sur cession de filiales ou sociétés associées, des amortissements d’immobilisations incorporelles ou charges de restructuration sont exclus du résultat d’exploitation sectoriel. Les principes comptables appliqués pour évaluer le résultat d’exploitation sectoriel sont identiques à ceux appliqués aux comptes consolidés. Informations par secteur d’activité Exercice 2021 en milliers d'euros Intermédiation professionnelle Bourse en ligne Banque Privée Immobilier et autres activités Total Contribution des holdings Total Chiffre d’affaires 809 135 45 919 855 054 855 054 Charges d’exploitation (1) -741 336 -35 957 510 -776 783 - -776 783 Résultat d’exploitation sectoriel 67 799 9 962 - 510 78 271 - 78 271 Produits /Charges non allouées (2) - - - - 0 -6 481 -6 481 Résultat d'exploitation 67 799 9 962 - 510 78 271 -6 481 71 789 Résultat des participations MEE 20 915 - 5 618 26 533 -179 26 354 Résultat financier -9 984 27 158 -9 799 -737 -10 536 Résultat avant impôts 78 730 9 989 5 618 668 95 005 -7 397 87 608 Impôts sur les bénéfices -12 499 -2 657 112 -15 044 195 -14 849 Résultat net 66 231 7 332 5 618 780 79 962 -7 202 72 760 (1) Charges nettes des autres produits d’exploitation et incluant les amortissements (2) Produits / Charges nets afférents aux holdings du Groupe Exercice 2020 en milliers d'euros Intermédiation professionnelle Bourse en ligne Banque Privée Immobilier et autres activités Total Contribution des holdings Total Chiffre d’affaires 843 649 44 473 888 122 888 122 Charges d’exploitation (1) -765 032 -35 238 - 751 -799 519 -799 519 Résultat d’exploitation sectoriel 78 617 9 235 - 751 88 603 - 88 603 Produits /Charges non allouées (2) - - - - - -6 952 -6 952 Résultat d'exploitation 78 617 9 235 - 751 88 603 -6 952 81 651 Résultat des participations MEE 16 011 - 2 948 18 960 -187 18 773 Résultat financier -13 423 55 -380 -13 748 -3 135 -16 883 Résultat avant impôts 81 206 9 290 2 948 370 93 814 -10 274 83 540 Impôts sur les bénéfices -11 514 -3 033 143 -14 404 -85 -14 489 Résultat net 69 692 6 257 2 948 513 79 411 -10 359 69 051 (1) Charges nettes des autres produits d’exploitation et incluant les amortissements (2) Produits / Charges nets afférents aux holdings du Groupe Actifs sectoriels. Les actifs sectoriels se répartissent de la sorte : En milliers d'euros En 2021 Intermédiation professionnelle Bourse en ligne Banque privée Immobilier et autres activités Total Contribution des holdings Total Actifs sectoriels 1 420 518 1 382 607 - 112 885 2 916 010 - 2 916 010 Participations dans les sociétés associées 144 629 54 751 199 381 1 229 200 610 Actifs non alloués (3) - - - - 208 566 208 566 Total Actif 1 565 147 1 382 607 54 751 112 885 3 115 391 209 795 3 325 186 (3) Actifs afférents aux holdings du Groupe En milliers d'euros En 2020 Intermédiation professionnelle Bourse en ligne Banque privée Immobilier et autres activités Total Contribution des holdings Total Actifs sectoriels 946 059 1 214 119 - 115 232 2 275 410 - 2 275 410 Participations dans les sociétés associées 135 667 - 50 602 - 186 270 1 056 187 326 Actifs non alloués (3) - - - - - 86 862 86 862 Total Actif 1 081 727 1 214 119 50 602 115 232 2 461 680 87 919 2 549 598 (3) Actifs afférents aux holdings du Groupe Informations par secteur géographique Exercice 2021 En milliers d'euros Activités poursuivies Total Europe, Moyen Orient et Afrique Amériques Asie-Pacifique Chiffre d’affaires 412 965 235 436 206 653 855 054 Actifs non courants 185 357 33 902 15 078 234 337 Exercice 2020 En milliers d'euros Activités poursuivies Total Europe, Moyen Orient et Afrique Amériques Asie-Pacifique Chiffre d’affaires 433 548 243 254 211 320 888 122 Actifs non courants 161 457 36 946 17 263 215 665 La zone Europe est principalement constituée des activités du Groupe à Londres. Aux Etats-Unis, les activités sont essentiellement développées à partir de New York et en Asie à partir de Tokyo. Les actifs non courants comprennent uniquement les immobilisations corporelles et incorporelles. Information concernant les clients importants : Aucun client ne représente plus de 10 % du chiffre d’affaires pour les exercices 2020 et 2021. 2. Autres produits d’exploitation. Cette rubrique se décompose comme suit : en milliers d’euros 2021 2020 Plus / Moins-values sur cession d’actifs immobilisés -8 184 Plus-values sur cessions de sociétés 12 112 0 Autres produits d’exploitation 8 775 7 597 TOTAL 20 879 7 780 En 2021, la rubrique « Plus-values sur cessions de sociétés » est constituée principalement d’écarts de conversion cumulés sur les actifs nets des filiales aux Etats-Unis qui ont été liquidées durant l’exercice. 3. Autres charges d’exploitation. Cette rubrique se décompose comme suit : en milliers d’euros 2021 2020 Charges de télécommunication et d'information financière -55 747 -55 557 Charges de voyages et de représentations -16 981 -14 240 Honoraires professionnels -14 961 -23 666 Charges de location immobilière -7 618 -7 610 Autres charges d’exploitation -57 497 -49 379 TOTAL -152 805 -150 452 4. Résultat financier net. Cette rubrique se décompose comme suit : en milliers d’euros 2021 2020 Produits d’intérêts 934 2 306 Produits des titres de participation 1 189 64 Plus-values sur actifs financiers évalués à la juste valeur 1 723 812 Plus-values sur cession de titres de participation 144 7 Gains de change 3 562 3 210 Autres produits financiers 688 316 Produits financiers 8 241 6 714 Charges d’intérêts -9 839 -10 797 Moins-values sur actifs financiers évalués à la juste valeur -1 238 -1 321 Pertes de change -3 957 -8 184 Charges financières sur les obligations locatives -2 424 -2 777 Autres charges financières -1 319 -518 Charges financières -18 776 -23 597 Résultat financier net -10 535 -16 883 5. Impôt sur les bénéfices. La charge d’impôt de l’exercice se compose des éléments suivants : en milliers d’euros 2021 2020 Charge d'impôts courants 15 816 14 308 Charges / (Produits) d'impôts différés -968 181 Impôt sur le bénéfice 14 848 14 489 L’écart entre le taux d’imposition effectif et le taux d’imposition normatif de Viel et Compagnie-Finance peut s’analyser comme suit : 2021 2020 % En milliers d'euros % En milliers d'euros Résultat avant impôts 87 609 83 541 Ajustement de la quote-part des sociétés associées -26 355 -18 774 Résultat avant impôts et quote-part dans le résultat des sociétés associées 61 254 64 767 Taux d’imposition normatif 22,38% 13 709 21,35% 13 827 Effet fiscal des éléments suivants : Consommation de reports déficitaires non valorisés -0,98% -599 -1,1% -684 Déficits de l’exercice non valorisés 2,79% 1 706 3,5% 2 293 Charge d’impôt des minoritaires pour les sociétés fiscalement transparentes et intégrées globalement -1,06% -647 -1,6% -1 012 Produits non imposables -6,33% -3 875 -1,6% -1 040 Charges non déductibles 7,45% 4 563 3,8% 2 459 Pertes fiscales non comptabilisées précédemment 0,00% 0 - - Variation du taux d'impôt -0,06% -39 0,2% 116 Impôt concernant les exercices antérieurs 0,51% 311 -1,7% -1 119 Divers -0,46% -281 -0,5% -351 Taux d’imposition effectif du Groupe 24,24% 14 848 22,37% 14 489 La rubrique « Charges non déductibles » comprend essentiellement des frais de représentation considérés comme non déductibles fiscalement dans certains pays. Le taux moyen d’imposition consolidé normatif de Viel et Compagnie-Finance est calculé comme la moyenne pondérée des taux d’imposition en vigueur dans les différentes juridictions fiscales où ses filiales sont présentes. Celui-ci varie d’un exercice à l’autre en fonction du poids relatif de chaque entité individuelle dans le résultat avant impôts du Groupe, ainsi que des changements de taux d’imposition des filiales opérationnelles. Des impôts différés ont été comptabilisés sur les autres éléments du résultat global comme suit : en milliers d’euros 2021 2020 Ecarts actuariels des régimes à prestations définies 628 -1 033 Actifs financiers disponibles à la vente -22 79 Total charges / (produits) d'impôts différés 606 -955 Des impôts ont été comptabilisés directement dans les capitaux propres comme suit : en milliers d’euros 2021 2020 Impôts courants relatifs à l’exercice d’options de souscriptions d’actions -1 554 -928 Impôts différés relatifs à l’octroi d’options de souscriptions d’actions -1 267 829 Total charges / (produits) d'impôts -2 821 -98 Les impôts différés ont évolué comme suit : En milliers d’euros 01.01.2021 Enregistrés au compte de résultat Enregistrés dans les autres éléments du résultat global Enregistrés dans les capitaux propres Reclassements Ecarts de conversion 31.12.2021 Impôts différés actifs Immobilisations corporelles 2 959 149 - - - 96 3 204 Immobilisations incorporelles 833 34 - - - 95 963 Reports fiscaux déficitaires 14 485 407 - - -79 745 15 558 Provisions et charges à payer 13 024 81 -628 - 1 246 309 14 032 Obligations locatives 14 607 -1 437 - - - 977 14 146 Autres 4 832 161 - - -4 202 4 585 5 376 Total 50 740 -606 -628 - -3 035 6 806 53 278 Impôts différés passifs Immobilisations corporelles 665 327 - - - -621 372 Immobilisations incorporelles 2 440 909 - - - -1 662 1 688 Actifs liés au droit d'utilisation 11 948 875 - - - -981 11 843 Autres 7 020 -808 22 - 1 2 023 8 257 Total 22 073 1 304 22 - - -1 241 22 159 Total impôts différés nets 28 667 -1 910 -650 - -3 035 8 047 31 119 Au 31 décembre 2021, le Groupe présente séparément les impôts différés actifs et passifs résultants des différences temporelles relatives aux contrats de location. En milliers d’euros 01.01.2020 Enregistrés au compte de résultat Enregistrés dans les autres éléments du résultat global Enregistrés dans les capitaux propres Reclassements Ecarts de conversion 31.12.2020 Impôts différés actifs Immobilisations corporelles 2 816 226 - - - -83 2 959 Immobilisations incorporelles 1 114 -200 - - - -81 833 Reports fiscaux déficitaires 14 616 830 - - - -961 14 485 Provisions et charges à payer 12 286 1 269 1 029 -829 - -731 13 024 Obligations locatives 15 483 442 - - - -1 318 14 607 Autres 8 329 -867 - - -4 202 1 571 4 832 Total 54 644 1 701 1 029 -829 -4 202 -1 603 50 740 Impôts différés passifs Immobilisations corporelles 554 168 - - - -57 665 Immobilisations incorporelles 1 762 876 - - - -197 2 440 Actifs liés au droit d'utilisation 13 311 -168 - - - -1 195 11 948 Autres 6 486 832 78 - - -376 7 020 Total 22 113 1 709 78 - - -1 826 22 073 Total impôts différés nets 32 531 -7 952 -829 -4 202 223 28 667 Au 31 décembre 2021, les impôts différés actifs non enregistrés s’élèvent à € 36 009 000 (2020 : € 37 419 000) et sont relatifs à des reports fiscaux déficitaires qui n’ont pas été activés en raison de l’historique de pertes récentes des sociétés concernées. Les pertes fiscales pour lesquelles aucun impôt différé actif n’est comptabilisé expirent comme suit : en milliers d’euros 2021 2020 Entre un et cinq ans 1 602 2 438 Supérieur à cinq ans 6 050 4 944 Durée illimitée 105 760 100 820 TOTAL 113 412 108 202 Les pertes fiscales à durée illimitée incluent un montant de € 2 704 000 (2020 : € 2 692 000) qui peut être utilisé uniquement à l’encontre de gains en capitaux. 