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Instinet Germany GmbH Société à Responsabilité Limitée d'un Etat membre de la CEE Siège social : Frankfurt am Main Siège de la succursale en France : 7, place d’Iéna, 75116 PARIS 853 922 987 R.C.S. PARIS Comptes annuels de l'exercice allant du 1 er avril 2024 au 31 mars 2025 Assemblée générale du 26 septembre 2025 BILAN (en €uros). Actif EUR 31/03/2025 EUR 31/03/2024 EUR EUR 1. Créances sur des établissements de crédit 5 172 780 4 791 587 a) A vue 5 172 780 4 791 587 2. Créances sur des clients 307 440 490 209 960 758 3. Comptes de tiers 7 391 617 4 392 896 4. Immobilisations incorporelles 811 429 1 115 714 a) Goodwill 811 429 1 115 714 5. Immobilisations corporelles 15 873 22 249 6. Autres éléments d'actif 812 477 3 674 756 7. Comptes de régularisation 127 516 133 816 Total de l’actif 321 772 182 224 091 776 Comptes de résultats de la société Instinet Germany GmbH EUR 31/03/2025 EUR 31/03/2024 EUR EUR 1. Produits d’intérêts provenant de 324 211 323 857 a) Opérations de crédit et de marchés monétaires 324 211 323 857 2. Revenus provenant de communautés d’intérêts, d’accords de transfert des bénéfices ou de transfert partiel des bénéfices 165 767 3. Revenus des commissions 72 597 296 63 708 939 4. Charges des commissions -38 359 159 -35 464 341 5. Autres produits d'exploitation 100 048 199 088 6. Charges administratives générales -26 315 881 -28 106 414 a) Dépenses de personnel -4 571 557 -3 747 545 aa) Salaires -3 641 141 -3 035 499 ab) Contributions sociales et charges de prévoyance retraite et d'assistance -930 417 -712 046 b) autres dépenses administratives -21 744 323 -24 358 869 7. Amortissement et corrections de valeurs des immobilisations corporelles et incorporelles -310 661 -310 647 8. Autres charges d'exploitation -103 144 -30 606 9. Résultat de l'activité commerciale 7 932 710 485 643 10. Impôts sur le revenu et résultats -658 948 -99 675 Passif EUR 31/03/2025 EUR 31/03/2024 EUR EUR 1. Dettes envers des établissements de crédit 4 621 41 984 a) A vue 4 621 41 984 2. Dettes envers des clients 240 609 008 150 512 297 a) Autres dettes 240 609 008 150 512 297 aa) A vue 240 609 008 150 512 297 3. Dépôts pour comptes de tiers 7 391 617 4 392 896 4. Autres dettes 13 309 516 11 091 399 5. Comptes de régularisation 59 546 65 338 6. Provisions 6 195 450 5 547 457 a) Provisions pour impôts 411 288 - b) Autres provisions 5 784 162 5 547 457 7. Capitaux propres 54 202 425 52 440 405 a) Capital souscrit 7 000 004 7 000 004 b) Réserves en capital 41 484 733 41 484 733 c) Bénéfice comptable 5 717 688 3 955 668 Total du passif 321 772 182 224 091 776 11. Bénéfice provenant d’une communauté d’intérêts, d’un contrat de transfert des bénéfices ou de transfert partiel des bénéfices -5 511 741 - 12. Bénéfice net 1 762 020 385 968 13. Bénéfice de l’année précédente 3 955 668 3 569 700 Bénéfice comptable 5 717 688 3 955 668 Annexe. 1. Indications générales. La société Instinet Germany GmbH a son siège social à Francfort-sur-le-Main. Elle est immatriculée au registre du commerce du Tribunal judiciaire de Francfort-sur-le-Main sous le numéro HRB 110669. Les comptes annuels au 31 mars 2025 sont conformes aux dispositions du code de commerce (Handelsgesetzbuch, HGB), aux dispositions complémentaires du règlement sur la reddition des comptes des établissements de crédit et de services financiers (Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute, RechKredV) et ils sont établis en euros, conformément à la législation sur les sociétés à responsabilité limitée (Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung, GmbHG). L'exercice d'Instinet Germany GmbH est fixé du 1 er avril au 31 mars de l'année suivante. Les comptes annuels ont été établis sur le principe du going concern. 