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CARAX Société Anonyme au capital 1 320 000 Euros Siège social : 11 bis rue d’Aguesseau – 75008 PARIS 423 790 864 R.C.S. PARIS Exercice social du 1er au 31 décembre 2022 Comptes annuels approuvés par l’Assemblée Générale Ordinaire et extraordinaire du 17 mai 2023 BILAN (€uros) ACTIF 31/12/2022 31/12/2021 Créances sur les Etablissements de Crédit 1 568 915 875 992 Opérations avec la Clientèle 4 547 063 5 333 350 Actions et Autres Titres à revenu variable 1 329 552 1 329 887 Immobilisations Incorporelles 1 355 1 605 Immobilisations corporelles 76 392 161 079 Comptes de négociation et de règlement 18 272 3 226 Autres Actifs 1 144 122 1 304 832 Comptes de Régularisation 39 979 36 492 TOTAL ACTIF 8 725 650 9 046 465 PASSIF 31/12/2022 31/12/2021 Opérations avec la Clientèle 57 545 47 221 Autres Passifs 871 558 1 240 296 Comptes de négociation et de règlement 43 880 29 870 Capitaux Propres Hors FRBG 7 752 667 7 729 078 Capital souscrit 1 320 000 1 320 000 Réserves 132 000 132 000 Report à nouveau (+/-) 6 277 078 1 490 954 Résultat de l'exercice (+/-) 23 589 4 786 124 TOTAL PASSIF 8 725 650 9 046 464 HORS BILAN 31/12/2022 31/12/2021 Engagements donnés Autres engagements 80 012 55 701 Engagements reçus : Néant COMPTE DE RESULTAT 2022 2021 - Intérêts et charges assimilées -1 501 -6 185 + Revenus des titres à revenu variable 991 980 + Commission (produits) 70 000 1 067 250 - Commissions (charges) -128 194 -158 878 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4 358 505 3 650 159 +/- Gains ou pertes sur opérations de portefeuilles de placement et assimilés -335 -5 592 PRODUIT NET BANCAIRE 4 298 475 5 538 733 - Charges générales d'exploitation 4 189 448 4 324 605 - Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles & corporelles 90 477 94 385 RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 18 550 1 119 742 RESULTAT D'EXPLOITATION 18 550 1 119 742 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés - 3 753 320 RESULTAT COURANT AVANT IMPÔT 18 550 4 873 062 +/- Résultat exceptionnel 13 417 1 690 - Impôt sur les bénéfices 8 378 88 628 RESULTAT NET 23 589 4 786 124 Résultat net par action 0,02 3,63 Résultat net dilué par action 0,02 3,63 ANNEXE (en €uros). I- SITUATION ET ACTIVITE DE LA SOCIETE. Carax est un Prestataire de Services d’Investissement. Il est soumis au contrôle de l’ACPR. C’est une société anonyme au capital de 1 320 000 € dont le siège social se trouve au 11 bis rue d’Aguesseau 75008 à Paris (France). La société est enregistrée auprès du Registre du commerce de Paris sous le numéro 423790864. Au 31 décembre 2022, la société est détenue à 90,90 % par la société Tradition Holding Services. II - PRINCIPES ET METHODES. PRESENTATION DES COMPTES. Les comptes sociaux sont établis conformément aux articles 1211-1 à 1224-59 du règlement ANC applicables aux entreprises d'investissement ainsi qu’aux principes comptables généralement admis et clos au 31 décembre et portent sur un exercice de 12 mois. Les conventions ci-après ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux règles de base suivantes : - Continuité de l'exploitation, - Indépendance des exercices, - Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, et conformément aux règles générales d’établissement et de présentation des comptes annuels. Un changement de présentation a été effectué en 2021 sur les comptes de négociation et de règlement qui intègrent désormais le compte du compensateur, précédemment inclus dans les créances sur les établissements de crédit. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES. COMPTES DE BILAN. - Opérations avec la clientèle. Les opérations avec la clientèle comportent les créances et dettes vis-à-vis de sociétés liées ainsi que les créances de la clientèle liées à l’activité Corporate Finance. Ces créances sont enregistrées à leur valeur nominale après déduction des dépréciations économiquement nécessaires à la clôture de l’exercice, chaque créance étant analysée individuellement par contrepartie, lorsqu’un risque de non-recouvrement était identifié quelle que soit l’ancienneté de cette créance. La société applique les articles 2211-1 à 2231-5 et 2251 du Règlement ANC 2014-07 modifié par le Règlement N°2020-10 du 22 décembre 2020 relatifs au traitement comptable du risque de crédit et distingue comptablement les encours sains des encours douteux ; lorsqu’un passage en perte est envisagé, du fait de la forte dégradation des perspectives de recouvrement, les encours douteux sont considérés comme compromis et identifiés en tant que tels. Les créances douteuses compromises font l'objet de provisions pour dépréciation déterminées au cas par cas. - Actions et Autres Titres à revenu variable. Titres de placement. Sont comptabilisés en titres de placement, les titres qui ne sont inscrits dans aucune des autres catégories existantes (activité de portefeuille, investissement, autres titres détenus à long terme et titres de participation et parts dans les entreprises liées) selon le règlement n° 2014-07 de l'ANC du 26 novembre 2014. Dans le cadre de l’activité de la société Carax, il s’agit exclusivement d’OPCVM. Les OPCVM comptabilisés sous la rubrique « actions et autres titres à revenu variable » sont enregistrés au prix d’acquisition. Les moins-values latentes font l’objet d’une provision pour dépréciation tandis que les plus- values latentes ne sont pas constatées. Le prix de revient des parts cédées est calculé selon la méthode « premier entré, premier sorti ». Les plus-values et moins-values de cession sont enregistrées dans la rubrique « gains ou pertes sur opérations de portefeuille de placement et assimilés » du compte de résultat, de même que les provisions pour dépréciation. - Participations et Autres titres détenus à long terme. Il s’agit de titres ou de parts dans les entreprises liées dont la possession durable est estimée utile à l’activité de l’entreprise. Les titres et parts sont évalués à leur coût d'acquisition hors frais d’acquisition. A la clôture de l’exercice, ces éléments sont, le cas échéant, dépréciés pour les ramener à leur valeur d'inventaire à la date de clôture. La valeur d'inventaire est déterminée par le biais d’une analyse multicritère : les principaux paramètres sont les perspectives de rentabilité et la quote-part de la société dans la situation nette. - Immobilisations corporelles et incorporelles. Elles enregistrent les biens destinés à rester durablement dans l'établissement et sont comptabilisées pour leur valeur d'acquisition. Elles font l'objet d'amortissements annuels calculés en fonction de leur durée d'utilisation, soit précisément : Durée Méthode Agencements 5 à 8 ans L Matériel de bureau 3 ans L ou D Matériel de transport 5 ans L Durée Méthode Immobilisations incorporelles 1 à 3 ans L ou D L : linéaire. D : Dégressif - Comptes de négociation et de règlement. Ce poste recouvre les comptes de négociation et de règlement qui enregistrent, au coût historique, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers, dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées. Sur le marché au comptant français, la date de transfert de propriété est la date de négociation. Lorsque la date de transfert de propriété est postérieure à la date de négociation, les titres sont, dans l’intervalle, inscrits au hors bilan. Les comptes de négociation et de règlement englobent également les opérations sur titres (coupons, souscription …) échues et non encore dénouées (cas de certaines places étrangères). - Provisions pour risques et pour charges. Les provisions, conformément aux prescriptions des articles 322-2 à 322-3 et 323 du Règlement ANC 2014-03, sont destinées à couvrir des risques et des charges, nettement précisés quant à leur objet et que des événements survenus ou en cours à la clôture de l’exercice rendent probables et dont les informations en possession de la société permettent d’en faire une estimation quant à leur impact financier. - Capitaux propres. Sont regroupés dans cette rubrique le capital souscrit, les primes d'émission, les réserves, les provisions réglementées, le report à nouveau et le résultat de