6. Résultat par action. Le résultat de base par action est obtenu en divisant le résultat net - part du Groupe par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice, déduction faite du nombre moyen des actions propres détenues par le Groupe. Le résultat dilué par action résulte de la division entre, au numérateur, le résultat net - part du Groupe corrigé des éléments liés à l’exercice des instruments dilutifs et, au dénominateur, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice augmenté du nombre moyen pondéré d’actions qui seraient créées dans le cadre de l’exercice des instruments dilutifs, déduction faite des actions propres. Les éléments de calcul retenus pour la détermination du résultat par action de Viel et Compagnie-Finance sont détaillés ci-après : en milliers d’euros 2021 2020 Résultat net - part du Groupe (en milliers d'euros) 31 556 29 442 Nombre moyen pondéré d’actions en circulation 776 356 776 356 Nombre d’actions retenu pour le calcul 776 356 776 356 Résultat de base par action (en euros) 40,65 37,92 2021 2020 Résultat net - part du Groupe (en milliers d'euros) 31 556 29 442 Nombre moyen pondéré d’actions en circulation 776 356 776 356 Nombre moyen pondéré d’actions retenu pour le résultat dilué par action 776 356 776 356 Résultat dilué par action (en euros) 40,65 37,92 TOTAL 7. Immobilisations corporelles, immeubles de placement et stocks d’immeubles. Immobilisations corporelles. Au 31 décembre 2021. en milliers d’euros Terrains et construction Agencements et installations Informatique et téléphonie Autres immos corporelles Total Valeur brute au 1er janvier 2021 8 892 53 846 58 619 7 030 128 388 Variation de périmètre - 401 145 51 597 Acquisitions de l’exercice 450 3 563 2 093 66 6 172 Cessions – mises au rebut - -515 -370 - -885 Reclassements -2 773 -1 634 561 897 -2 949 Ecarts de conversion 383 3 018 2 613 166 6 180 Valeur brute au 31 décembre 2021 6 952 58 679 63 661 8 210 137 503 Amortissement cumulé et perte de valeur au 1er janvier 2021 -2 535 -37 698 -50 232 -1 068 -91 534 Variation de périmètre - -282 -130 -36 -448 Amortissements de l’exercice -3 -3 281 -3 995 -211 -7 490 Cessions – mises au rebut - 511 370 - 881 Reclassements 1 302 1 628 1 - 2 931 Ecarts de conversion 142 -2 128 -2 331 -10 -4 327 Amortissement cumulé et perte de valeur au 31 décembre 2021 -1 094 -41 250 -56 317 -1 325 -99 987 Valeur nette au 31 décembre 2021 5 859 17 429 7 343 6 885 37 517 Dont actifs sous contrat de location-financement - - - - - Au 31 décembre 2020 en milliers d’euros Terrains et construction Agencements et installations Informatique et téléphonie Autres immos corporelles Total Valeur brute au 1er janvier 2020 8 852 55 239 58 476 6 681 129 248 Variation de périmètre - 149 64 69 282 Acquisitions de l’exercice - 1 378 3 515 886 5 779 Cessions – mises au rebut - -162 -1 194 -190 -1 546 Reclassements - - 400 -400 - Ecarts de conversion 40 -2 758 -2 643 -15 -5 375 Valeur brute au 31 décembre 2021 8 892 53 846 58 619 7 030 128 388 Amortissement cumulé et perte de valeur au 1er janvier 2021 -2 357 -35 707 -49 120 -1 048 -88 233 Variation de périmètre - -30 -30 -39 -99 Amortissements de l’exercice -194 -3 798 -4 463 -185 -8 640 Cessions – mises au rebut - 138 1 174 186 1 498 Ecarts de conversion 17 1 699 2 206 18 3 941 Amortissement cumulé et perte de valeur au 31 décembre 2020 -2 535 -37 698 -50 232 -1 068 -91 534 Valeur nette au 31 décembre 2020 6 358 16 148 8 386 5 962 36 855 Dont actifs sous contrat de location-financement - - - - - Immeubles de placement et stocks d’immeubles. Viel et Compagnie-Finance détient, par le biais de ses filiales, un portefeuille d’immeubles de placement, dont la variation au cours de l’exercice 2021 est la suivante : en milliers d’euros 31/12/2020 102 350 Cessions -7 200 Reclassements 4 407 Variations de juste valeur 1 160 Ecarts de conversion 1 074 31/12/2021 101 791 8. Immobilisations incorporelles. Au 31 décembre 2021 : en milliers d’euros Fonds de commerce Ecart d’acquisition Logiciels Relation clientèle Autres immos incorporelles Total Valeur brute au 1er janvier 2021 13 965 95 682 90 497 53 121 5 874 259 138 Variation de périmètre - 6 045 549 - 8 6 602 Acquisitions de l’exercice 1 293 - 4 106 - 899 6 299 Cessions - mises au rebut - - -994 -54 888 -58 -55 941 Reclassements -1 285 1 285 - - -10 -10 Ecarts de conversion -8 804 4 381 1 767 30 6 974 Valeur brute au 31 décembre 2021 13 965 103 816 98 539 0 6 743 223 062 Amortissement cumulé et perte de valeur au 1er janvier 2021 -271 -901 -73 646 -53 122 -2 564 -130 503 Variation de périmètre - - -465 - - -465 Amortissements de l’exercice - - -5 826 - -351 -6 177 Cessions - mises au rebut - - 995 54 888 - 55 883 Ecarts de conversion -14 -41 -3 592 -1 767 16 -5 397 Amortissement cumulé et perte de valeur au 31 décembre 2021 -284 -942 -82 534 0 -2 898 -86 659 Valeur nette au 31 décembre 2021 13 680 102 874 16 004 -0 3 845 136 403 Au 31 décembre 2020 : en milliers d’euros Fonds de commerce Ecart d’acquisition Logiciels Relation clientèle Autres immos incorporelles Total Valeur brute au 1er janvier 2020 14 047 94 309 92 771 57 888 5 144 264 159 Variation de périmètre - 1 349 195 - - 1 543 Acquisitions de l’exercice - - 3 749 - 896 4 646 Cessions - mises au rebut - - -1 687 - -7 -1 694 Ecarts de conversion -82 24 -4 532 -4 767 -160 -9 516 Valeur brute au 31 décembre 2020 13 965 95 682 90 497 53 121 5 874 259 138 Amortissement cumulé et perte de valeur au 1er janvier 2020 -284 -897 -72 448 -57 888 -2 583 -134 100 Variation de périmètre - - -130 - - -130 Amortissements de l’exercice - - -6 413 - -39 -6 452 Perte de valeur de l’exercice -2 - - - - -2 Cessions - mises au rebut - - 1 683 - - 1 683 Ecarts de conversion 16 -4 3 661 4 767 58 8 497 Amortissement cumulé et perte de valeur au 31 décembre 2020 -270 -901 -73 647 -53 121 -2 564 -130 503 Valeur nette au 31 décembre 2020 13 694 94 781 16 850 - 3 310 128 635 Les écarts d’acquisition se présentent comme suit au 31 décembre 2021 : 31.12.2021 31.12.2020 en milliers d’euros Valeur brute Dépréciation Valeur nette Valeur brute Dépréciation Valeur nette VIEL & Cie 16 355 - 16 355 16 355 - 16 355 Pôle Intermédiation professionnelle 48 069 -942 47 127 47 265 -901 46 364 Compagnie Financière Tradition (CFT) 25 968 - 25 968 25 968 - 25 968 Carax SA 3 864 - 3 864 3 864 - 3 864 TFS, Lausanne 14 575 - 14 575 13 939 - 13 939 Autres 3 662 -942 2 720 3 494 -901 2 593 Pôle Bourse en ligne 39 392 - 39 392 32 062 - 32 062 Bourse Direct 32 774 - 32 774 31 489 - 31 489 E-VIEL 573 - 573 573 - 573 Exoe 6 045 6 045 Total inclus dans les immobilisations incorporelles 103 816 -942 102 874 95 682 -901 94 781 Total inclus dans les participations dans les sociétés associées et coentreprises (cf. note 9) 25 714 - 25 714 25 734 - 25 734 Total des écarts d'acquisition 129 530 -942 128 588 121 416 -901 120 515 Une participation majoritaire a été acquise en 2021 dans la société Exoé, rattachée au pôle Bourse en ligne. Tests de dépréciation. Les unités génératrices de trésorerie (UGT) sont définies par l’ensemble des activités des entités ayant généré ces écarts d’acquisition. Les écarts d’acquisition constatés au bilan de Viel et Compagnie-Finance ont fait l’objet de tests de dépréciation. La valeur recouvrable est estimée selon une méthode d’actualisation des flux de trésorerie futurs des activités afférentes à chacun de ces écarts d’acquisition. Sur la base de prévisions d’exploitation établies sur 5 ans, le flux de trésorerie normatif est actualisé afin de déterminer la valeur de l’activité sous-jacente par rapport aux écarts d’acquisition constatés. Des taux d’actualisation de 6,5 % à 10,97 % (2020 : 6,6 % à 8,5 %) ont été retenus dans le cadre de ces évaluations afin de refléter le risque présent sur chacun des marchés. Ces taux incluent également une prime de risque complémentaire en raison de la sensibilité de cette hypothèse dans l’actualisation des flux de trésorerie futurs. Par ailleurs, des taux de croissance de 0,0 % à 2,0 % (2020 : 0,0 % à 2,0 %) ont été utilisés pour extrapoler les projections de flux de trésorerie au-delà de la période couverte par les prévisions d’exploitation sur la base de l’expérience passée et en fonction du marché dans lequel ces sociétés sont présentes. Les différentes hypothèses retenues dans le cadre de l’actualisation des flux de trésorerie futurs des principales unités génératrices de trésorerie (UGT) sont les suivantes : en % Taux d’actualisation Taux de croissance 2021 2020 2021 2020 Pôle Intermédiation         Compagnie Financière 6,50 % 6,60 % 1,00 % 1,00 % Autres 6,5% - 8,8 % 6,6% - 8,5 % 0,00 % à 1,00 % 0,00 % à 1,00 % Pôle Bourse en ligne Bourse Direct 10,97 % 10,69 % 2,00 % 2,00 % E-VIEL 10,97 % 10,69 % 2,00 % 2,00 % Les évaluations obtenues par l’utilisation de cette méthode sont supérieures aux valeurs comptables et par conséquent aucune perte de valeur n’a été constatée sur les écarts d’acquisition en 2021 et 2020. La sensibilité de la valeur d’utilité ainsi déterminée à la variation de ces deux hypothèses clefs est faible. Ainsi, une augmentation de 100 points de base appliquée au taux d’actualisation n’entraînerait pas une baisse de la valeur d’utilité qui nécessiterait de constater une dépréciation ; il en est de même pour une réduction de 100 points de base du taux de croissance à long terme. Pour le pôle de bourse en ligne, cette méthode comprend également d’autres indicateurs d’activité tels que le nombre de comptes clients ou le niveau d’activité de la clientèle (volume d’ordres exécutés). Dans le cadre de ces évaluations, le taux de croissance de l’activité et du volume d’ordres exécutés varie entre 1 % et 5 % selon l’échéance. La sensibilité de la valeur d’utilité à la variation de ces dernières hypothèses est plus importante mais une réduction de 100 points de base appliquée au taux de croissance ne nécessiterait pas de constater de dépréciation. 