2. Informations sur les méthodes comptables. Les créances sur établissements de crédit et les créances sur clients sont indiquées à leur prix de revient amorti après déduction de leur diminution de valeur. L'évaluation s'effectue selon le principe strict de la valeur la plus basse. Sur la base de la durée et du type des créances, les risques de défaillance sont pris en compte au moyen de correctifs de valeurs appropriés. Les comptes de tiers et les dépôts pour comptes de tiers sont séparés et comptabilisés à leur valeur nominale. Les immobilisations incorporelles comprennent exclusivement un goodwill résultant de l’apport des établissements de Francfort-sur-le-Main et Paris de 2021. Celui- ci est comptabilisé au coût d’acquisition et amorti sur sa durée prévisionnelle d’utilisation de sept ans conformément aux prévisions. Le choix de cette période se base sur la durée d’utilisation des relations clients dont le goodwill se compose en grande partie. En cas de dépréciations susceptibles d’être permanentes, un amortissement exceptionnel sera effectué. Les immobilisations corporelles apparaissent à leur coût d’acquisition après déduction des amortissements conformes aux prévisions. Les immobilisations corporelles font l’objet d’un amortissement linéaire sur leur durée d’utilisation. En cas de dépréciations susceptibles d’être permanentes, des amortissements exceptionnels seront effectués. Si l’amortissement exceptionnel n’a plus lieu d’être, une imputation sera effectuée. Les autres éléments d’actif apparaissent avec leur coût d’acquisition ou leur valeur nominale après déduction des éventuelles dépréciations. Au cours de cet exercice, aucun autre élément d’actif n’a fait l’objet d’une dépréciation. Les comptes de régularisation Actif et Passif apparaissent avec le montant quantifiable des dépenses et des recettes, si elles représentent des charges ou des revenus pour une durée déterminée suivant la date de clôture des comptes. Les dettes apparaissent avec leur valeur de règlement conformément à l’art. 253, alinéa 1, du HGB (code de commerce). Les autres provisions apparaissent à hauteur du montant de la valeur de règlement nécessaire sur la base d’une évaluation commerciale raisonnable. Aucun taux d’intérêt n’est appliqué si la durée résiduelle est d’un an ou moins. Les autres dettes sont comptabilisées à leur valeur de règlement. Les créances et dettes en devises étrangères sont converties en appliquant le taux de change moyen au comptant à la date de clôture des comptes, conformément à l’art. 256a du HGB. Leur durée résiduelle étant d’un an ou moins, les profits et les pertes résultant des opérations de change sont pris en compte dans le compte de résultats et apparaissent dans les autres produits ou charges d'exploitation. 3. Précisions relatives au bilan. Devises étrangères. Actif et passif en devises étrangères : Positions 31/03/2025 EUR 31/03/2024 EUR Actif 28 964 878 60 375 615 Passif 26 919 978 56 098 531 Créances sur établissements de crédit. Les créances sur établissements de crédit 5 172 780 EUR (année précédente : 4 791 587 EUR) sont exclusivement à vue et comprennent les dépôts à vue de la société. Créances sur clients. Les créances sur clients d’un montant de 307 440 490 EUR (année précédente : 209 960 758 EUR) ont toutes une durée résiduelle de trois mois maximum et comprennent notamment des créances pécuniaires résultant de transactions infructueuses pour lesquelles aucun règlement n’a été effectué à la date prévue, car la livraison des actions a échoué, ainsi que des créances résultant de dépôts. Ce poste comprend les créances sur des entreprises liées pour un montant de 8 232 565 EUR (année précédente : 8 950 867 EUR). Le montant total revient à l’actionnaire d’IGG. Comptes de tiers et Dépôts pour comptes de tiers. Dans le poste du bilan « comptes de tiers » apparaissent les dépôts des clients que la société détient en son propre nom, mais pour le compte d’autrui sur des comptes de tiers. La dette correspondante apparaît dans le poste du bilan « dépôts pour comptes de tiers ». Comptes de tiers 31/03/2025 EUR 31/03/2024 EUR Créances sur clients 7 391 617 4 392 896 Dépôt pour comptes de tiers 31/03/2025 EUR 31/03/2024 EUR Dettes envers des clients 7 391 617 4 392 896 Immobilisations incorporelles. Les