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SOCIETE DE BOURSE GILBERT DUPONT Société en Nom Collectif au capital de 3 806 440 €uros Siège social : 50, rue d’Anjou – 75008 PARIS 472 500 503 R.C.S. PARIS Exercice social du 1 er janvier au 31 décembre 2024 Comptes annuels approuvés par l’Assemblée Générale Ordinaire du 30 septembre 2025 BILAN (en milliers d’€uros) Actif Notes 2023 2024 Caisse, banques centrales et comptes courants postaux 4 4 Créances sur les établissements de crédit : 1 6 613 4 478 . Opérations de trésorerie 6 613 4 478 Opérations avec la clientèle 2 2 430 1 697 Actions et autres titres à revenu variable 3 1 640 1 467 Immobilisations incorporelles 4 204 340 . Montant brut 2 507 2 748 . Amortissements -2 303 -2 408 Immobilisations corporelles 4 36 55 . Montant brut 336 375 . Amortissements -300 -320 Comptes de négociation et règlement 5 54 159 6 800 . Société de bourse 37 658 5 951 . Clients 16 501 849 Autres actifs 6 23 317 1 577 Comptes de régularisation 7 354 448 TOTAL BILAN ACTIF 88 757 16 866 Passif Notes 2023 2024 Dettes envers les Etablissements de crédit 1 0 0 . Opérations de trésorerie (autres comptes) 0 0 Opérations avec la clientèle 0 0 Dettes représentées par un titre 352 2 Autres passifs 6 1 772 1 477 Comptes de régularisation 7 5 803 3 540 Comptes de négociation et règlement 5 70 281 6 874 . Société de bourse 45 333 1 478 . Clients 24 948 5 396 Provisions pour risques et charges 8 3 361 1 697 . Provisions pour pertes et charges 3 361 1 697 Réserves 9 6 896 6 896 . Primes d'émission, d'apport, etc. 2 360 2 360 . Réserve légale 381 381 . Réserve statutaire 19 19 . Réserves facultatives 4 136 4 136 Capital 9 3 806 3 806 Report à nouveau -3 514 Bénéfice net -3 514 -3 911 TOTAL BILAN PASSIF 88 757 16 866 Hors-bilan Notes 2023 2024 Engagements donnés . Engagements sur titres 10 1 368 1 467 Engagements reçus . Engagements sur titres 10 0 0 Comptes de résultats comparés Notes 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % + Intérêts et produits assimilés 11 142 165 23 16,46 - Intérêts et charges assimilées 11 -6 -10 -4 62,33 + Revenus des titres à revenu variable 12 0 0 0 NA + Commissions (produits) 13 9 775 8 347 -1 428 -14,60 - Commissions (charges) 13 -2 359 -1 588 771 -32,68 + / - Gains ou pertes sur op. du portefeuille de négociation 14 53 69 16 30,71 Produit net bancaire 7 605 6 984 -621 -8,16 - Charges générales d'exploitation 15 -11 014 -10 432 582 -5,29 - Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations corporelles et incorporelles 15 -80 -125 -45 56,81 Résultat brut d'exploitation -3 489 -3 573 -84 2,40 - Coût du risque 16 -25 -338 -313 1 251,92 Résultat d'exploitation -3 514 -3 911 -397 11,29 Résultat courant avant impôt -3 514 -3 911 -397 11,29 Résultat net -3 514 -3 911 -397 11,29 Annexes aux comptes annuels (en milliers d’€uros). PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D'EVALUATION. Les comptes sociaux de la société de Bourse Gilbert Dupont sont établis conformément aux dispositions définies par le règlement ANC N°2014-07 du 26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : • Continuité de l'exploitation, • Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, • Indépendance des exercices, Et conformément aux règles générales et bancaires d'établissement et de présentation des comptes annuels. La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE. - Changement de statut de Société de Bourse Gilbert Dupont en établissement de crédit et d'investissement. Depuis le 6 août 2024, la Société a été agréée en qualité d’Etablissement de Crédit et d’Investissement (ECI) et est désormais sous la supervision de la Banque Centrale Européenne (BCE) et fait partie de la catégorie des Entités d'Intérêt Public (EIP). Pour mémoire, la Société exerçait précédemment son activité en tant qu’Entreprise d’Investissement agréée, placée sous la supervision de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR). - Projet Cabernet : reprise par la Société de la comptabilité clients en interne à la suite de l’arrêt de la prestation assurée par PAREL : Mis en œuvre en octobre 2023, le projet Cabernet avait pour objectif d'internaliser la gestion des comptes