9. Participations dans les sociétés associées et co-entreprises. Cette rubrique comprend la quote-part des sociétés associées et co-entreprises détenue par Viel et Compagnie-Finance ou ses filiales opérationnelles, consolidées selon la méthode de mise en équivalence. Le détail des sociétés consolidées selon cette méthode est présenté en note 32. La variation des participations dans les sociétés associées et les co-entreprises se présente comme suit : en milliers d’euros Sociétés associées Co-entreprises Total Au 1er janvier 2021 75 850 111 476 187 326 Résultat net de la période 12 091 14 263 26 355 Dividendes distribués -5 464 -8 615 -14 079 Autres éléments du résultat global -407 - -407 Ecarts de conversion 2 392 -974 1 418 Au 31 Décembre 2021 84 462 116 151 200 610 en milliers d’euros Sociétés associées Co-entreprises Total Au 1er janvier 2020 71 647 115 421 187 070 Résultat net de la période 9 503 9 271 18 774 Dividendes distribués -3 636 -9 412 -13 048 Autres éléments du résultat global -1 332 - -1 332 Ecarts de conversion -332 -3 804 -4 136 Au 31 Décembre 2020 75 850 111 476 187 326 Sociétés associées. Les informations financières résumées, avant élimination des comptes et opérations réciproques, des principales sociétés associées se présentent comme suit : Au 31 décembre 2021 : En milliers EUR Capital Markets Holding SA PingAn Tradition International Money Broking Company Ltd SwissLife Banque Privée Autres sociétés associées Total Lieu d'activité Madrid Shenzhen Paris Pourcentage de détention 32,4% 33,0% 40,0% Actif non courant 9 166 5 166 28 006 Actif courant 50 327 77 129 3 130 783 Passif non courant 1 113 558 5 666 Passif courant 29 172 28 852 3 025 920 Actif net 29 207 52 885 127 203 Quote-part du Groupe dans : - dans l'actif net 9 463 17 452 54 314 1 574 - écarts d'acquisition - - 437 1 227 Valeur comptable au 31 décembre 9 463 17 452 54 751 2 801 84 468 Chiffre d'affaires 27 778 66 755 72 117 Résultat net de l'exercice -2 529 21 473 14 046 469 Autres éléments du résultat global -1 256 - - Résultat global de l'exercice -3 786 21 473 14 046 469 Quote-part du Groupe dans : - le résultat net -820 7 086 5 618 206 12 091 - les autres éléments du résultat global -407 - - - -407 -le résultat global -1 227 7 086 5 618 206 11 686 Dividendes versés au Groupe - 3 983 1 469 12 5 464 Au 31 décembre 2020 : En milliers EUR Capital Markets Holding SA PingAn Tradition International Money Broking Company Ltd SwissLife Banque Privée Autres sociétés associées Total Lieu d'activité Madrid Shenzhen Paris Pourcentage de détention 32,4% 33,0% 40,0% Actif non courant 13 237 4 680 30 082 Actif courant 54 840 55 212 2 269 607 Passif non courant 1 412 1 195 23 420 Passif courant 34 972 19 875 2 159 439 Actif net 31 693 38 822 116 830 Quote-part du Groupe dans : - dans l'actif net 10 269 12 811 50 165 961 - écarts d'acquisition - - 437 1 207 Valeur comptable au 31 décembre 10 269 12 811 50 602 2 168 75 850 Chiffre d'affaires 30 732 53 578 53 073 Résultat net de l'exercice 1 707 17 827 7 371 96 Autres éléments du résultat global -4 111 - - Résultat global de l'exercice -2 404 17 827 7 371 96 Quote-part du Groupe dans : - le résultat net 553 5 882 2 948 119 9 503 - les autres éléments du résultat global -1 332 - - - -1 332 -le résultat global -779 5 882 2 948 119 8 169 Dividendes versés au Groupe - 3 627 - 9 3 636 Coentreprises. Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint avec des partenaires concernent essentiellement l’activité sur les options de change réalisée conjointement avec ICAP et Volbroker ainsi que l’activité de change auprès d’une clientèle de particuliers au Japon menée par l’intermédiaire de Gaitame.com Co., Ltd. Le contrôle conjoint est exercé sur cette société en vertu d’un pacte d’actionnaires. Par ailleurs, l’activité sur les options de change est réalisée principalement depuis Londres, New York et Singapour au travers de plusieurs sociétés qui ont été regroupées sous « Tradition-ICAP » dans le tableau ci-dessous et qui intègrent entre 25,0 % et 55,0 % des actifs et du résultat net de cette activité. Le Groupe détient un intérêt de 27,5 % dans les sociétés opérationnelles de Londres et New York par le biais de sociétés holding dans lesquelles le Groupe détient 55% du capital-actions mais exerce un contrôle conjoint en vertu d’un accord contractuel avec le partenaire. Les informations financières résumées, avant élimination des comptes et opérations réciproques, des principales coentreprises se présentent comme suit : Au 31 décembre 2021. en milliers d'€ Gaitame.com Co., Ltd TFS-ICAP Autres sociétés Total Lieu d'activité Tokyo Londres, New York, Singapour Pourcentage de détention 49,99% 25,0% - 55% Actif non courant 26 134 3 861 Actif courant 914 419 34 557 Dont trésorerie et équivalents de trésorerie 130 680 22 583 Passif non courant 3 023 10 100 Dont dettes financières 2 684 59 Passif courant 786 552 11 262 Dont dettes financières 984 87 Actif net 150 978 17 056 Quote-part du groupe dans : - dans l'actif net 75 060 10 298 - écarts d'acquisition 14 660 - 9 389 Valeur comptable au 31 décembre 89 720 10 298 16 137 116 155 Chiffres d'affaires 62 543 49 484 Amortissements -2 228 -144 Produits d'intérêts 8 45 Charges d'intérêts -38 -317 Impôts sur le bénéfice -8 978 -521 Résultats net/global de l'exercice 19 497 7 624 Quote-part du Groupe dans : - le résultat net/global 9 747 3 443 1 073 14 263 Dividendes versés au Groupe 7 076 644 895 8 615 Au 31 décembre 2021, les écarts d’acquisition totaux inclus dans la valeur comptable des coentreprises s’élèvent à € 24 049 000 (2020 : € 24 090 000). Au 31 décembre 2020. en milliers d'€ Gaitame.com Co., Ltd TFS-ICAP Autres sociétés Total Lieu d'activité Tokyo Londres, New York, Singapour Pourcentage de détention 49,99% 25,0% - 55% Actif non courant 33 882 3 861 Actif courant 862 361 34 557 Dont trésorerie et équivalents de trésorerie 114 918 22 583 Passif non courant 573 10 100 Dont dettes financières 224 59 Passif courant 746 415 11 262 Dont dettes financières 534 87 Actif net 149 255 17 056 Quote-part du groupe dans : - dans l'actif net 74 186 6 898 - écarts d'acquisition 15 110 - Valeur comptable au 31 décembre 89 296 6 898 15 282 111 476 Chiffres d'affaires 64 191 50 982 Amortissements -3 043 -137 Produits d'intérêts 8 12 Charges d'intérêts -13 -224 Impôts sur le bénéfice -8 978 -487 Résultats net/global de l'exercice 20 910 2 630 Quote- part du Groupe dans : - le résultat net/global 8 964 -827 1 134 9 271 Dividendes versés au Groupe 7 701 956 755 9 412 10. Autres actifs financiers. En milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Prêts aux employés 4 009 4 061 Créances sur les parties liées (cf. note 27) 8 200 8 045 Autres actifs financiers - - TOTAL 12 209 12 106 Les prêts aux employés portent intérêt à un taux moyen de 1,50 % et ont une échéance moyenne de 30 mois. L’exposition du Groupe liée aux risques de crédit, de change et de taux d’intérêts sur les autres actifs financiers est décrite en note 30. 11. Trésorerie non disponible. En milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Dépôts de liquidités ou de titres bloqués en garantie dans le cadre de l'activité de courtage 32 376 26 901 TOTAL 32 376 26 901 Outre ces dépôts de liquidités bloqués auprès de sociétés de compensation, tels qu’Euroclear ou le FICC (Fixed Income Clearing Corporation), certaines filiales sont soumises à des contraintes de capitaux propres fixées par leurs autorités de tutelle qui limitent la disponibilité ou la libre circulation de leurs liquidités au sein du Groupe. L’exposition du Groupe liée aux risques de crédit, de change et de taux d’intérêts sur la trésorerie non disponible est décrite en note 30. 12. Clients et autres créances. Les clients et autres créances se décomposent comme suit : En milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Créances liées aux activités de teneurs de comptes 1 364 891 1 128 500 Créances liées aux activités en principal 435 861 159 686 Clients et comptes rattachés 173 516 146 440 Créances sur les employés 85 752 79 726 Créances sur les parties liées 6 914 4 765 Autres créances à court terme 27 084 25 112 TOTAL 2 094 017 1 544 230 Le poste des « Créances sur les employés » comporte des primes et bonus payés d’avance et conditionnés à la présence de l’employé durant la durée du contrat. Ainsi, la charge liée à ces primes et bonus est constatée en résultat de façon linéaire sur la durée du contrat. L’exposition du Groupe liée aux risques de crédit, de change et de taux d’intérêts sur les clients et autres créances est décrite en note 30. 13. Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net. Les actifs financiers détenus à des fins de transaction se décomposent comme suit : Non courant  en milliers d'euros 31.12.2021 31.12.2020 Actions 18 838 15 442 Other 19 50 Total 18 857 15 492 Courant en milliers d'euros 31.12.2021 31.12.2020 Actions - 1 Dépôts bancaires à court terme 1 699 1 434 Total 1 699 1 435 L’exposition du Groupe liée aux risques de crédit, de change et de taux d’intérêts sur les actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net est décrite en note 30. 14 a. Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global. Cette rubrique se décompose principalement des investissements suivants : Non courant. en milliers d'euros 31.12.2021 31.12.2020 Actions 4 678 4 458 Dépôts bancaires à long terme - 12 Total 4 278 4 470 Ces titres de participation ne sont pas détenus à des fins de transactions. L’exposition du Groupe liée aux risques de crédit, de change et de taux d’intérêts sur les actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global est décrite en note 30. 14 b. Actifs financiers évalués au coût amorti. en milliers d'euros 31.12.2021 31.12.2020 Dépôts bancaires à court terme 82 099 14 303 Total 82 099 14 303 Cette rubrique comprend des dépôts bancaires à court terme dont la maturité est supérieure à 3 mois à partir de la date d’acquisition. L’exposition du Groupe liée aux risques de crédit, de change et de taux d’intérêts sur les actifs financiers disponibles évalués au coût amorti est décrite en note 30. 15. Trésorerie et équivalents de trésorerie. En milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Caisse et dépôts bancaires à vue 437 915 349 209 Dépôts bancaires à court terme 42 466 21 156 Placements monétaires à court terme 6 968 2 052 Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan 487 349 372 417 Trésorerie non disponible 32 376 26 901 Trésorerie et équivalents de trésorerie - actif 519 725 399 317 Découverts bancaires -34 128 -26 774 Trésorerie et équivalents de trésorerie dans le tableau des flux de trésorerie 453 220 345 642 La caisse et les dépôts bancaires à vue génèrent des intérêts à des taux variables basés sur les taux bancaires quotidiens. Les dépôts bancaires à court terme ont une maturité comprise entre une journée et trois mois selon les besoins en liquidités du Groupe et génèrent des intérêts sur la base des taux bancaires pour leur durée respective. L’exposition du Groupe liée aux risques de crédit, de change et de taux d’intérêts sur la trésorerie et équivalents de trésorerie est décrite en note 30. 16. Capital-actions, et réserves consolidées. Composition du capital. Au 31 décembre 2021 le capital social de Viel et Compagnie-Finance est composé de 776 356 actions d’une valeur nominale de € 15,25 soit un capital de € 11 839 429. Au cours de l’exercice 2021, il n’y a eu aucun mouvement sur le capital de Viel et Compagnie-Finance. Actionnaires importants. Au 31 décembre 2021 le capital de Viel et Compagnie-Finance est détenu à 96,23 % par M. Patrick Combes. Réserves consolidées : Cette rubrique se décompose comme suit : en milliers d’euros excepté le nombre d'actions Bénéfice au bilan Réserve pour option de souscription d'actions Réserve de réévaluation Ecarts actuariels à prestations définies Réserve de réévaluation immobilière Réserves consolidées Réserves consolidées au 1er Janvier 2021 310 300 9 819 685 -6 402 17 577 331 965 Résultat net de l'exercice 31 556 - - - - 31 556 Réévaluation des régimes à prestations définies - - - 1 726 - 1 726 Incidence de la réévaluation d'actifs financiers disponibles à la vente - - 135 - - 135 Résultat global de la période 31 556 - 135 1 726 - 33 415 Exercice d'options de souscription d'actions 867 - - - - 867 Incidence de la comptabilisation des options de souscriptions d'actions - 466 - - - 466 Dividendes versés -6 001 - - - - -6 001 Incidence des variations de périmètre 302 - 2 -42 - 262 Réserves consolidées au 31 décembre 2021 337 023 10 285 822 -4 718 17 577 360 973 en milliers d’euros excepté le nombre d'actions Bénéfice au bilan Réserve pour option de souscription d'actions Réserve de réévaluation Ecarts actuariels à prestations définies Réserve de réévaluation immobilière Réserves consolidées Réserves consolidées au 1er Janvier 2020 286 573 9 256 593 -6 063 17 577 307 924 Résultat net de l'exercice 29 442 - - - - 29 442 Réévaluation des régimes à prestations