immobilisations incorporelles comprennent exclusivement le goodwill résultant de l’apport des succursales de la société mère Instinet Europe Limited à la société Instinet Germany GmbH à hauteur de 811 429 EUR (année précédente : 1 115 714 EUR). Le goodwill fait l’objet d’un amortissement sur une durée prévisionnelle d’utilisation de sept ans conformément aux prévisions. Immobilisations corporelles. Les immobilisations corporelles d’un montant de 15 873 EUR (année précédente : 22 249 EUR) comprennent exclusivement des biens d’équipement. EUR Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Total Coûts d’acquisition / de fabrication au 1 er avril 2024 2 130 000 55 044 2 185 044 Entrées - - - Sorties - - - Transferts de compte à compte - - - au 31 mars 2025 2 130 000 55 044 2 185 044 Amortissements au 1 er avril 2024 -1 014 286 -32 795 -1 047 081 Entrées -304 286 -6 376 -310 661 Sorties - - - au 31 mars 2025 -1 318 572 -39 171 -1 357 742 Valeurs comptables - - - au 1 er avril 2024 1 115 714 22 249 1 137 963 au 31 mars 2025 811 429 15 873 827 302 Autres éléments d'actif. Les autres éléments d'actif s'élèvent à 812 477 EUR (année précédente : 3 674 756 EUR). Ils comprennent principalement des créances de remboursement de TVA ainsi que des créances à court terme de comptes consolidés. Dettes envers des clients. Les dettes envers des clients d'un montant de 240 609 008 EUR (année précédente : 150 512 297 EUR) sont à vue et concernent essentiellement des dettes pécuniaires résultant de transactions infructueuses pour lesquelles aucun règlement n'a été effectué à la date de règlement car la livraison des actions a échoué, ainsi que d'autres dettes à court terme provenant d'activités bancaires. Au cours de cet exercice, les dettes envers des clients contiennent des dettes envers des entreprises liées d'un montant de 35 664 EUR (année précédente : 0 EUR). Les dettes provenaient de transactions infructueuses avec la société Nomura Holdings Incorporated. Autres dettes. Les autres dettes s'élèvent à 13 309 516 EUR (année précédente : 11 091 399 EUR). Elles se composent essentiellement de dettes pour des impôts sur des transactions financières et de dettes à court terme internes au groupe. Créances et dettes envers l'actionnaire Instinet Europe Limited. À la date de la clôture des comptes, il existait les créances et dettes suivantes envers Instinet Europe Limited : 31/03/2025 EUR 31/03/2024 EUR Créances sur des clients 8 232 565 8 950 867 Dettes envers des clients 3 684 227 - Provisions. Les autres provisions d'un montant de 6 195 450 EUR (année précédente : 5 547 457 EUR) comprennent des provisions pour frais de compensation et émoluments d'audit et de conseil, ainsi que pour les bonus en suspens. En outre, des provisions pour impôts ont été constituées pour un montant de 411 288 EUR (année précédente : 0 EUR). Pour l'organisme de dédommagement des entreprises de négociation financière (EdW), une provision de 44 547 EUR a été constituée pendant l'année de référence. Pour l'année de cotisation 2024, une cotisation de 179 114 EUR a été versée à EdW. A cette fin, les provisions constituées l’année précédente pour un montant de 57 091 EUR ont été entièrement utilisées. Provisions EdW 01/04/2024 FY2025 FY2025 FY2025 31/03/2025 EUR Approvisionnement Dissolution Consommation EUR 57 091 44 547 0,00 57 091 44 547 Capitaux propres. Le capital initial d'un montant de 7 000 004 EUR n'a pas varié au cours de l'exercice (année précédente : 7 000 004 EUR). Les réserves en capital s'élèvent à 41 484 733 EUR (année précédente 41 484 733 EUR). Le bénéfice comptable au 31 mars 2025 d'un montant de 5 717 688 EUR (année précédente : 3 955 668 EUR) se compose du bénéfice net d'un montant de 1 762 020 EUR (année précédente : 385 968 EUR) et du bénéfice reporté de l'année précédente d'un montant de 3 955 668 EUR. Instinet Europe Limited, unique actionnaire, décide de l'affectation des résultats dans le cadre de l'assemblée générale des associés 2025. La Direction propose de reporter sur l'exercice suivant le bénéfice comptable d'un montant de 5 717 668 EUR au 31 mars 2025. 