de flux des clients de la Société de Bourse Gilbert Dupont, précédemment confiée à une entité du groupe SG, PAREL. Cette transition, opérée dans des délais très restreints, a nécessité la mise en place rapide de nouveaux processus et outils spécifiques. Plusieurs difficultés ont été identifiées entre fin 2024 et début 2025, donnant lieu à la mise en œuvre d’un plan de remédiation au cours de l’année 2025. Les principales incidences sur les états financiers publiés sont les suivantes : • Des erreurs constatées dans les données comptables de l’exercice 2023, ainsi que dans la présentation de certains postes au bilan (pas d'impact sur le compte de résultat). • Un retard dans la finalisation des données comptables de l’exercice 2024, ayant conduit à une demande de dérogation pour le report de l’assemblée générale d’approbation des comptes. - Corrections d’erreurs. Les comptes ont fait l’objet de corrections d’erreurs portant sur deux types d’anomalies : • Des dysfonctionnements liés à l'utilisation de la nouvelle solution informatique (SLIB), certaines opérations spécifiques ayant été mal intégrées ; • Des erreurs résultant de traitements manuels dans le cadre du processus de production comptable. Les erreurs identifiées ont été corrigées dans le cadre du plan de remédiation au cours de l’exercice 2025 et leur incidence au bilan, sans impact résultat, est présentée ci-après : En KEUR 2023 publié Corrections Reclassements 2023 corrigé Créances sur les établissements de crédit 6 613 -500 6 113 Actions et autres titres à revenu variable 1 640 -139 5 1 506 Comptes de négociation et règlement 54 159 -15 454 21 519 60 224 Autres actifs 23 317 -788 -19 582 2 948 Total -16 881 En KEUR 2023 publié Corrections Reclassements 2023 corrigé Dettes représentées par un titrer -352 20 -5 -338 Comptes de négociation et règlement -70 281 11 637 -58 644 Comptes de régularisation passif -5 803 5 224 -1 937 -2 517 Total 16 881 - Changement d’estimation Au cours de l’exercice 2024, la Société GILBERT DUPONT a procédé à une révision du critère d’appréciation du risque de non-recouvrement des créances clients, dans le cadre de l’harmonisation des pratiques comptables avec celles du groupe Société Générale. Jusqu’à l’exercice précédent, les provisions pour créances douteuses étaient constituées uniquement pour les clients faisant l’objet d’une procédure collective. À compter de l’exercice 2024, les modalités de provisionnement ont été modifiées (cf. D - CREANCES DOUTEUSES ci-dessous pour plus de détails), conformément aux règles du groupe. - Description des principaux risques et incertitudes auxquels la société est confrontée Le premier risque auquel SBGD est confrontée est celui de l’absence de rebond des valeurs moyennes, et/ou d’un rebond qui prendrait encore plusieurs années avant de se matérialiser, notamment sur le marché primaire ECM (avec par exemple une cote parisienne qui n’accueillerait plus, au moins transitoirement, que des blues chips). Les conséquences seraient d’autant plus importantes que SBGD a aujourd’hui une activité peu diversifiée. En lien avec les difficultés rencontrées actuellement par l’écosystème Small & Midcaps, un mouvement de concentration est actuellement engagé entre sociétés de gestion valeurs moyennes et/ou entre des sociétés de gestion valeurs moyennes et de plus grosses sociétés de gestion généralistes (une bonne dizaine de clients « historiques » de SBGD sont actuellement concernés). Cette concertation/disparition d’acteurs spécialisés, si elle venait à se poursuivre et/ou à se traduire par une moindre importance accordée à la gestion Small & Midcaps à Paris serait préjudiciable pour SBGD. SBGD est engagée dans un process de transfert de supervision vers GBIS, et plus particulièrement vers MARK/EQD. Les impacts à moyen terme de ce changement de supervision sont encore incertains. CHANGEMENT DE METHODE COMPTABLE ET COMPARABILITE DES COMPTES. Aucun changement de méthode comptable n'a été mis en place en 2024. A - OPÉRATIONS LIBÉLLÉES EN DEVISES. Au 31 décembre 2024, aucune opération en devise n'est enregistrée dans les comptes. B – CONSOLIDATION. La société GILBERT DUPONT est consolidée par la SOCIETE GENERALE suivant la méthode de l'intégration globale, la SOCIETE GENERALE détenant au 31 décembre 2024 99,99% du capital de notre société. C - CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET LA CLIENTELE. Les créances sur les établissements de crédit et la clientèle sont ventilées d'après leur durée initiale ou la nature des concours : créances à vue (comptes ordinaires) pour les établissements de crédit et créances commerciales pour la clientèle. Les intérêts courus non échus sur ces créances sont portés en comptes de créances rattachées en contrepartie du compte de résultat. Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Elles font l'objet d'une appréciation au cas par cas. Une dépréciation en fonction du risque encouru est constituée pour chacune d'elles. D - CREANCES DOUTEUSES. Par application du règlement ANC n°2014-07 du 26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire, sont distingués comptablement les encours sains et les en-cours douteux. Sont des en-cours douteux, les en-cours porteurs d'un risque de crédit avéré correspondant à l'une des situations suivantes : — Les créances considérées comme douteuses à réception d’un courrier d’un mandataire judiciaire, d’informations sur le lancement d’une procédure de sauvegarde d’un client ou sur la base de risques spécifiques identifiées lors de la revue des créances font l’objet d’un provisionnement des créances douteuses à 100 %. — Les règles de provisionnement des autres créances en fonction de leur âge sont désormais appliquées : • 50 % pour les créances entres 90 jours et un an • 100 % pour les créances > 1 an • Exceptions à la marge en cas de documents du client reconnaissant les créances et confirmant le paiement en cours. Par contagion, le classement d'un en-cours en douteux sur une contrepartie entraîne obligatoirement le déclassement de tous les engagements liés à cette contrepartie, nonobstant l'existence de garanties ou de cautions (sauf cas de litiges ponctuels ou d'un risque de crédit dépendant de la solvabilité d'un tiers). Les en-cours douteux donnent lieu à la constitution de dépréciations correspondant à la perte probable. Les dotations et reprises de dépréciations, les pertes sur créances irrécupérables et les récupérations sur créances amorties sont présentées dans la rubrique « Coût du risque ». E – IMMOBILISATIONS. Les immobilisations sont inscrites à l'actif du bilan à leur coût d'acquisition (prix d'achat et frais accessoires), hors frais d'acquisition ou à leur valeur de réévaluation lorsqu'elles en font l'objet. Les amortissements ont été calculés suivant la durée réelle ou estimée d'utilisation des biens. La durée d'amortissement est comprise entre trois et cinq ans conformément aux normes du groupe SOCIETE GENERALE pour les immobilisations incorporelles. L'amortissement des immobilisations corporelles est calculé suivant la méthode linéaire et selon les durées suivantes : Matériel informatique, télématique et téléphonique 3 à 5 ans Installations téléphonique et réseau 10 ans Matériel 5 ans Mobilier et agencements 10 ans F - PORTEFEUILLE TITRES. Le règlement 90-01du Comité de la Réglementation Bancaire modifié par le règlement 2005-01 qui a été modifié par le règlement 2008-07 et le 2008-17 du Comité de la Réglementation Comptable et l'instruction 90-03 de la Commission Bancaire définissent les règles relatives à la comptabilisation des opérations sur titres. Les titres sont classés en fonction de : • La nature du revenu : le revenu attaché aux titres peut-être fixe ou variable. Les titres à revenu fixe sont représentés par des titres à taux d'intérêt fixe et des titres participatifs institués par la loi du 3 janvier 1983. Ce sont donc principalement des obligations, des bons du Trésor, des titres de créances négociables, et des titres similaires, que leur taux soit fixe ou révisable. Les titres à revenu variable sont tous les autres, essentiellement des actions. Ce sont donc des titres pour lesquels le revenu est tributaire des résultats de l'émetteur et de la décision de distribution. • L'intention de détention selon leur portefeuille de destination : il est possible de classer les titres en six catégories ou portefeuilles