définies - - - -315 - -315 Incidence de la réévaluation d'actifs financiers disponibles à la vente - - 90 - - 90 Résultat global de la période 29 442 - 90 -315 - 29 215 Exercice d'options de souscription d'actions 418 - - - - 418 Incidence de la comptabilisation des options de souscriptions d'actions - 563 - - - 563 Dividendes versés -4 678 - - - - -4 678 Incidence des variations de périmètre -1 456 - 2 -24 - -1 478 Réserves consolidées au 31 décembre 2020 310 300 9 819 685 -6 402 17 577 331 965 La réserve pour options de souscription d’actions est utilisée pour comptabiliser la juste valeur des instruments de capitaux propres consentis aux collaborateurs du Groupe (cf note 19). Lors de l’exercice d’options de souscription, la valeur des instruments est transférée de cette réserve au compte de prime d’émission. La réserve de réévaluation comprend les variations cumulées nettes de la juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur par les biais des autres éléments du résultat global. Lorsque ces instruments sont cédés, le montant des variations cumulées nettes de juste valeur jusqu’au moment de leur cession est reclassé dans les capitaux propres. La réserve d’écarts de conversion comprend les écarts de change relatifs à la conversion en euros des états financiers des sociétés du Groupe libellés en monnaies étrangères ainsi que les changements de juste valeur des instruments utilisés pour couvrir des investissements nets dans des entités étrangères. Cette réserve est présentée distinctement dans le tableau de variation des capitaux propres consolidés. La réserve d’écarts actuariels des régimes à prestations définies est utilisée pour enregistrer les modifications des hypothèses à long terme et la différence entre les hypothèses prises et l’évolution réelle des régimes à prestations définies. Autres éléments du résultat global. Cette rubrique se décompose comme suit : 2021 en milliers d'euros Ecart de conversionn Attribuables aux actionnaires de la société mère Total part du Groupe Intérêts minoritaires Total Réserve de couverture Réserve de Réévaluation Ecarts actuariels des régimes à prestations définies Autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global 134 134 146 280 Ecarts actuariels des régimes à prestations définies 1 726 1 726 1 969 3 695 Total des autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat - - - 1 860 1 860 2 115 3 975 Autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Ecarts de conversion 8 185 8 185 9 057 17 242 Transfert d'écarts de conversion au compte de résultat -6 611 -6 611 -5 501 -12 112 Autres éléments du résultat global des sociétés associées et co-entreprises -209 -209 -197 -406 Total des autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat 1 365 - - - 1 365 3 359 4 724 Autres éléments du résultat global de l'exercice, nets d'impôts 1 365 - - 1 860 3 226 5 474 8 700 2020 en milliers d'euros Ecart de conversion Attribuables aux actionnaires de la société mère Total part du Groupe Intérêts minoritaires Total Réserve de couverture Réserve de réévaluation Ecarts actuariels des régimes à prestations définies Autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global 90 90 99 189 Ecarts actuariels des régimes à prestations définies -315 -315 -305 -620 Total des autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat - - - -225 -225 -206 -431 Autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Ecarts de conversion -16 198 -16 198 -19 102 -35 300 Autres éléments du résultat global des sociétés associées et co-entreprises -641 -641 -691 -1 332 Total des autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat -16 839 - - - -16 839 -19 793 -36 631 Autres éléments du résultat global de l'exercice, nets d'impôts -16 839 - - -225 -17 063 -19 999 -37 062 17. Intérêts minoritaires. Les principales sociétés dans lesquelles les intérêts minoritaires ont été jugés significatifs sont Bourse Direct qui représente l’activité de bourse en ligne et le sous-groupe Tradition qui regroupe l’activité d’intermédiation professionnelle. Les sociétés jugées significatives au sein du sous-groupe Tradition sont présentées dans les notes annexes aux comptes consolidés de Compagnie Financière Tradition, société cotée. Les informations financières résumées du sous-groupe Tradition sont présentées après élimination des comptes et opérations réciproques internes au sous-groupe. en milliers d'€ Au 31 décembre 2021 Au 31 décembre 2020 Groupe Tradition Bourse Direct Groupe Tradition Bourse Direct Suisse France Suisse France Pourcentage de détention des intérêts minoritaires 52,05% 47,21% 52,28% 48,12% Actif non courant 334 674 31 296 320 928 55 031 Actif courant 1 208 878 1 318 022 742 408 1 161 865 Dont trésorerie et équivalents de trésorerie 296 366 39 040 281 265 51 322 Passif non courant 273 016 2 801 297 099 2 740 Passif courant 854 564 1 279 545 388 791 1 118 928 Actif net 415 972 66 972 377 446 95 228 Valeur comptable des intérêts minoritaires 20 626 10 079 17 219 9 761 Chiffre d'affaires 809 135 45 919 843 649 44 473 Résultat net 66 232 7 164 69 692 6 105 Quote-part attribuable aux intérêts minori-taires dans le résultat net du Groupe dans : 37 238 1 494 38 862 3 011 Flux de trésorerie nets opérationnels 59 430 -538 87 826 17 965 Flux de trésorerie nets d'investissement -61 088 -7 544 52 317 -1 900 Flux de trésorerie nets de financement (hors dividendes versés aux intérêts minoritaires) 21 506 -3 597 -141 829 -2 710 Dividendes versés aux intérêts minoritaires -11 957 -548 -20 710 -524 Variation des cours de change 98 - -19 935 - Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie 7 989 -12 227 -42 332 12 831 18. Dividendes. Le dividende à payer n’est comptabilisé qu’après l’approbation par l’Assemblée générale. Le dividende suivant a été proposé par le Conseil d’administration : En milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Dividende par action au titre de 2021 : € 7,73 (2020 : € 7,73) 6 001 6 001 19. Paiements fondés sur des actions. Compagnie Financière Tradition. Au 31 décembre 2021, les options de souscription d’actions consenties aux collaborateurs du groupe Tradition présentent les caractéristiques suivantes : Date d’attribution Nombre d'actions de 2,50 CHF de nominal Augmentation de capital potentielle en CHF Date de début d’exercice (1) Date d’échéance Prix d'exercice en CHF Condition d'exercice (2) 05.01.18 20 000 50 000 01.02.21 01.02.26 2,50 115,00 30.08.18 12 000 30 000 01.09.21 01.09.26 2,50 120,00 20.11.18 50 000 125 000 20.11.21 20.11.26 2,50 120,00 28.11.18 18 000 45 000 6 000 titres dès le 01.12.21 6 000 titres dès le 01.12.22 6 000 titres dès le 01.12.23 01.12.26 2,50 110,00 09.01.19 3 000 7 500 09.07.20 09.07.25 2,50 110,00 06.06.19 58 000 145 000 01.06.22 01.06.27 2,50 110,00 13.01.20 20 000 50 000 13.01.23 13.01.28 2,50 114,00 07.04.20 22 500 56 250 07.04.23 07.04.28 2,50 125,00 01.07.20 50 000 125 000 01.07.23 01.07.28 2,50 125,00 08.04.21 22 500 56 250 08.04.24 08.04.29 2,50 130,00 31.08.21 21 000 52 500 5 000 titres dès le 31.08.22 5 000 titres dès le 31.08.23 5 000 titres dès le 01.12.24 3 000 titres dès le 01.12.25 3 000 titres dès le 01.12.26 31.08.29 2,50 Tranche A : 115,00 Autres tranches : 120,00 10.09.21 5 000 12 500 10.09.24 10.09.29 2,50 120,00 TOTAL 302 000 755 000     2,50   (1) Les collaborateurs doivent être salariés du Groupe afin d’exercer les options de souscription d’actions consenties. (2) Le cours de l'action doit être supérieur à ces seuils pendant 10 jours consécutifs au cours des 12 mois précédant la date d'exercice. En 2021, Compagnie Financière Tradition SA a consenti 48 500 options de souscription d’actions à des collaborateurs du Groupe (92 500 options en 2020). La juste valeur des options octroyées est déterminée à la date d’attribution des options de souscription en recourant à un modèle d’évaluation prenant en compte les caractéristiques et conditions générales d’acquisition des droits prévalant à cette date. Sur la base d’observations historiques, les paramètres d’évaluation suivants ont été utilisés afin de déterminer la juste valeur des options consenties :   2021 2020 Rendement de dividendes 5,0% 5,0% Volatilité attendue 14,0% 16,0% Taux d’intérêt sans risque 0,0% 0,0% Prix de l'action à la date d'attribution (en francs suisses) 114,7 104,0 En 2021, la moyenne pondérée de la juste valeur des options à la date de l’octroi est de CHF 17,9 (2020 : CHF 9,0). Le nombre et les prix d’exercice moyens pondérés des options de souscription sur action consenties aux collaborateurs de la société sont les suivants : en francs suisses 2021 2020 Prix d’exercice moyen pondéré Nombre d’options Prix d’exercice moyen pondéré Nombre d’options En circulation au début de l’exercice 2,50 364 167 2,50 390 167 Attribuées 2,50 48 500 2,50 92 500 Exercées 2,50 -109 667 2,50 -118 500 Annulées 2,50 -1 000 - - En circulation à la fin de l’exercice 2,50 302 000 2,50 364 167 Exerçables à la fin de l’exercice 2,50 29 000 2,50 62 667 (*) Le cours moyen pondéré de l’action à la date d’exercice des options exercées en 2021 est de CHF 112,8 (2020 : CHF 105,0). Les options exercées donnent uniquement droit à la livraison des actions. En 2021, le montant des charges liées aux paiements fondés sur des actions est de CHF 1 014 000 (CHF 1 274 000 en 2020). Bourse Direct. Au 31 décembre 2021, les actions gratuites nouvelles prévues dans le cadre du plan d’attribution d’actions de 2017 ont été intégralement acquises. Pour rappel, les caractéristiques étaient les suivantes :   Plan d'attribution 2017 Date de l’Assemblée générale 11-mai-16 Date des premières attributions au titre du plan 21-juil-17 Nombre total d’actions gratuites attribuées 750 000 Date départ de l’attribution des actions gratuites 21-juil-17 Période d’attribution (attribution par tiers sur trois périodes) 21-juil-19 21-juil-20 21-juil-21 Période d’acquisition en cas de non réalisation de la condition de performance 21-juil-27 Conditions d’attribution de présence dans la Société oui Conditions de performance de cours (au moins 10 séances de bourse consécutives dans les 12 mois précédant la date d’attribution) 2,20 € Nombre d’actions gratuites en circulation au 1er janvier 250 000 Nombre d’actions gratuites acquises au cours de l’exercice 250 000 Nombre d’actions gratuites en circulation au 31 décembre 0 Nombre de collaborateurs concernés 13 Il n’existe aucun plan de souscription d’actions en vigueur. VIEL & Cie. Plans d'options de souscription d'actions : Au 31 décembre 2021, Il n’y a pas de nouveaux plans d’options de souscription d’actions accordés par VIEL & Cie. Plans d'attributions d’actions gratuites : Au 31 décembre 2021, les caractéristiques des plans d’attribution d’actions gratuites sont les suivantes : Nature du plan (En euros) Plan d'attribution 2017 Plan d'attribution 2021 Date de l’Assemblée générale 14-juin-16 14-juin-16 12-juin-20 Date des premières attributions au titre du plan 04-sept-17 04-sept-17 18-mars-21 Nombre total d’actions gratuites attribuées 440 000 138 000 135 000 Date départ de l’attribution des actions gratuites 04-sept-17 04-sept-17 18-mars-21 Période d’attribution 04-sept-20 04-sept-22 18-mars-24 Période d’acquisition en cas de non réalisation de la condition de performance 04-sept-27 04-sept-27 18-mars-31 Conditions d’attribution de