4. Précisions sur le compte de résultats. Produits d'intérêts. Les revenus d'intérêts de l'entreprise se composent des produits d'intérêts provenant d'opérations de crédit et de marchés monétaires. Revenus provenant de communautés d'intérêts, d'accords de transfert des bénéfices ou de transfert partiel des bénéfices/ Bénéfices provenant d'une communauté d'intérêts, d'un accord de transfert des bénéfices ou de transfert partiel des bénéfices. Dans le cadre de l'accord sur les prestations de services conclu avec le groupe Instinet, les résultats dégagés par l'activité de courtage du groupe sont additionnés et répartis en fonction des prestations fournies. Pendant l'année de référence, l'entreprise a réalisé des bénéfices d'un montant de 5 511 741 EUR (année précédente : 165 767 EUR). Revenus des commissions. Les revenus des commissions s'élèvent à 72 597 296 EUR (année précédente : 63 708 939 EUR). Les revenus des commissions comprennent les revenus provenant d'activités de courtage et d'éventuelles prestations accessoires. Charges des commissions. Les charges des commissions s'élèvent à 38 359 159 EUR (année précédente : 35 464 341 EUR). Elles comprennent notamment les charges des commissions pour les services de compensation et de courtage. Autres revenus d'exploitation et autres charges d'exploitation. Les autres revenus d'exploitation s'élèvent à 100 048 EUR (année précédente : 199 088 EUR) et comprennent pour l'essentiel des revalorisations comptables. Les autres charges d'exploitation s'élèvent à 103 144 EUR (année précédente 30 606 EUR) et comprennent exclusivement des charges résultant d'opérations de change. Charges administratives générales. Les charges administratives générales d'un montant de 26 315 881 EUR (année précédente : 28 106 414 EUR) résultent pour l'essentiel de frais de personnel et d'autres charges administratives. Les autres charges administratives d'un montant de 21 744 323 EUR ont diminué par rapport à l'année précédente (24 358 869 EUR). Les charges se composent principalement de frais de maintenance du matériel et des logiciels, des frais de connectivité et des honoraires pour le service de la TVA. La baisse des autres charges administratives s'explique par une réduction des prestations de services. Amortissements et corrections de valeurs des immobilisations corporelles et incorporelles. Les amortissements et corrections de valeurs des immobilisations corporelles et incorporelles d'un montant de 310 661 EUR (année précédente : 310 647 EUR) comprennent notamment les amortissements du goodwill conformes aux prévisions pour l'exercice pour un montant de 304 286 EUR (année précédente : 304 286 EUR). 5. Informations diverses. Organes de la société. Direction de la société Instinet Germany GmbH au cours de l'exercice 2024/2025 : Hellfried Schram, Head of Sales and Trading, Torben A.V. Starkey, COO (jusqu'au 31 mars 2025), Karsten Gruenheid, COO (depuis le 1 er avril 2025). Conformément à l'art. 286, alinéa 4, du HGB (code de commerce), le montant des rémunérations des gérants n'est pas indiqué. Employés. Moyenne des employées au cours de l'exercice 2024/2025, 16 employés et 2 gérants (année précédente : 16 employés et 2 gérants). Groupe Nombre Site de Francfort 9 Site de Paris 9 Femmes 9 Hommes 9 Imposition minimale. Aucun changement substantiel du taux d’imposition n’est intervenu pour l’exercice en cours. Appartenance au groupe. Les comptes annuels d'Instinet Germany GmbH sont inclus dans les comptes consolidés de la société Nomura Holdings Incorporated, Tokyo, Japon, qui établit les comptes consolidés pour toutes les entreprises du groupe, pour le plus large et le plus petit cercle d'entreprises. Les comptes consolidés peuvent être consultés sur le site internet de Nomura Holdings Incorporated (https://www.nomuraholdings.com). Honoraires du commissaire aux comptes. Les honoraires totaux facturés par le commissaire aux comptes pour l'exercice s'élèvent à : Prestations fournies (revenus) 31/03/2025 EUR 31/03/2024 EUR Prestations de contrôle légal 580 200 424 575 Autres prestations d’audit 205 350 160 000 Prestations de conseillers fiscaux - - Autres prestations - - Activités non prises en compte dans le bilan. Au cours de l'exercice, la société Instinet Germany GmbH a poursuivi le contrat de prestations de services du groupe Instinet. Dans le cadre de cet accord, l'excédent de commissions réalisées par les activités de courtage après déduction des charges nécessaires à l'obtention de cet excédent est réparti entre les sociétés participantes du groupe Instinet selon le principe de la comparaison entre tiers, en fonction d'une clé définie. Pendant l'exercice social, la société Instinet Germany GmbH a supporté des charges de 5 511 741 EUR (année précédente : revenu de 165 767 EUR). En fonction du résultat du groupe Instinet et de la contribution d'Instinet Germany GmbH, ce contrat peut avoir des impacts tant positifs que négatifs sur le résultat. Instinet Germany GmbH a conclu un accord de remboursement des frais avec IGSL, la société de services du groupe Instinet. Le remboursement est plafonné à la rentabilité d'Instinet Germany GmbH, mais il est reporté et imputé sur les périodes futures si le bénéfice est suffisant. En raison des prestations reçues, IGSL peut demander à Instinet Germany GmbH, au titre des périodes ultérieures, la somme de 0 EUR. Les obligations de paiement découlant d'un contrat de bail et des charges pour les bureaux loués å Francfort-sur-le-Main s'élèvent à 154 049 EUR par an, pour une durée allant jusqu'au 31/08/2028. Pour les bureaux loués à Paris et les charges s'y rapportant, les obligations de paiement s'élèvent à 132 596 EUR par an, pour une durée allant jusqu'au 31/12/2026. Résultats après la date du bilan. La société n'a connaissance d'aucun événement essentiel intervenu au terme de l'exercice et non pris en compte actuellement, ni dans le compte de résultats, ni dans le bilan. Francfort-sur-le-Main, 29/07/2025 Hellfried Schram (Managing Director) (Signature) Francfort-sur-le-Main, 29/07/2025 Karsten Gruenheid (Managing Director) (Signature) [Cachet: Instinet Germany GmbH (TJ Francfort-sur-le-Main 110669 HRB) Rathenauplatz 1, 60313 Frankfurt a.M.] Rapport d’audit du commissaire aux comptes indépendant. A la société Instinet Germany GmbH, Francfort-sur-le-Main. Opinions. Nous avons audité les comptes annuels de la société Instinet Germany GmbH, Francfort-sur-le-Main, comprenant le bilan au 31 mars 2025 et le compte de résultats pour l’exercice du 1 er avril 2024 au 31 mars 2025, ainsi que l’annexe, y compris les méthodes comptables. En outre, nous avons audité le rapport de gestion de la société Instinet Germany GmbH pour l’exercice du 1 er avril 2024 au 31 mars 2025. Sur la base des éléments recueillis lors de notre audit, • nous estimons que les comptes annuels ci-joints satisfont, dans tous leurs points essentiels, aux règles commerciales allemandes applicables aux instituts et donnent une image fidèle, conformément aux principes comptables allemands, du patrimoine, de la situation financière de la société au 31 mars 2025, ainsi que de son résultat pour l’exercice du 1 er avril 2024 au 31 mars 2025 et • dans l’ensemble, le rapport de gestion ci-joint donne une image fidèle de la situation de la société. Dans tous ses points essentiels, ce rapport de gestion concorde avec les comptes annuels, il est conforme aux lois allemandes et il donne une image fidèle des chances et risques de l’évolution future. Conformément à l’art. 322, alinéa 3, phrase 1, du HGB, nous déclarons que notre audit n’a donné lieu à aucune objection sur la régularité des comptes annuels et du rapport de gestion. Principes applicables aux opinions. Nous avons effectué notre audit des comptes annuels et du rapport de gestion conformément à l’article 317 du HGB, selon les normes applicables en Allemagne fixées par l’Institut des commissaires aux comptes [Institut der Wirtschaftsprüfer, IDW]. Notre responsabilité en vertu de ces règles et de