qui correspondent à autant de motivations : transaction, placement, investissement, participations et parts dans les entreprises liées, activité de portefeuille et autres titres détenus à long terme, correspondant à l'objet économique de leur détention. Les titres peuvent faire l'objet d'un transfert d'un portefeuille à un autre. Positions SRD (Service de Règlement Différé). Les titres enregistrés en "actions et autres titres à revenus variables" correspondent aux titres achetés par les clients dans le cadre du SRD. Les achats et les ventes de titres sont comptabilisés au bilan en date de règlement-livraison. Entre la date de négociation des titres et leur transfert de propriété, l'engagement d'achat ou de vente est enregistré dans un compte de hors bilan "Titres à recevoir / à livrer". La valeur brute est constituée par le coût d'achat hors frais d'acquisition. Conformément au règlement ANC 2014-07 du 26 novembre 2014 de l'Autorité des Normes Comptables, les titres acquis suite à un ordre d'achat SRD sont enregistrés au sein du portefeuille de placement. La valeur brute est déterminée sur la base du coût d'achat hors frais d'acquisition. Conformément au règlement ANC 2014-07 du 26 novembre 2014 de l'Autorité des Normes Comptables, les titres acquis à la suite d'un ordre d'achat SRD sont enregistrés dans le portefeuille de placement. Les titres acquis étant destinés à être livrés, ces titres ne font pas l’objet d’une réévaluation : les moins-values latentes ne sont donc pas prises en compte. G - COMPTES DE NEGOCIATION ET DE REGLEMENT. Les comptes d'intermédiation regroupent principalement les créances et les dettes résultant du traitement des ordres exécutés pour le compte des clients et non encore dénoués à la date de clôture. Les positions ouvertes sur les comptes clients sont valorisées au coût d'achat hors frais d'acquisition, en conformité avec le règlement ANC 2014-07 relatif aux titres acquis dans le cadre d’opérations de marché. En contrepartie, les engagements vis-à-vis du marché ainsi que les comptes d’attente sont enregistrés, assurant une présentation bilancielle équilibrée. H - PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES. Les provisions inscrites au passif du bilan sont comptabilisées conformément au règlement ANC n°2014-07 du 26 novembre 2014. Les provisions pour risques et charges représentent des passifs dont l'échéance ou le montant ne sont pas fixés de manière précise. Leur constitution est subordonnée à l'existence d'une obligation de l'entité à l'égard d'un tiers, dont il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie attendue de celui-ci. Ces provisions couvrent des risques identifiés à l'actif et au passif du bilan et au hors bilan. Les dotations et les reprises de provisions sont classées par nature dans les rubriques correspondantes du compte de résultat. Au 31/12/2024, les provisions pour risques et charges sont constituées de la provision relative aux engagements de fin de carrière. Ces engagements ont été évalués selon une méthode actuarielle, prenant en compte des hypothèses de taux d’actualisation et d’inflation, conformes aux règles du Groupe. I - INTERETS, DIVIDENDES ET COMMISSIONS. Les intérêts et agios sont comptabilisés au compte de résultat prorata temporis. Les commissions sont comptabilisées en respectant les éventuels décalages intervenants entre la facturation et l'exécution effective du service, et donnent lieu à une régularisation afin que les charges et produits acquis à l'exercice lui soient effectivement rattachés. La société Gilbert Dupont perçoit plusieurs types de commissions. Le traitement comptable de ces produits dépend de la nature des prestations associées. - Les commissions liées à des services ponctuels sont comptabilisées en résultat à la date de la réalisation de la prestation ; - Les commissions acquises au titre de services continus sont étalées sur la durée de vie de la prestation fournie. Les commissions enregistrées correspondent aux différents types de prestations proposées aux clients : - REMUNERATION D'INTERMEDIAIRE SUR MARCHE SECONDAIRE regroupe les montants de courtages perçus dans le cadre des activités de routage et d'exécutions