présence dans la Société Oui Oui Oui Conditions de performance de cours (au moins 10 séances de bourse consécutives dans les 12 mois précédant la date d’attribution) 6,5 € 6,0 € 6,80 € Nombre d’actions gratuites en circulation au 1er janvier 380 000 138 000 135 000 Nombre d’actions gratuites annulées au cours de l’exercice - - - Nombre d'actions gratuites en circulation au 31 décembre 380 000 138 000 135 000 Nombre de personnes concernées 2 4 4 20. Dettes financières En milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Découverts bancaires 34 128 26 774 Emprunts bancaires - 11 109 Portion court terme des emprunts bancaires à long terme 23 605 37 451 Engagement à court terme sur contrat de location-financement - - Emprunts obligataires 106 401 - A court terme 164 134 75 335 Emprunt à long terme 227 613 119 951 Emprunts obligataires 202 497 221 568 A long terme 430 111 341 519 TOTAL 594 245 416 854 Les dettes financières provenant des activités de financement selon le tableau des flux de trésorerie ont évolué comme suit en 2021 : En milliers d’euros 31.12.2020 Eléments financiers Eléments non financiers 31.12.2021 Autres variations Ecarts de conversion Long terme Emprunts bancaires 119 951 106 956 706 227 613 Emprunts obligataires 221 568 73 811 -101 725 8 843 202 497 Court terme Emprunts bancaires 11 109 -11 114 5 0 Position court terme des emprunts bancaires 37 451 -13 865 19 23 605 Emprunts obligataires 0 86 101 725 4 590 106 401 Total 390 079 155 874 - 14 163 560 117 Les dettes financières provenant des activités de financement selon le tableau des flux de trésorerie ont évolué comme suit en 2020 : En milliers d’euros 31.12.2019 Eléments financiers Eléments non financiers 31.12.2020 Autres variations Ecarts de conversion Long terme Emprunts bancaires 157 272 -37 403 82 119 951 Emprunts obligataires 220 322 187 1 059 221 568 Court terme Emprunts bancaires 11 212 -103 11 109 Position court terme des emprunts bancaires 37 881 -432 2 37 451 Emprunts obligataires 119 069 -120 748 1 679 - Total 534 544 -147 184 - 2 719 390 079 Les emprunts obligataires se décomposent comme suit : Emetteur Année d’émission et d’échéance Valeur nominale résiduelle en milliers de CHF Coupon Taux d’intérêt effectif Valeur comptable en milliers de CHF Valeur comptable en milliers de CHF Compagnie Financière Tradition SA 2021-2027 80 000 1,875% 1,980% 79 585 129 508 Compagnie Financière Tradition SA 2019-2025 CHF 130 000 1,750% 1,850% 129 615 109 830 Compagnie Financière Tradition SA 2016-2022 CHF 110 000 1,625% 1,726% 109 923 - TOTAL 319 123 239 338 Dont montant remboursable dans les 12 mois 109 923 - Au 31 décembre 2021, Compagnie Financière Tradition dispose de facilités de crédit pour un montant de CHF 174 376 000 (CHF 174 641 000 au 31 décembre 2020). Celles-ci n’ont pas été utilisées au 31 décembre 2021 (utilisées à hauteur de CHF 12 000 000 au 31 décembre 2020). Les emprunts bancaires à long terme incluent un montant de € 230 000 000 remboursable par annuités et venant à échéance en juin 2026 (€ 135 650 000 au 31 décembre 2020). Les dettes à long terme font l’objet de clause de remboursement anticipé en cas de non-respect de différents ratios de gestion ; ces ratios concernent principalement le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres consolidés du Groupe, ou le niveau des charges financières nettes par rapport au résultat d’exploitation du Groupe. Au 31 décembre 2021, le Groupe respecte l’intégralité de ces conditions. Au 31 décembre 2021, Viel et Compagnie-Finance et ses filiales disposent de facilités de crédit non utilisées pour un montant de € 169 138 000, contre € 150 566 000 au 31 décembre 2020. Viel et Compagnie-Finance a opté pour l’étalement des frais d’émission de ses emprunts sur leur durée d’amortissement. L’exposition du Groupe liée aux risques de liquidité, de change et de taux d’intérêts sur les dettes financières est décrite en note 30. 21. Provisions et passifs éventuels. Provisions pour pensions et retraites. Les provisions pour pensions et retraites sont constatées au bilan afin de couvrir les obligations du Groupe dans le cadre des régimes à prestations définies et d’autres avantages à long terme en faveur du personnel. Le détail de ces engagements est présenté en note 22. Provisions pour litiges. Dans le cadre de leurs activités, il arrive que des filiales du Groupe soient impliquées dans des litiges avec des anciens employés suite à la résiliation de leur contrat de travail ou avec des sociétés concurrentes lors de l’engagement de nouveaux collaborateurs. Par ailleurs, des procédures administratives peuvent être menées à l’encontre de filiales par les régulateurs locaux. L’échéance des sorties de trésorerie relative à ces provisions est incertaine car elle dépend de l’issue des procédures en question qui peuvent durer de nombreuses années. Une filiale du Groupe au Royaume-Uni est défenderesse dans une procédure civile intentée fin 2017 par cinq sociétés anglaises en liquidation ainsi que les liquidateurs de ces sociétés. En 2009, celles-ci ont négocié des quotas de l'Union européenne, également appelés crédits carbone, et ne se sont pas acquittées de la TVA facturée aux contreparties dans le cadre de ces transactions. La filiale du Groupe a agi en qualité d’intermédiaire dans la transmission d'un nombre limité d’ordres relatifs à ces transactions. Les liquidateurs demandent des dommages et intérêts car ils estiment que cette filiale n’a pas su identifier les infractions et a donc ainsi contribué à ce que les dirigeants des sociétés anglaises en liquidation manquent à leurs obligations légales. La filiale se défend vigoureusement au motif qu'elle n'a pas fourni une telle assistance aux dirigeants de ces sociétés et n’a pas agi à l’encontre de ses obligations. Après un report de deux ans des audiences pour cause de pandémie, celles-ci sont prévues durant le premier trimestre 2022. Compte tenu de récents développements, une provision a été constituée afin de couvrir un règlement éventuel avec les parties adverses. Le montant provisionné est compris dans la rubrique des provisions à court terme au 31 décembre 2021. Provisions pour impôts. Le Groupe est régulièrement soumis à des contrôles. Les risques potentiels sont évalués et font l’objet, le cas échéant, d’une provision. Pour rappel, la société Bourse Direct avait constaté au 31/12/2020 une dotation pour risque sur litige fiscal d’un montant de 500 000 € à la suite d’un contrôle fiscal conduisant à une proposition de rectification au titre de l’intégralité du Crédit Impôts Recherche sur les 4 années contrôlées d’un montant total de 1,6 million d’euros. La société conteste la position de l’administration fiscale sur la majorité des dossiers concernés et est entrée dans un processus de réclamation contentieuse. Autres provisions. Viel et Compagnie – Finance et ses filiales consolidées ont constitué au cours des exercices précédents des provisions afin de couvrir divers risques auxquelles elles sont confrontées. Ces provisions couvrent l’intégralité des risques potentiels estimés. Les provisions se décomposent comme suit : en milliers d’euros Provisions pour pensions et retraites Provisions pour litiges Provisions pour impôts Autres provisions Total Montant au 31 décembre 2019 26 432 816 - 192 27 440 Dont montant qui devrait être réglé dans les 12 mois - Dotation 3 507 1 096 - 632 5 235 Utilisation -618 -1 226 - - -1 844 Dissolution -12 -333 - - -345 Réévaluation 1 659 - - - 1 659 Ecarts de conversion -669 -14 - -683 Montant au 31 décembre 2020 30 300 338 - 824 31 462 Dont montant qui devrait être réglé dans les 12 mois - Variation de périmètre 137 - - - 137 Reclassement - 338 - -177 161 Dotation 2 730 13 463 - - 16 193 Utilisation -491 -1 750 - - -2 240 Dissolution -24 -188 - -147 -359 Réévaluation -4 677 - - -4 677 Ecarts de conversion 49 307 - - 356 Montant au 31 décembre 2021 28 024 12 508 - 500 41 032 Dont montant qui devrait être réglé dans les 12 mois 12 496 22. Engagements envers le personnel. La majorité des employés de Viel et Compagnie-Finance et de ses filiales opérationnelles bénéficie de prestations de retraites octroyées par des régimes à cotisations définies dont les cotisations sont inscrites en charges lorsqu’elles sont encourues. Les éventuels montants à payer en fin de période sont présentés dans la rubrique des « Fournisseurs et autres créanciers ». Les régimes à prestations définies concernent principalement les employés du Groupe basés en Suisse. Les collaborateurs en Suisse sont assurés auprès de l’institution de prévoyance de l’employeur contre les risques de vieillesse, d’invalidité et de décès. L’institution de prévoyance a la forme juridique d’une fondation. L’institution de prévoyance assume elle-même le risque vieillesse alors que les risques décès et invalidités sont réassurés auprès d’une compagnie d’assurance. Les prestations de vieillesse sont définies en fonction du solde des comptes d’épargne individuels (avoir de vieillesse) à la date du départ à la retraite. La rente vieillesse annuelle se calcule en multipliant l’avoir de vieillesse à la date du départ par le taux de conversion défini dans le règlement de la fondation. Les collaborateurs peuvent prendre une retraite anticipée au plus tôt à 58 ans révolus, auquel cas le taux de conversion est réduit en fonction de la prolongation de la durée attendue du versement de la rente et de l’avoir de vieillesse moins important. Les collaborateurs ont en outre la possibilité de percevoir tout ou partie de la rente vieillesse sous forme de capital. Les cotisations ordinaires de l’employeur sont exprimées en pourcent du salaire assuré (selon l’âge) et versées sur les avoirs de vieillesse individuels. La politique d’investissement de l’institution de prévoyance se fonde sur l’objectif de réaliser un rendement qui, associé aux cotisations versées, soit suffisant pour garder un contrôle raisonnable sur les différents risques de financement du régime. Le Conseil de fondation, avec l’aide de conseillers en placement, détermine la pondération des catégories d’actifs et les allocations cibles, lesquelles sont révisées périodiquement. L’allocation effective des actifs est déterminée par une série de conditions économiques et de marché et en considération des risques spécifiques aux catégories d’actifs. Les autres avantages à long terme concernent essentiellement des employés de filiales du Groupe au Japon qui ont la possibilité de différer le versement d’une partie de leur rémunération jusqu’à l’âge de la retraite ou de leur départ de la société. Les provisions pour pensions et retraites se répartissent comme suit : en milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Autres avantages à long terme 13 694 16 936 Provision pour des régimes à prestations définies 14 330 13 364 Total des provisions pour pensions et retraites 28 024 30 300 Les charges liées aux régimes à prestations et cotisations définies sont présentées sous la rubrique « charges de personnel ». En 2021, le montant des charges liées aux régimes à cotisations définies est de € 4 695 000 (€ 4 461 000 en 2020). Actifs et passifs comptabilisés au bilan. en milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Valeur actualisée des obligations 61 524 58 789 Juste valeur des actifs des régimes -47 967 -41 854 TOTAL 13 557 16 936 Mouvements de la valeur actualisée des obligations : en milliers d'euros 2021 2020 Valeur actualisée des obligations au 1er janvier 58 789 52 748 Dont obligations financées 53 159 48 000 Dont obligations non financées 5 631 4 748 Coût financier 116 115 Coût des services rendus 2 204 2 037 Cotisation des employés 914 874 Prestations payées -1 226 -307 (Gains) / pertes actuariel(le)s liés à l'expérience 2 501 2 242 (Gains) / pertes actuariel(le)s sur les hypothèses démographiques -1 704 96 (Gains) / pertes actuariel(le)s sur les hypothèses financières -2 576 781 Ecart de conversion 2 507 205 Valeur actualisée des obligations au 31 décembre 61 525 58 789 Dont obligations financées 55 186 53 159 Dont obligations non financées 6 338 5 631 Mouvement de la juste valeur actualisée des actifs des régimes en milliers d'euros 2021 2020 Juste valeur des actifs des régimes au 1er janvier 41 854 38 195 Rendement attendu des actifs des régimes 10 47 Cotisations de l’employeur 1 130 1 067 Cotisations des employés 914 874 Prestations payées -842 133 Frais d'administration -70 -71 Gains / (pertes) actuariels 2 898 1 459 Ecart de conversion 2 073 150 Juste valeur des actifs des régimes au 31 décembre 47 967 41 854 Le Groupe estime à € 1 148 000 le montant des cotisations liées aux régimes à prestations définies pour l’exercice 2022. Juste valeur des actifs par nature en pourcentage du total des actifs des régimes. 