l'exercice. - Engagement de retraite. Les engagements relatifs aux indemnités de fin de carrière pour les salariés de la société sont évalués en application de la méthode préférentielle. Le calcul des engagements est fondé sur la méthode actuarielle. Selon cette méthode, le montant des engagements est déterminé en calculant le montant des prestations dues à la date de départ à la retraite en tenant compte d’une projection des salaires et de l’ancienneté à cette date. Sont ensuite pris en compte les facteurs d’actualisation et de probabilité de présence et de survie jusqu’à la date de départ à la retraite. Les hypothèses actuarielles retenues dans le cadre de cette évaluation sont les suivantes : Taux d’escompte : 3,80 % Taux de mortalité : TH/TF 2000-2002 décalée Inflation : 2,00 % Taux de rotation : de 23,04 % à 0 % de 20 ans à 55 ans pour les cadres et de 26,79 % à 0 % de 20 ans à 55 ans pour les non cadres. 0 % à partir de 56 ans. Evolution future des salaires : 3,00 % Charges patronales : 53,1 % Age de départ à la retraite : De 62 à 66 ans selon l’année de naissance et le statut. Enfin, le ratio de l’ancienneté à la date d‘évaluation est appliqué pour déterminer les engagements à la date d’évaluation. Le montant de cet engagement ainsi calculé est présenté en hors bilan. - Autres comptes de bilan. Les autres postes du bilan sont enregistrés à leur valeur nominale, après déduction des dépréciations et des amortissements économiquement nécessaires. - Comptes en devises. Les comptes d’actif et de passif en devises sont évalués au cours de clôture. Les gains et pertes de change sont constatés en résultat de l’exercice. COMPTE DE RESULTAT. - Reconnaissance des revenus. Ce poste recouvre l'ensemble des produits et charges rétribuant les prestations d’intermédiation. Dans le cadre des activités en principal où Carax agit pour le compte de tiers, les revenus bruts dégagés représentent la différence entre le montant de la vente de ces titres et le montant de leur achat et sont constatés en gains sur portefeuille de négociation. Les frais de compensation et de règlement – livraison sont, quant à eux, comptabilisés en charges de commissions. Dans le cadre des activités de Corporate Finance, les revenus sont comptabilisés en produits de commission. - Coût du risque. Ce poste reprend les dotations pour dépréciations et pertes sur créances irrécupérables, ainsi que les reprises et récupérations sur créances amorties. - Résultat exceptionnel. Ce poste comprend exclusivement les produits et les charges avant impôt, qui sont générés ou surviennent de manière exceptionnelle et qui ne relèvent pas de l’activité courante de l’établissement. - Résultat par action. Le résultat par action est obtenu en divisant le résultat net revenant à la société par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice, déduction faite des titres d’autocontrôle. Le résultat dilué par action correspond à la division entre, au numérateur, le résultat net de la société avant dilution corrigé des éléments liés à l’exercice des instruments dilutifs et, au dénominateur, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice augmenté du nombre d’actions qui seraient créées dans le cadre de l’exercice des instruments dilutifs, déduction faite des titres d’autocontrôle. Au 31 décembre 2022, il n’existe aucun élément dilutif. III – INFORMATIONS SUR LES POSTES DU BILAN, DU HORS BILAN ET DU COMPTE DE RESULTAT. Les données reprises dans les tableaux ci-dessous sont exprimées en euros. - Informations sur les postes du bilan. Note 1 – Créances sur les établissements de crédit. (En euros) 31/12/2022 31/12/2021 Comptes ordinaires à vue 1 568 915 875 992 TOTAL 1 568 915 875 992 Note 2 – Actions et autres titres détenus à long terme. (En euros). (En euros) 31/12/2022 31/12/2021 Actions et autres titres à revenu variable 1 329 552 1 329 887 TOTAL 1 329 552 1 329 887 Note 3 – Immobilisations En Euros 31/12/2022 31/12/2021 Valeur brute Amor. & dépr. Valeur nette Valeur brute Amor. & dépr. Valeur nette Immobilisations corporelles 610 953 -534 561 76 392 605 