d'ordres, - INTERVENTION SUR LES MARCHES PRIMAIRES : comprend les commissions d'émission, de placement, de structuration et de performance liées aux opérations primaires, - PRODUITS DE LA CONSERVATION ET DIVERS correspondent aux commissions facturées dans le cadre de contrats d'animation (contrats de liquidité), de contrats de recherche sponsorisée et d'analyse financière. J - CHARGE FISCALE. Du fait du statut de SNC de la société de bourse GILBERT DUPONT, le bénéfice net apparaît dans les comptes pour un montant n'ayant pas supporté l'impôt. L'IS courant et les impôts différés de la société de bourse Gilbert Dupont sont comptabilisés directement dans les comptes de la SOCIETE GENERALE. K- TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES. Les principales parties liées sont les entreprises associées. Au cours de l'année 2024, aucune transaction capitalistique avec les parties liées n'a été réalisée. Conformément au règlement ANC n°2014-07 du 26 novembre 2014, relatif aux transactions entre parties liées et aux opérations non inscrites au bilan, modifiant le règlement du Comité de la Réglementation Comptable n° 2002-04 relatif aux documents de synthèse individuels des entreprises d'investissement, la société SBGD ne donne pas d'information en annexe pour tout ou partie des raisons suivantes : • Les transactions effectuées ont été conclues à des conditions normales de marché ; • Les transactions effectuées concernent des opérations avec sa société mère, les filiales qu'elle détient (directement ou indirectement) en quasi-totalité ou entre ses filiales détenues en quasi-totalité. Honoraires des Commissaires aux comptes. Le montant des honoraires des Commissaires aux Comptes au titre de l'exercice 2024 s'élève à 111 KEUR. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES. Les informations complémentaires au bilan, hors-bilan et compte de résultat sont présentées dans les notes ci-après 1 à 17. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLÔTURE. Néant. Notes annexes aux comptes de bilan. Note 1 - Créances et dettes envers les établissements de crédit. Actif 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Comptes à vue 6 613,08 4 478,34 -2 134,74 -32,3 Total des comptes à vue 6 613,08 4 478,34 -2 134,74 -32,3 Total 6 613,08 4 478,34 -2 134,74 -20,7 La société de bourse GILBERT DUPONT dispose d'une trésorerie de 4 478 K€ dans les livres de la SOCIETE GENERALE au 31 décembre 2024. Note 2 – Opérations avec la clientèle. Créances Clients 31/12/2023 Créances Clients 31/12/2024 Montant brut Provision Montant net Créances Montant brut Dotation Provision Reprise Provision Passage en Créances irrécouvrables Total variation Total Provision Montant net Créances Saines 2 406,63 2 406,63 1 582,90 0,00 1 582,90 Créances Douteuses 141,52 117,94 23,59 469,52 -249,24 11,57 -237,67 355,60 113,92 Total Créances 2 548,15 117,94 2 430,22 2 052,42 -249,24 11,57 0,00 -237,67 355,60 1 696,82 Créances Irrécouvrables 0 120,30 -120,30 -120,30 0,00 Total 2 548,15 2 430,22 2 172,72 1 696,82 Note 3 - Actions et autres titres à revenu variable 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Titres de placement : Titres cotés 1 639,62 1 466,82 -172,80 -10,5 Total 1 639,62 1 466,82 -172,80 -10,5 Note 4 – Immobilisations. Immobilisations incorporelles 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Immobilisations, montant brut au 01 janvier 2 332,00 2 506,69 174,69 7,5 Acquisitions de l'exercice 175,00 240,98 65,98 37,7 Immobilisations, montant brut au 31 décembre 2 507,00 2 747,67 240,67 9,6 Immobilisations, amortissements au 01 janvier 2 277,00 2 302,53 25,53 1,1 Dotations de l'exercice 26,00 105,46 79,46 305,6 Immobilisations, amortissements au 31 décembre 2 303,00 2 407,99 104,99 4,6 Immobilisations, montant net au 31 décembre 204,00 339,68 135,68 66,5 Immobilisations corporelles 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Immobilisations, montant brut au 01 janvier 336,00 336,62 1 0,2 Acquisitions de l'exercice 0,00 38,65 39 NA Immobilisations, montant brut au 31 décembre 336,00 375,27 39 11,7 Immobilisations, amortissements au 01 janvier 245,00 300,32 55 22,6 Dotations de l'exercice 55,00 19,84 -35 -63,9 