31.12.2021 31.12.2020 Actions 31,3% 31,7% Obligations 26,3% 26,1% Immobilier 28,6% 29,2% Contrats d'assurance 0,8% 0,9% Liquidités 5,2% 4,5% Divers 7,8% 7,6% TOTAL 100% 100% Le taux de rendement attendu des actifs des régimes est déterminé en fonction de prévisions à long terme de taux d’inflation, de taux d’intérêt et de primes de risque pour les différentes catégories d’actifs. Ces prévisions prennent en considération les taux de rendement historiques à long terme. Les placements en actions, obligations et immobiliers sont essentiellement investis au travers de fonds de placements et sont en majorité cotés sur un marché boursier actif. Les autres catégories de placements ne sont pour la plupart pas cotés sur un marché boursier actif. Ecarts actuariels des régimes à prestations définies enregistrés dans les autres éléments du résultat global. en milliers d'euros 2021 2020 Ecarts actuariels sur les passifs des régimes 2 576 -781 Ajustements liés à l'expérience relatifs aux passifs des régimes -2 501 -2 242 Ajustements liés à l'expérience relatifs aux actifs des régimes 2 898 1 459 Gain (perte) sur la réévaluation des régimes à prestations définies 2 973 -1 563 Charges comptabilisées au compte de résultat en milliers d’euros 2021 2020 Coût des services rendus 2 274 2 108 Charge d'intérêt net 105 68 Coût /(produit) des régimes à prestations définies 2 379 2 176 en milliers d’euros 2021 2020 Rendement/(coût) effectif des actifs des régimes 3 050 1 502 Principales hypothèses actuarielles En % 2021 2020 Taux d’actualisation 0,62% 0,33% Augmentations futures des salaires 1,18% 1,18% Tables de mortalité. L’espérance de vie est prise en compte dans les engagements définis sur la base de tables de mortalité du pays dans lequel le régime est situé. Des tables générationnelles, permettant de modéliser l’évolution future de la mortalité, ont été utilisées au 31 décembre 2021 et en 2020. Analyse de sensibilité. L’impact sur le montant des engagements des régimes à prestations définies au 31 décembre 2021 et 2020 d’une augmentation ou diminution des principales hypothèses actuarielles est présenté ci-dessous : en milliers d’euros 2021 Augmentation Diminution Taux d'actualisation (variation de 0,5 %) -4 092 4 637 Augmentation futures des salaires (variation de 0,5 %) 218 -218 en milliers d’euros 2020 Augmentation Diminution Taux d'actualisation (variation de 0,5 %) -4 250 4 880 Augmentation futures des salaires (variation de 0,5 %) 210 -210 Cette analyse repose sur l’hypothèse que toutes les autres variables demeurent constantes. Duration des obligations des régimes à prestations définies. La duration moyenne pondérée de l’obligation du régime à prestations définies pour les employés du Groupe en Suisse est de 16 années au 31 décembre 2021 (18 années au 31 décembre 2020). 23. Fournisseurs et autres créanciers. Cette rubrique se décompose comme suit : en milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Dettes liées aux activités de teneurs de comptes 1 362 743 1 128 196 Dettes liées aux activités en principal 433 049 149 312 Charges à payer 133 090 122 222 Dettes envers les parties liées 3 254 3 186 Autres dettes à court terme 58 950 62 208 TOTAL 1 991 086 1 465 125 L’exposition du Groupe liée aux risques de liquidité, de change et de taux d’intérêts sur les fournisseurs et autres créanciers est décrite en note 30. 24. Impôts à payer et à recevoir. Au 31 décembre 2021, les impôts à payer de Viel et Compagnie-Finance s’élèvent à € 8 887 000, contre € 10 494 000 au 31 décembre 2020. Les impôts à recevoir pour un montant de € 5 860 000 au 31 décembre 2021, contre € 5 435 000 au 31 décembre 2020, sont principalement constitués d’acomptes d’impôt versés par des sociétés du Groupe. 25. Instruments financiers dérivés. En milliers d’euros 2021 2020 Actifs Passifs Actifs Passifs Contrats de change à terme sur devises 244 - 141 2 Swaps de taux d'intérêts 152 19 240 11 Total 396 19 382 13 26. Contrat de location. Les contrats de location du Groupe concernent essentiellement des bureaux utilisés par les employés dans le cadre de leurs activités. Actifs liés au droit d’utilisation. Bâtiments en milliers d'€ 2021 2020 Acquisitions 22 745 9 966 Amortissements -15 267 -15 099 Valeur comptable nette au 31 décembre 60 417 50 220 Obligations locatives en milliers d'€ 2021 2 020 Court terme Obligations locatives 16 624 15 614 Long terme Obligations locatives 56 889 46 432 Total des obligations locatives au bilan 73 513 62 046 L’exposition du Groupe liée aux risques de liquidités, de change et de taux d’intérêts sur les obligations locatives est décrite en note 30. Les obligations locatives provenant des activités de financement selon le tableau des flux de trésorerie ont évolué comme suit : en milliers d'€ 01.01.21 Eléments financiers Eléments non financiers 31.12.21 Autres variations Ecarts de conversion Obligations locatives 62 046 -14 878 22 646 3 699 73 513 Total 62 046 -14 878 22 646 3 699 73 513 en milliers d'€ 01.01.20 Eléments financiers Eléments non financiers 31.12.20 Autres variations Ecarts de conversion Obligations locatives 67 820 -14 073 12 432 -4 133 62 046 Total 67 820 -14 073 12 432 -4 133 62 046 Autres informations relatives aux contrats de location. • Les charges liées aux contrats de location à court terme s’élèvent à € 3 339 000 pour l’exercice 2021. • La charge d’intérêts sur les obligations locatives est présentée en note 4. • Le total des sorties de trésorerie relatives aux contrats de location s’élève à € 19 970 000 en 2021. 27. Opérations avec des parties liées. Nature des fonctions des employés clés. Viel et Compagnie-Finance est une société qui contrôle et consolide VIEL & Cie, avec ses trois pôles d’activité dans le domaine de l’intermédiation professionnelle au travers de Compagnie Financière Tradition, de la bourse en ligne au travers de Bourse Direct et une participation mise en équivalence de 40 % de SwissLife Banque Privée, ainsi qu’une activité immobilière. Est considéré comme employé clé, le Président du Conseil d’administration de Viel et Compagnie-Finance. Rémunération des employés clés. La rémunération versée au Président du Conseil d’administration par Viel et Compagnie-Finance au titre de l’exercice 2021 est de € 304 898. Des jetons de présence pour un montant de € 30 000, ainsi que € 12 000 de jetons de présence versés par une société consolidée relatifs à l’exercice 2020 ont été versés en 2021. En 2020, il avait perçu une rémunération de € 304 899, ainsi que des jetons de présence pour un montant de € 30 000, ainsi qu’un montant de € 12 000 de jetons de présence versés par une société consolidée. Créances sur les parties liées. Les rubriques « Créances sur l’actionnaire et les sociétés liées » et « Dettes envers l’actionnaire et les sociétés liées » comprennent l’ensemble des créances et dettes de VIEL & Cie et de ses filiales vis-à-vis de leur actionnaire majoritaire ultime, Viel et Compagnie-Finance, Paris, ainsi que des filiales de cette société. Courant. En milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Créances sur les sociétés associées 64 44 Créances sur les coentreprises 6 850 4 721 TOTAL 6 914 4 765 Dettes envers les parties liées En milliers d’euros 31.12.2021 31.12.2020 Dettes envers les sociétés associées 57 87 Dettes envers les coentreprises 3 197 3 099 TOTAL 3 254 3 186 Transactions avec les parties liées. L’une des filiales du Groupe a conclu un contrat de bail à loyer avec une société appartenant à son actionnaire ultime. En 2021, le Groupe a constaté une charge de € 758 000 lié au droit d’utilisation de ces locaux. 28. Opérations de hors-bilan. Titres à livrer et à recevoir en milliers d'euros 31.12.2021 31.12.2020 Titres à livrer 170 507 247 208 431 350 Titres à recevoir 170 482 633 208 403 363 Les titres à livrer et à recevoir reflètent les opérations d’achat et de vente de titres initiées avant le 31 décembre et débouclées après cette date, dans le cadre des activités en principal réalisées par les sociétés du Groupe traitant avec des institutionnels, ou des opérations en règlements différés pour l’activité de bourse en ligne. 29. Gestion du risque financier. Le Groupe est principalement exposé aux risques suivants : - risque de crédit ; - risque de liquidité ; - risque de marché ; - risque de taux d’intérêt ; - risque opérationnel. Des informations sur l’exposition du Groupe à chacun des risques cités ci-dessus, les objectifs, politique et procédures de gestion du risque, ainsi que les méthodes utilisées pour les mesurer sont présentés dans la section « Rapport sur le gouvernement d’entreprise » du rapport annuel de la société. Gestion du capital. Les objectifs du Groupe au niveau de la gestion du capital sont de maintenir un niveau de capitaux propres suffisant afin d’assurer la continuité des opérations et d’apporter un retour sur investissement aux actionnaires. Le Conseil d’administration effectue le suivi de la rentabilité des capitaux propres qui est défini par la relation entre le résultat net d’exploitation et les capitaux propres, nets de la part attribuable aux actionnaires minoritaires. Le Conseil d’administration effectue aussi le suivi des dividendes versés aux actionnaires. Le Groupe gère la structure du capital et y apporte des rectifications en fonction des variations de l’environnement économique. Afin de maintenir ou d’ajuster la structure du capital, le Groupe peut soit ajuster le montant des dividendes distribués aux actionnaires, rembourser du capital aux actionnaires, émettre de nouvelles actions, ou vendre des actifs pour réduire le montant des dettes. En 2021, il n’y a pas eu de changement dans l’approche du Groupe en relation avec la gestion du capital. Viel et Compagnie-Finance détient le statut de Compagnie financière, et est donc soumise, tout comme certaines de ses filiales opérationnelles à des exigences de capital réglementaire imposées par les autorités de surveillance des pays concernés. Le suivi et l’application des directives réglementaires sont effectués par les responsables locaux en charge de la conformité. 