ces principes est décrite dans le paragraphe « Responsabilité du commissaire aux comptes pour l’audit des comptes annuels et du rapport de gestion » de notre rapport d’audit. Conformément aux règles commerciales et professionnelles allemandes, nous sommes indépendants de l’entreprise et nous avons satisfait à nos obligations professionnelles en Allemagne conformément à ces exigences. Nous estimons que les preuves d’audit obtenues sont suffisantes et aptes à servir de base à nos opinions sur les comptes annuels et sur le rapport de gestion. Responsabilité des représentants légaux pour les comptes annuels et le rapport de gestion. Les représentants légaux sont responsables de l’établissement des comptes annuels qui satisfont, dans tous leurs points essentiels, aux règles commerciales allemandes applicables aux instituts, et du fait que les comptes annuels donnent une image fidèle, conformément aux principes comptables allemands, de la situation du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l’entreprise, sur la base des principes comptables. En outre, les représentants légaux répondent des contrôles internes qu’ils ont estimé nécessaires, en accord avec les principes comptables allemands, à l’établissement de comptes annuels exempts de déclarations erronées significatives résultant d’actes délictueux (à savoir, manipulations de l’établissement des comptes et préjudices pécuniaires) ou d’erreurs. Pour l’établissement des comptes annuels, les représentants légaux répondent de l’analyse de la capacité de la société à poursuivre son activité. En outre, ils sont tenus de déclarer les faits, dès lors qu’ils sont pertinents, en relation avec la poursuite de l’activité de l’entreprise. Ils sont également tenus de dresser le bilan sur la base du principe comptable de la poursuite de l’activité de l’entreprise, sauf si des circonstances de fait ou de droit s’y opposent. Les représentants légaux sont tenus d’établir le rapport de gestion qui donne une image fidèle de la situation de la société, qui est conforme, dans tous ses points essentiels, aux comptes annuels et aux lois allemandes, et qui donne une image fidèle des chances et risques de l’évolution future. En outre, les représentants légaux répondent des dispositions et mesures (systèmes) qu’ils estiment nécessaires à l’établissement d’un rapport de gestion conforme aux lois allemandes applicables et à la présentation de preuves suffisantes des déclarations contenues dans le rapport de gestion. Responsabilité du commissaire aux comptes pour l’audit des comptes annuels et du rapport de gestion. Notre objectif consiste à obtenir l’assurance que les comptes annuels sont exempts de déclarations erronées significatives résultant d’actes délictueux ou d'erreurs, et que le rapport de gestion donne une image fidèle de la situation de la société, et qu’il est conforme, dans tous ses points essentiels, aux comptes annuels, ainsi qu’aux résultats de l'audit, qu’ils satisfont aux lois allemandes et donnent une image fidèle des chances et risques de l’évolution future. Notre objectif consiste également à établir un rapport d’audit comprenant nos opinions sur les comptes annuels et le rapport de gestion. Une sécurité suffisante offre un niveau élevé de sécurité, mais ne permet pas de garantir qu’un audit effectué conformément à l’art. 317 du HGB, compte tenu des normes applicables en Allemagne fixées par l’Institut des commissaires aux comptes, permette toujours de déceler une déclaration erronée significative. Les déclarations erronées peuvent résulter d’actes délictueux ou d’erreurs. Elles sont significatives s’il est raisonnable de penser qu’elles influencent, individuellement ou dans leur ensemble, les décisions économiques prises par les destinataires sur la base de ces comptes annuels et du rapport de gestion. À l’occasion de l’audit, nous faisons usage de notre pouvoir discrétionnaire et nous faisons preuve d’esprit critique. En outre, • Nous identifions et analysons les risques de déclarations erronées significatives dans les