413 -444 334 161 079 Agencements - Installations 252 745 -221 549 31 196 252 745 -185 008 67 737 Matériels de bureau & Informatiques 342 076 -297 520 44 556 336 537 -245 531 91 006 Mobilier de bureau 16 132 -15 492 640 16 132 -13 795 2 337 Immobilisations incorporelles 75 886 -74 531 1 355 75 886 -74 281 1 605 Logiciels 75 886 -74 531 1 355 75 886 -74 281 1 605 Note 4 – Autres actifs En Euros 31/12/2022 31/12/2021 Dépôts de garantie versés 1 051 634 1 051 409 Autres débiteurs divers 6 615 7 299 Personnel et comptes rattachés 10 453 209 569 Impôts et taxes 75 420 36 556 TOTAL 1 144 122 1 304 832 Note 5 – Comptes de régularisation actifs En Euros 31/12/2022 31/12/2021 Charges comptabilisées d'avance 39 979 36 492 TOTAL 39 979 36 492 Note 6 – Comptes de négociation et de règlement En Euros 31/12/2022 31/12/2021 Actif Passif Actif Passif Compensateur 18 272 - 3 226 - Coupons - 43 880 - 29 870 TOTAL 18 272 43 880 3 226 29 870 Note 7 – Autres passifs En Euros 31/12/2022 31/12/2021 Autres créditeurs divers 99 947 203 426 Personnel et comptes rattachés 366 550 455 147 Organismes sociaux 266 982 323 665 Impôts et taxes 138 079 258 058 TOTAL 871 558 1 240 296 Note 8 – Opérations avec la clientèle En Euros 31/12/2022 31/12/2021 Actif Passif Actif Passif Comptes courants avec des sociétés liées 4 522 430 57 545 4 836 717 47 221 Comptes clients 24 633 - 496 633 - Dont créances douteuses 99 509 - 134 509 - Dont créances douteuses compromises -74 876 - -74 876 - TOTAL 4 547 063 57 545 5 333 350 47 221 A - d'un an 96 573 52 637 5 033 279 44 986 A + d'un an 4 450 490 4 908 300 072 2 234 Note 9 – Provisions pour risques et pour charges. Le solde de ce poste est nul au 31/12/2022 ainsi qu’à l’ouverture de l’exercice. Note 10 – Capitaux propres. Capital social. Le capital de Carax s’élève à 1 320 000 €, divisé en 1 320 000 actions de 1 € chacune. Variation des capitaux propres En Euros Ouverture 2022 Affectation du résultat 2021 Résultat 2022 31/12/2022 Capital 1 320 000 1 320 000 Réserve légale 132 000 132 000 Report à nouveau 1 490 954 4 786 124 6 277 076 Résultat de l'exercice 4 786 124 -4 786 124 23 589 23 589 TOTAL 7 729 078 - 25 589 7 752 667 Note 11 – Produit Net Bancaire. Le produit net bancaire s’établit à 4 298 475 € en 2022 contre 5 538 733 € en 2021. Les principales composantes du produit net bancaire sont les suivantes : - des produits liés aux prestations d’intermédiation qui s’établissent à 4 428 505 €, contre 4 717 409 € en 2021 ; - des frais d’exécution des transactions pour un montant de 128 194 € en 2022, contre 158 878 € en 2021 ; - des revenus des titres à revenu variable pour un montant de 991 980 € en 2021 liés à sa participation dans la société Carax Monaco ; participation cédée en totalité en 2021. - Répartition géographique du PNB. Carax SA est une société d’activité financière basée en France et dont les revenus sont générés sur le territoire français. Note 12 – Charges générales d’exploitation En Euros 2022 2021 Frais de personnel 3 046 047 3 299 713 Salaires et appointements 1 994 372 2 185 938 Charges sociales 855 404 860 860 Taxes sur les rémunérations 196 271 252 915 Autres impôts et taxes 18 902 46 249 Services extérieurs 1 273 081 1 075 035 Charges refacturées à des sociétés du groupe -148 582 -96 392 TOTAL 4 189 448 4 324 605 Les principales charges générales d’exploitation de la société sont constituées de frais de personnel, pour un montant de 3 046 047 € en 2022, contre 3 299 713 € en 2021. Les charges sociales incluent un montant de 20 490 € au titre des charges de retraite. IV- AUTRES INFORMATIONS. Hors Bilan (En euros) 31/12/2022 31/12/2021 Engagements donnés Autres engagements 80 012 55 701 Les engagements reconnus au 31/12/2022 et au 31/12/2021 concernent les indemnités de fin de carrière évaluées selon la méthode actuarielle. - Transactions avec les parties liées. Toutes les transactions avec les parties liées ont été conclues à des conditions normales de marché. Les conditions peuvent être considérées comme normales lorsqu'elles sont habituellement pratiquées par l'établissement