30. Instruments financiers. Risque de crédit. Exposition au risque de crédit. La valeur comptable des actifs financiers représente l’exposition maximale du Groupe au risque de crédit. L’exposition au risque de crédit se présente comme suit : En milliers d’euros 2021 2020 Actifs financiers évalués à la juste valeur par les réserves 4 678 4 470 Actifs financiers évalués à la juste valeur par le résultat 20 556 16 927 Actifs financiers évalués au coût amorti 82 099 14 303 Prêts et créances 2 037 196 1 492 325 Instruments financiers dérivés actifs 396 382 Trésorerie et équivalents de trésorerie 487 349 372 417 Trésorerie non disponible 32 376 26 901 TOTAL 2 664 650 1 927 725 Pertes de crédit attendues. L’échéancier des créances clients et comptes rattachés ainsi que les pertes de crédit attendues se présente comme suit : En milliers d’euros 2021 2020 Valeur brute Pertes de crédit attendues Valeur brute Pertes de crédit attendues Créances non arriérées 107 121 -43 93 131 -18 Moins de 30 jours d'arriéré 27 735 -28 20 735 -19 Entre 31 et 60 jours d'arriéré 15 849 -45 10 698 -38 Entre 61 et 90 jours d'arriéré 8 188 -15 6 159 -16 Entre 91 et 180 jours d'arriéré 6 955 -12 7 871 -25 Plus de 180 jours d'arriéré 8 578 -768 8 639 -678 TOTAL 174 427 -911 147 233 -793 Depuis l’adoption de la norme IFRS 9 Instruments financiers, le Groupe applique une méthode simplifiée pour mesurer les pertes de crédit attendues sur la durée de vie des créances de courtage. Une analyse est effectuée par les sociétés du Groupe sur la base de l’échéancier des créances clients en tenant compte de données historiques sur les défauts, de la situation actuelle et prévisible à la date de clôture. La majorité des clients sont d’importantes institutions financières bénéficiant d’une bonne notation de crédit. Le mouvement de la provision pour pertes de valeur attendues sur les créances clients et comptes rattachés au cours de la période se présente comme suit : En milliers d’euros 2021 2020 Provision au 1er janvier 793 974 Variations de périmètre 24 - Dotation de l’exercice 254 894 Reprise utilisée -62 -813 Dissolution -122 -226 Ecarts de conversion 24 -37 Provision au 31 décembre 911 793 L’échéancier des créances liées aux activités en principal se présente comme suit : En milliers d’euros 2021 2020 Moins de 5 jours d'arriéré 207 144 93 205 Entre 6 et 15 jours d'arriéré 158 372 63 304 Entre 16 et 30 jours d'arriéré 66 274 3 177 Entre 31 et 45 jours d'arriéré 1 743 - Plus de 45 jours d'arriéré 2 328 - TOTAL 435 861 159 686 Ces montants représentent des opérations non dénouées après la date de livraison prévue et sont causés essentiellement par des retards de règlement des titres de la part des contreparties. Sur la base de l’analyse des données historiques des pertes encourues, le Groupe estime qu’une dépréciation des créances liées aux activités en principal n’est pas nécessaire. La majorité des contreparties sont d’importantes institutions financières bénéficiant d’une bonne notation de crédit. De plus, les transactions sont soumises à des limites de crédit appropriées déterminées en fonction de la qualité de la contrepartie. Risque de liquidité. Les échéances contractuelles résiduelles des passifs financiers incluant le montant estimatif des paiements d’intérêts se présentent comme suit : 31 décembre 2021 En milliers d’euros A moins de 3 mois De 3 à 6 mois De 6 à 12 mois De 1 à 5 ans A plus de 5 ans Total Dettes financières à long terme 211 922 15 692 227 614 Obligations locatives - Paiement minimum futur 6 485 4 658 7 267 48 478 17 319 84 206 Emprunts obligataires - - 111 817 137 945 78 495 328 257 Fournisseurs et autres créanciers 1 972 331 3 669 15 086 1 991 086 Instruments financiers dérivés passifs 19 19 Dettes financières à court terme 34 298 22 883 552 57 733 Autres passifs financiers - - - - - - TOTAL 2 013 133 31 210 134 722 398 345 111 506 2 688 915 31 décembre 2020 En milliers d’euros A moins de 3 mois De 3 à 6 mois De 6 à 12 mois De 1 à 5 ans A plus de 5 ans Total Dettes financières à long terme 103 844 16 107 119 951 Obligations locatives - Paiement minimum futur 4 828 4 366 7 910 31 919 19 666 68 689 Emprunts obligataires - - 3 784 231 716 - 235 500 Fournisseurs et autres créanciers 1 450 050 1 878 13 197 - - 1 465 125 Instruments financiers dérivés passifs 13 - - - - 13 Dettes financières à court terme 38 216 427 36 693 - - 75 335 Autres passifs financiers - - - - - - TOTAL 1 493 106 6 670 61 584 367 480 35 773 1 964 613 Risque de change. Analyse de sensibilité. Dans le cadre de ses activités, le Groupe est exposé au risque de change transactionnel principalement sur le dollar américain (USD), la livre sterling (GBP), l’euro (EUR) et le franc suisse (CHF). Le tableau suivant détaille la sensibilité du Groupe à une variation de 10 % d’une devise de transaction par rapport aux devises fonctionnelles correspondantes. Cette analyse inclut les actifs et passifs monétaires libellés dans une devise autre que la devise fonctionnelle des différentes entités du Groupe et ajuste leur valeur à la fin de la période pour une variation de 10 % du taux de change. Cette analyse repose sur l’hypothèse que toutes les autres variables demeurent constantes et est effectuée sur la même base que l’année précédente. Au 31 décembre, une appréciation de 10 % d’une devise de transaction à l’encontre des autres devises fonctionnelles correspondantes aurait augmenté (diminué) le résultat de l’exercice comme suit, sans impact sur les capitaux propres : 31 décembre 2021 en milliers d'euros Dollar US Livre Sterling Euro Franc suisse Autres Total Devises fonctionnelles           Dollar US   -437 432 -3 189 181 Livre Sterling 1 489   2 687 40 329 4 545 Euro 467 1 582   1 365 28 3 442 Franc suisse 12 278 317 1 075   4 326 17 996 Autres 2 317 21 47 -4   2 381 TOTAL 16 551 1 483 4 241 1 398 4 872 31 décembre 2020 en milliers d'euros Dollar US Livre Sterling Euro Franc suisse Autres Total Devises fonctionnelles           Dollar US   -645 478 -13 194 14 Livre Sterling 1 752   1 423 128 -39 3 264 Euro 621 706   1 360 34 2 721 Franc suisse 12 556 181 1 090   3 543 17 370 Autres 1 626 -10 23 -13   1 626 TOTAL 16 555 232 3 014 1 462 3 732 Risque de taux d’intérêts. Profil. Au 31 décembre, le profil des instruments financiers portant intérêts se présente comme suit : En milliers d’euros 2021 2020 Actifs financiers 110 125 33 466 Passifs financiers 389 817 311 852 Instruments à taux fixe (net) -279 692 -278 386 Actifs financiers 1 331 193 1 239 633 Passifs financiers 270 891 173 442 Instruments à taux variable (net) 1 060 301 1 066 191 Dont dettes financières à taux variable 232 112 155 012 Analyse de sensibilité des flux de trésorerie pour les instruments à taux variables. Les actifs et passifs financiers à taux variables comprennent essentiellement de la trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que des dettes financières. Les dettes financières émises à des taux variables exposent le Groupe aux risques de flux de trésorerie sur taux d’intérêt. Au 31 décembre, une augmentation de 50 points de base des taux d’intérêts aurait augmenté (diminué) le résultat et les capitaux propres des montants présentés ci-après. Cette analyse repose sur l’hypothèse que toutes les autres variables demeurent constantes et est effectuée sur la même base pour l’année précédente. 31 décembre 2021 En milliers d’euros Résultat Capitaux propres Actifs financiers nets 5 302 - 31 décembre 2020 En milliers d’euros Résultat Capitaux propres Actifs financiers nets 5 331 - Juste valeur. Le tableau suivant présente la valeur comptable des actifs et passifs financiers ainsi que leur juste valeur selon le niveau hiérarchique suivant : - Le niveau 1 correspond à un prix coté (non ajusté) sur un marché actif pour un instrument identique. - Le niveau 2 correspond aux justes valeurs déterminées sur la base d’un modèle d’évaluation utilisant des données directement observables sur un marché (niveau 1) ou à partir de prix observés. - Le niveau 3 correspond aux justes valeurs déterminées sur la base d’un modèle d’évaluation qui utilise des données qui ne sont pas observables sur le marché. La juste valeur n’est pas indiquée pour les postes dont la valeur comptable représente une estimation raisonnable de leur juste valeur. Les méthodes pour déterminer les justes valeurs sont décrites dans la section regroupant les principales méthodes comptables. 31 décembre 2021 En milliers d’euros Valeur comptable Juste Valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers évaluées à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global 4 678 - 3 049 - 3 049 Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net 20 556 13 734 6 719 - 20 453 Actifs financiers évalués au coût amorti 82 099 - - - Prêts et créances 2 012 778 - - - - Instruments financiers dérivés actifs 396 - 396 - 396 Trésorerie et équivalents de trésorerie 487 349 1 967 5 000 - 6 967 Trésorerie non disponible 32 376 - - - - Immeubles de placement et stock d'immeubles 101 791 - 101 791 - 101 791 Total actifs financiers 2 742 024 15 701 116 956 - 132 656 Dettes financières à court terme 164 134 107 264 - - 107 264 Obligations locatives 16 624 - - - - Fournisseurs et autres créanciers 1 991 086 - - - - Instruments financiers dérivés passifs 19 - 19 - 19 Dettes financières à long terme 430 111 205 029 - - 205 029 Obligations locatives 56 889 - - - - Total passifs financiers 2 658 863 312 292 19 - 312 311 31 décembre 2020 En milliers d’euros Valeur comptable Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers évaluées à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global 4 470 - 4 470 - 4 470 Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net 16 927 11 148 5 778 - 16 926 Actifs financiers évalués au coût amorti 14 303 - - - Prêts et créances 1 468 113 - - - - Instruments financiers dérivés actifs 382 - 382 - 382 Trésorerie et équivalents de trésorerie 372 417 2 051 - - 2 051 Trésorerie non disponible 26 901 - - - - Immeubles de placement et stock d'immeubles 102 350 - 102 350 - 102 350 Total actifs financiers 2 005 863 13 199 112 980 - 126 180 Dettes financières à court terme 75 335 - - - - Obligations locatives 15 614 - - - - Fournisseurs et autres créanciers 1 465 125 - - - - Instruments financiers dérivés passifs 13 - 13 - 13 Dettes financières à long terme 341 519 227 925 - - 227 925 Obligations locatives 46 432 - - - - Total passifs financiers 1 944 039 227 925 13 - 227 939 31. Cours de change. Les principaux cours de change de l’euro qui ont été utilisés dans le cadre de la consolidation sont les suivants : 31.12.2021 31.12.2020 Cours de clôture Cours moyen Cours de clôture Cours moyen CHF 1 Franc suisse 1,0331 1,0797 1,0802 1,0703 GBP 1 Livre sterling 0,8403 0,8612 0,8990 0,8892 JPY 1 Yen japonais 130,3800 129,7000 126,4900 121,7758 USD 1 Dollar américain 1,1326 1,1852 1,2271 1,1413 32. Périmètre de consolidation. La liste des principales sociétés consolidées, ainsi que les pourcentages de détention directe ou indirecte et les méthodes de consolidation retenues pour chacune des sociétés, sont présentés ci-après : Périmètre de consolidation – 31.12.2021 Pays Entrées de l'exercice % de contrôle % d'intérêt Devise Capital en milliers Méthode MEE/IG/IP France Viel et Compagnie-Finance 100,0% EUR 11 839  Société consolidante Europe Afrique du Sud Tradition Government Bond Brokers and Derivative Brokers (Pty) Ltd, Johannesburg 100,0% 48,0% ZAR 1 000 IG Tradition Data Analytic's Services (PTY) Ltd Fourways 100,0% 48,0% ZAR n/s IG TFS Securities (Pty) Ltd, Johannesburg 100,0% 48,0% ZAR 1 000 IG Allemagne Finacor Deutschland GmbH, Francfort, et succursale de Munich 100,0% 48,0% EUR 4 950 IG Tradition Financial Services GmbH, Francfort 27,5% 13,2% EUR 75 MEE Belgique Finacor & Associés S.A., Bruxelles 100,0% 47,9% EUR 1 967 IG Easdaq N.V. 16,7% 10,0% EUR 154 939 MEE Emirats Arabes Unis Tradition (Dubai) Ltd, Dubaï 100,0% 48,0% USD 450 IG Espagne C.M. Capital Market Holdings S.A. Madrid 32,4% 15,5% EUR 379 MEE Tradition Financial Services Espana, S.V.S.A Madrid 100,0% 47,7% O 750 IG France 3V Finance 100,0% 100,0% EUR 44 IG Arpège S.A., Paris 100,0% 66,3% EUR 22 280 IG Bourse Direct S.A., Paris 77,2% 53,0% EUR 13 877 IG Exoé, Paris 76,6% 42,2% EUR 554 IG Carax SA, Paris 90,9% 43,6% EUR 1 320 IG E-VIEL, Paris 100,0% 66,3% EUR 8 886 IG Immoviel 100,0% 100,0% EUR 1 000 IG SwissLife Banque Privée, Paris 40,0% 26,5% EUR 37 902 MEE Tradition Securities And Futures S.A., Paris, et succursale de Londres et de Bruxelles et Madrid 99,9% 47,9% EUR 11 486 IG TSAF OTC, Paris 100,0% 47,9% EUR 4 836 IG VIEL & Cie 62,1% 66,3% EUR 13 880 IG Israël TFS Israel (Brokers) Ltd, Tel Aviv 80,0% 38,4% ILS 2 778 IG Italie Tradition Italia S.R.L., Milan 100,0% 48,0% EUR 50 IG Luxembourg Tradition Luxembourg S.A., Luxembourg 100,0% 48,0% EUR 10 421 IG Monaco Carax Monaco SAM, Monaco 100,0% 48,0% EUR 300 IG Royaume-Uni Tradition Management Services Ltd, Londres 2) 100,0% 48,0% GBP n/s IG Tradition (UK) Ltd, Londres, et succursale de Varsovie 100,0% 48,0% GBP 35 800 IG Tradition UK Holdings Ltd, Londres * 100,0% 48,0% GBP 100 IG Tradition London Clearing Ltd, Londres 100,0% 48,0% GBP 28 500 IG Tradition Financial Services Ltd, Londres 100,0% 48,0% GBP 15 250 IG TFS-ICAP Ltd, Londres 51,0% 13,2% GBP 20 MEE Trad-X (UK) Ltd, Londres 100,0% 48,0% GBP 200 IG ParFX (UK) Ltd, Londres 100,0% 48,0% USD n/s IG TFS derivatives LTD, Londres et succursales de Paris, Madrid, Milan et Amsterdam 100,0% 48,0% GBP 23 700 IG Russie Tradition CIS LLC, Moscou 100,0% 48,0% RUB 2 680 IG Pays-Bas Financière Vermeer N.V., Amsterdam 100,0% 66,3% EUR 90 IG Suisse Compagnie Financière Tradition SA, Lausanne 71,0% 48,0% CHF 19 061 IG Finarbit AG, Küsnacht 100,0% 48,0% CHF 1 500 IG Gottex Brokers S.A., Lausanne 49,0% 23,5% CHF 360 MEE Notos 100,0% 100,0% CHF 86 IG ParFX Holding SA, Lausanne 1) 100,0% 48,0% CHF 100 IG Starfuels SA Nyon 40,0% 19,2% CHF 142 0 Tradificom International, Lausanne 2) 100,0% 48,0% CHF 200 IG Tradition Service Holding SA, Lausanne 1) 100,0% 48,0% CHF 21 350 IG Trad-X Holding S.A, Lausanne 1) 100,0% 48,0% CHF 100 IG Tradition S.A., Lausanne et succursale de Zurich 100,0% 48,0% CHF 450 IG TFS S.A., Lausanne 1) 100,0% 48,0% CHF 100 IG Amériques Argentine Tradition Argentina S.A., Buenos Aires 100,0% 48,0% ARS 1 546 IG Chili Tradition Chile S.A., Santiago 100,0% 48,0% CLP 476 805 IG Colombie Tradition Colombia S.A., Bogota 100,0% 48,0% COP 90 000 IG Tradition Securities Colombia S.A., Bogota 100,0% 48,0% COP 200 000 IG Etats-Unis Tradition America Holdings Inc., New York 1) 100,0% 48,0% USD 500 IG Tradition Americas LLC, New York 100,0% 48,0% USD 500 0 Tradition SEF Inc., New York 100,0% 48,0% USD n/s IG Tradition Securities and Derivatives Inc., New York 100,0% 48,0% USD 5 IG Trad-X US LLC, New York 100,0% 48,0% USD n/s IG StreamingEdge.com Inc., New Jersey 2) 80,0% 38,4% USD n/s IG TFS Derivatives Corp. LLC, New York 100,0% 48,0% USD 95 IG TFS-ICAP LLC, New York 51,0% 13,2% USD n/s MEE TFS Energy LLC, Stamford 57,5% 27,6% USD n/s IG TFS Energy Solutions LLC, Stamford 60,0% 28,8% USD n/s IG TFS Energy Futures LLC, Stamford 100,0% 27,6% USD n/s IG Mexique Tradition Services S.A. de C.V., Mexico 100,0% 48,0% MXN 50 IG Asie-Pacifique Australie Tradition Australia Pty Ltd, Sydney 100,0% 48,0% AUD n/s IG The Renewable Energy Hub Pty Ltd, Sydney 43,7% 20,9% O 334 MEE TFS Australia Pty Ltd, Sydney 100,0% 48,0% AUD 5 IG Chine Tradition (Asia) Ltd, Hong Kong 100,0% 48,0% HKD 25 001 IG TFS Derivatives HK Ltd, Hong Kong 100,0% 48,0% HKD 65 200 IG Ping An Tradition International Money Broking Company Ltd, Shenzhen 33,0% 15,8% CNY 50 000 MEE Corée Tradition Korea Ltd, Séoul 100,0% 48,0% KRW 5 000 000 IG Inde Derivium capital & Securities Private Ltd, Mumbai 50,0% 24,0% INR 24 375 MEE Indonésie PT Tradition Indonesia, Jakarta 98,0% 47,0% IDR 5 000 000 IG Japon Tradition Nihon Ltd, Tokyo 100,0% 48,0% JPY 300 000 IG Tradition Japan FX Holdings Ltd, Tokyo 1) 100,0% 48,0% YEN 500 IG Gaitame.com Co., Ltd, Tokyo 50,0% 24,0% JPY 801 354 MEE Ueda Tradition Holding Japan Ltd, Tokyo 1) 60,0% 28,8% YEN 1 000 IG Ueda Tradition Derivatives Ltd, Tokyo 100,0% 28,8% YEN 5 000 IG Ueda Tradition Securities Ltd, Tokyo 100,0% 28,8% YEN 2 943 000 IG Nouvelle Zélande Tradition Kiwi Brokers Limited, Wellington 100,0% 47,7% NZD 2 676 IG Philippines Tradition Financial Services Philippines Inc., Makati 100,0% 48,0% PHP 515 000 IG Singapour Tradition Singapore (Pte) Ltd, Singapour 100,0% 48,0% SGD 300 IG TFS Currencies Pte Ltd, Singapour 100,0% 48,0% USD 700 IG Tradition Asia Pacific (Pte) Ltd, Singapour 1) 100,0% 48,0% SGD n/s IG Thaïlande Tradition Brokers (Thailand) Ltd, Bangkok 100,0% 34,0% THB 12 000 IG Tradition Fixed Income Co Ltd, Bangkok 100,0% 34,0% O 1 000 IG Tradition Siam (Brokers) Ltd, Bangkok 100,0% 34,0% THB 5 000 IG Société holding ; (1) Société de services ; IG : intégration globale ; MEE : mise en équivalence ; • Entrées Société holding (1) Société de services IG : intégration globale - MEE : mise en équivalence • Entrées 33. Effectifs 33. Effectifs 2021 2020 France 304 271 Etranger 2 138 2 128 TOTAL 2 442 2 399 34. Honoraires des commissaires aux comptes. Les honoraires versés par le Groupe VIEL & Cie à ses commissaires aux comptes au titre des exercices 2021 et 2020 sont les suivants : Ernst & Young Audit KPMG Fidorg Audit Montant (€ HT) % Montant (€ HT) % Montant (€ HT) % 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 Audit — Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolidés 2 523 507 2 757 930 49 200 0 174 600 147 100 • Emetteur 0 49 200 0% 2% 49 200 0 98% 0% 23 000 23 000 13% 16% • Filiales intégrées globalement 2 523 507 2 708 730 100% 98% 0 0% 0% 151 600 134 100 86% 84% — Autres services 10 483 14 540 1 000 - 1 000 - • Emetteur 0 4 000 0% 28% 1 000 - - - 1 000 - - - • Filiales intégrées globalement 10 483 10 540 100% 72% - - - - - - - - Sous-total 2 533 990 2 772 470 99% 100% 50 200 0 100% 175 600 147 100 100% 100% Autres prestations rendues par les réseaux aux filiales intégrées globalement — Juridique, fiscal, social - - 0% 0% - - - - - - - - — Autres 14 000 4 000 100% 100% - - - - - - - - Sous-total 14 000 4 000 1% 0% - - - - - - - - TOTAL 2 547 990 2 776 470 92% 95% 50 200 0 2%   175 600 147 100 6% 5% 35. Evénements postérieurs à la date de clôture. Invasion russe de l'Ukraine. L'invasion russe de l'Ukraine le 24 février 2022 a déclenché des perturbations et des incertitudes sur les marchés et l'économie, ainsi que la mise en œuvre coordonnée de sanctions par la Suisse, les États-Unis, l'Union européenne, le Royaume-Uni et d’autres pays contre la Russie et certaines entités et individus russes, ainsi que des contre-sanctions et d'autres mesures prises par la Russie. Les produits, activités et contreparties en lien avec ces évènements représentent une part très limitée des activités du Groupe. En outre, au 31 décembre 2021, l’exposition du Groupe au risque de crédit sur les créances envers des contreparties russes est marginale de même que le montant des actifs nets consolidés relatif à une filiale en Russie. Par ailleurs, certaines sociétés du Groupe agissent à titre de principal dans l’achat et la vente simultanés de titres pour le compte de tiers. Ces transactions sont gérées sur la base de règlement d’espèces contre livraisons de titres à travers des chambres de compensation. Les fermetures de marché, l'imposition de contrôles des changes ainsi que les sanctions ou d'autres mesures peuvent limiter la capacité du Groupe à régler ces transactions. Le Groupe continue de suivre de près les effets de cette crise sur ses états financiers consolidés, y compris les estimations des impacts sur le calcul des pertes de crédit attendues et sur l’évaluation des actifs, passifs et de l’exposition hors bilan. La situation évolue constamment ; cependant, il n'y a pas eu d'effets défavorables significatifs sur les états financiers consolidés du Groupe au 16 mai 2022. ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES. A l’Assemblée générale de la société Viel et Compagnie-Finance, Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société Viel et Compagnie Finance relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. Fondement de l’opinion. Référentiel d’audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2021 à la date d’émission de notre rapport. Justification des appréciations. La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits. C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère raisonnable des estimations significatives retenues et sur la présentation d’ensemble des comptes. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Vérifications spécifiques. Nous avons procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Conseil d’administration. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Nous attestons que la déclaration consolidée de performance extrafinancière prévue par l’article L. 2251021 du Code de commerce figure dans le rapport de gestion du groupe, étant précisé que, conformément aux dispositions de l’article L. 82310 de ce Code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications de sincérité ou de concordance avec les comptes consolidés et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant.  Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés. Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que cellesci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés. Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceuxci. Comme précisé par l’article L. 823101 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que cellesci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de nondétection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sousjacents de manière à en donner une image fidèle ; concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes. Paris et Paris-La Défense, le 20 mai 2022. Les Commissaires aux Comptes. FIDORG AUDIT. Christophe CHARETON. KPMG S.A. Guillaume MABILLE. Le rapport de gestion est tenu à la disposition du public au siège social de la société. ___________________________________________________________________________________________________ https://www.jss.fr - Service de Presse En Ligne habilité pour les départements de 75, 78, 91, 92, 93, 94 et 95 8 rue Saint Augustin - 75002 PARIS - Téléphone : 01 47 03 10 10 - E-mail : annonces@jss.fr -1

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