comptes annuels et le rapport de gestion résultant d’actes délictueux ou d’erreurs, nous planifions et réalisons des opérations de contrôle en réaction à ces risques, et nous nous procurons des preuves d’audit suffisantes et aptes à servir de base à nos opinions. Le risque que les déclarations erronées significatives résultant d’actes délictueux ne soient pas décelées est plus élevé que pour les déclarations erronées significatives résultant d’erreurs, car les actes délictueux peuvent consister dans des collusions, des falsifications, des omissions intentionnelles, des déclarations trompeuses ou dans la neutralisation des contrôles internes. • Nous acquérons une compréhension des contrôles internes relatifs à l’audit des comptes annuels, ainsi que des dispositions et des mesures relatives à l’audit du rapport de gestion, afin de planifier des opérations d’audit appropriées compte tenu des circonstances, et non dans le but de formuler une opinion sur l’efficacité des contrôles internes de la société ou des dispositions et mesures nécessaires.• Nous analysons l’adéquation des méthodes comptables utilisées par les représentants légaux, ainsi que l’acceptabilité des valeurs estimatives présentées par les représentants légaux et les données qui s’y rapportent. • Nous tirons des conclusions sur l’adéquation du principe comptable de la poursuite de l’activité de l’entreprise utilisée par les représentants légaux, et, sur la base des preuves d'audit obtenues, sur l’existence d’une incertitude majeure résultant d’événements ou de circonstances susceptibles de jeter un doute considérable sur l’aptitude de la société à poursuivre son activité. Si nous parvenons à la conclusion qu’il existe une incertitude majeure, nous sommes tenus d’attirer l’attention, dans notre rapport d’audit, sur les indications correspondantes des comptes annuels et du rapport de gestion ou, si ces indications sont inappropriées, de modifier notre opinion. Nous tirons nos conclusions sur la base des preuves d’audit obtenues jusqu’à la date de notre rapport d’audit. Des événements ou des circonstances futurs peuvent toutefois avoir pour effet que la société n’est plus en mesure de poursuivre son activité ; • Nous évaluons la présentation générale, la structure et le contenu des comptes annuels, y compris des indications, et nous évaluons si les comptes annuels reflètent les transactions et les événements sous-jacents de sorte à donner une image fidèle ; conformément aux principes comptables allemands, de la situation du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l’entreprise ; • Nous évaluons l’adéquation du rapport de gestion avec les comptes annuels, sa conformité à la loi et l’image qu’il donne de la situation de la société ; • Nous effectuons des opérations de contrôle des indications orientées vers l’avenir présentées par les représentants légaux dans le rapport de gestion. Sur la base des preuves d’audit suffisantes et adéquates, nous acquérons notamment des connaissances sur les hypothèses significatives résultant des indications orientées vers l’avenir présentées par les représentants légaux et nous analysons si les déductions appropriées ont été effectuées. Nous n’émettons aucune opinion indépendante sur les données orientées vers l’avenir, ainsi que sur les hypothèses sous-jacentes. Il existe un risque considérable et inévitable que les événements futurs divergent sensiblement des données orientées vers l’avenir. Avec les responsables du contrôle, nous examinons notamment l’étendue envisagée et le calendrier de l’audit, ainsi que les constatations d’audit significatives, y compris les éventuelles défaillances significatives des contrôles internes que nous pourrions constater pendant notre audit. Eschborn/Francfort-sur-le-Main, le 30 juillet 2025. EY GmbH & Co. KG, Société d'audit, [Cachet : EY GMBH & CO. KG]. Signé par : Lukas SIERLEJA Carolin KUHLMANN Commissaire aux comptes Commissaire aux comptes Le rapport de gestion est tenu à la disposition du public au siège social de la société.