dans les rapports avec les tiers de sorte que le bénéficiaire de la convention n'en retire pas un avantage par rapport aux conditions faites à un tiers quelconque de la société, compte tenu des conditions d'usage dans les sociétés du même secteur. Conformément au règlement 2014-07 de l'ANC du 26 novembre 2014, il n’y a pas d’opérations au titre des parties liées qui soient d’une part conclue à des conditions anormales de marché ou d’autre part en dehors de toutes opérations avec les entreprises liées mentionnées dans les annexes détaillées par poste. - Effectifs 2022 2021 Effectif à la clôture 13 16 - Cadre 13 14 - Non cadre - 2 Effectif moyen 14,8 16 - Cadre 14,8 14 - Non cadre - 2 - Rémunération des dirigeants. Organes d’administration : Aucune rémunération n’est accordée aux membres des organes d’administration au titre de leur mandat. Organe de direction : Cette information reviendrait à divulguer une rémunération individuelle. V - RISQUES POTENTIELS. Carax opère dans le secteur financier et fait l’objet d’une surveillance par les autorités de régulation prudentielle et de marché. Ainsi, des contrôles, pouvant déboucher sur des procédures, sont régulièrement diligentés au sein de la société dans le cadre de cette surveillance. VI - CONSOLIDATION. Carax est intégrée dans la consolidation des comptes de Compagnie Financière Tradition, dont le siège social est situé au 11 rue Langallerie CH 1003 Lausanne, Suisse. Compagnie Financière Tradition est consolidée dans les comptes de VIEL & Cie, dont le siège social est au 9, Place Vendôme - 75001 Paris, dont la maison-mère ultime est Viel et Compagnie - Finance, dont le siège social est au 23 Place Vendôme - 75001 Paris. Carax étant intégrée dans un groupe de consolidation, elle bénéficie de la dérogation à l’obligation d’établir des comptes consolidés. VII - EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE. Il n’existe aucun événement postérieur à la clôture des comptes venant remettre en cause le patrimoine et la situation financière de la société et par conséquent, la continuité d’exploitation. ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES. A l'Assemblée générale de la société CARAX, OPINION. En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société CARAX relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. FONDEMENT DE L’OPINION. Référentiel d’audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2022 à la date d’émission de notre rapport. JUSTIFICATION DES APPRECIATIONS. En application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes annuels de l’exercice. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. VERIFICATIONS SPECIFIQUES. Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux Actionnaires. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration arrêté le 18 avril 2023 et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux Actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce. Informations relatives au gouvernement d'entreprise. Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du Conseil d'Administration consacrée au gouvernement d’entreprise, des informations requises par l’article L. 225-37-4 du Code de commerce. RESPONSABILITES DE LA DIRECTION ET DES PERSONNES CONSTITUANT LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE RELATIVES AUX COMPTES ANNUELS. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d'Administration. RESPONSABILITES DU COMMISSAIRE AUX COMPTES RELATIVES A L’AUDIT DES COMPTES ANNUELS. Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : - il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en oeuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; - il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; - il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; - il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; - il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Fait à Paris, le 26 avril 2023. FIDORG AUDIT SAS. Christophe CHARETON. Commissaire aux Comptes Associé. VIII – Rapport de gestion. Le rapport de gestion est disponible au siège de la Société.