Immobilisations, amortissements au 31 décembre 300,00 320,30 20 6,8 Immobilisations, montant net au 31 décembre 36,00 54,97 19 52,7 Note 5 - Comptes de négociation et règlement A l'actif 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Société de bourse (1) 37 658,19 5 951,43 -31 706,76 -84,2 Clients (1) 16 501,05 848,54 -15 652,51 -94,9 Total 54 159,24 6 799,97 -47 359,27 -87,4 Au passif 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Société de bourse (1 ; 2) 45 333,34 1 478,16 -43 855,18 -96,7 Clients (1) 24 947,84 5 395,59 -19 552,25 -78,4 Total 70 281,18 6 873,74 -63 407,44 -90,2 Les comptes d'intermédiation représentent pour l'essentiel les créances et les dettes qui correspondent aux ordres en cours d'exécution des clients et non dénoués au 31 décembre 2024. (1) A la suite de la mise en œuvre du projet CABERNET (reprise de la tenue des comptes clients en octobre 2023 à la suite de l'arrêt de la prestation effectuée auparavant par PAREL), plusieurs difficultés ont été identifiées entre fin 2024 et début 2025, donnant lieu à la mise en œuvre d’un plan de remédiation au cours de l’année 2025. (2) Des comptes d'attente avec une position débitrice étaient classés en comptes de régularisation (actif) en 2023 pour 20,4 M€ sont désormais en position créditrice en 2024 et correctement classés en comptes de négociation et règlement (passif) pour 0,5 M€ (cf. note 6). Les anomalies identifiées dans le cadre du plan de remédiation ont concerné les données comptables de l'exercice 2023 (sans impact sur le compte de résultat), l'impact de ces corrections est présenté dans le paragraphe « faits marquants ». Les anomalies identifiées dans le cadre du plan de remédiation ont concerné les données comptables de l'exercice 2023 (sans impact sur le compte de résultat), l'impact de ces corrections est présenté dans le paragraphe « faits marquants ». Note 6 - Débiteurs et créditeurs divers 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Autres actifs TVA déductible 384,32 53,21 -331,11 -86,2 Certificats d'associations 2,13 2,13 0,00 0,0 Taxe sur les salaires 26,46 0,00 -26,46 -100,0 Débiteurs divers (1) 22 904,25 1 521,97 -21 382,28 -93,4 Total actif 23 317,16 1 577,31 -21 739,85 -93,2 Autres passifs Taxe sur les salaires 0,00 3,57 3,57 NA TVA collectée 962,72 297,64 -665,08 -69,1 Taxe sur les transactions financières 280,37 86,04 -194,32 -69,3 Prélèvements à la source 40,65 34,96 -5,69 -14,0 Organismes sociaux 212,62 239,72 27,10 12,7 Créditeurs divers 275,00 814,69 539,69 196,3 Total passif 1 771,36 1 476,62 -294,74 -16,6 Note sur le prorata de TVA : Le prorata de TVA pour 2024 s'élève à 90%. Compte tenu de ce taux, Gilbert Dupont est assujetti partiellement à la taxe sur les salaires au contre prorata de 10% pour 2024. (1) En 2023, le solde du compte " Débiteurs divers " contenait des comptes d'attente pour un montant global de 20,4 M€ : ces comptes d'attente présentent un solde créditeur de 0,5 M€ à fin 2024 et ont été classés dans les comptes de négociation et de règlement au passif (société de bourse). L'impact de ces corrections est présenté dans le paragraphe « faits marquants » Note 7 - Comptes de régularisation 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Actif Produits à recevoir 251,04 263,15 12,11 4,82 Charges constatées d'avance 103,20 184,48 81,28 78,76 Total actif 354,24 447,63 93,39 26,36 Passif Produits constatés d'avance 371,00 336,04 -34,96 -9,42 Charges à payer 5 432,00 1 570,97 -3 861,03 -71,08 Divers – charges de personnel 1 632,75 1 632,75 NA Total passif 5 803,00 3 539,76 -2 263,24 -39,0 Comptes de régularisation – Actif. Les produits à recevoir concernent essentiellement le courtage réalisé sur le dernier mois de l'année. Les charges constatées d'avance représentent la quote part payée d'avance relative aux contrats de maintenance concernant la période 2024-2025. Comptes de régularisation – Passif. Les produits constatés d'avance concernent la quote part des commissions de Recherche Sponsorisée et de Listing Sponsor facturées d'avance à fin 2024. Les charges à payer résultent principalement : - des charges dues au groupe SG pour 648 KEUR - divers frais (missions, télécommunication, traductions, honoraires des commissaires aux comptes, intéressement, etc.) - les montants de provision CSA - des montants de provision pour prime d'ancienneté, autres engagements sociaux et compte épargne temps, présentés les années antérieures en provisions pour risques et charges et reclassés en 2024 en comptes de régularisation pour un montant de 1,6 MEUR. Note 8 - Provisions pour risques et charges Stock 31/12/2023 Dotation Reprise Utilisation Stock 31/12/2024 Passifs sociaux 1 556,34 181,06 40,84 1 696,56 Total 1 556,34 181,06 40,84 1 696,56 Les provisions pour risques et charges couvrent la provision pour indemnité de fin de carrière. Les provisions pour primes d'ancienneté, autres engagements sociaux, compte-épargne temps présentés en 2023 en provision pour risques et charges ont fait l'objet d'un reclassement en 2024 en comptes de régularisation pour un montant de 1 633 KEUR. Note 9 - Variation des capitaux propres Capital Réserves Report à nouveau Total Encours au 31 décembre 2023 3 806,44 6 896,06 0,00 10 702,50 Résultat 2023 - -3 514,25 -3 514,25 Total au 31 décembre 2023 3 806,44 6 896,06 -3 514,25 7 188,25 Encours au 31 décembre 2024 3 806,44 6 896,06 -3 514,25 7 188,25 Résultat 2024 - -3 910,89 -3 910,89 Total au 31 décembre 2024 3 806,44 6 896,06 -7 425,14 3 277,36 La répartition du capital social de 3.806.440 € divisé en 46 420 parts au 31 décembre 2024 est la suivante : - SOCIETE GENERALE 46 419 parts - SOGEPART 1 part Ainsi, la Société Générale reprend par intégration globale dans ses comptes consolidés les comptes de la société de bourse Gilbert Dupont. Note annexe aux comptes de Hors- Bilan. Note 10 - Hors-bilan 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Engagements donnés . Engagements sur titres Titres à livrer (position SRD à l'achat) 1 368,00 1 466,81 98,81 7,2 Les positions SRD en hors-bilan correspondent à une position nette de titres à livrer pour 1466,81 k€. Notes annexes aux comptes de résultats. Note 11 - Intérêts et résultats assimilés 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Intérêts nets et revenus divers Intérêts et produits assimilés sur : . Autres intérêts et produits assimilés 142,20 165,38 23 16,3 Sous-total 142,20 165,38 23 16,3 Intérêts et charges assimilées sur : . Opérations avec établissements de crédit -6,00 -9,74 -4 62,3 Sous-total -6,00 -9,74 -4 62,3 Produits (charges) nets (nettes) sur : . Opérations avec établissements de crédit -6,00 -9,74 -4 62,3 . Autres 142,20 165,38 23 16,3 Total intérêts et résultats assimilés 136,20 155,64 19 14,3 Les autres intérêts et produits assimilés 2024 concernent : - des intérêts sur dépôts positifs auprès de SGSS pour 165 k€ (contre 142 k€ sur l'exercice 2023). Les autres intérêts et charges assimilées concernent : - des agios ont été supportés au titre des comptes domiciliés dans le groupe SG pour 10 K€ (vs 6 K€ en 2023). Note 12 - Revenus des titres à revenu variable. Gilbert Dupont ne détient aucun titre de participation à son actif. Note 13 - Commissions 2023 2024 Variation 23/24 Valeur absolue en % Produits . Commissions financières 9 774,67 8 347,37 -1 427,30 -14,6 Rémunération d'intermédiaire sur marché secondaire 4 537,44 3 450,13 -1 087,31 -24,0 Courtage sur actions 4 489,39 3 395,41 -1 093,98 -24,4 Courtage sur obligations 0,99 6,60 5,61 564,7 Commission de règlement différé 47,06 48,12 1,06 2,3 Intervention sur les marchés primaires 1 235,99 969,83 -266,16 -21,5 Commissions d'émission 1 235,99 969,83 -266,16 -21,5 Produits divers 4 001,24 3 927,41 -73,83 -1,8 Produits de la conservation et divers 4 001,24 3 927,41 -73,83 -1,8 Sous-total 9 774,67 8 347,37 -1 427,30 -14,6 Charges . Commissions bancaires -8,00 -9,74 -1,74 21,8 Frais bancaires SG -8,00 -9,74 -1,74 21,8 . Commissions financières -2 351,04 -1 588,09 762,95 -32,5 Frais sur marché primaire -97,52 -44,51 53,01 -54,4 Rétrocession de commission d’émission -97,52 -44,51 53,01 -54,4 Frais sur marche secondaire -2 196,00 -1 522,47 673,53 -30,7 Commission de négociation payée à EURONEXT -229,00 -232,75 -3,75 1,6 Autres commissions de négociation -161,00 -176,16 -15,16 9,4 Commission de compensation versée à SGSS/SLIB -1 806,00 -1 113,56 692,44 -38,3 Frais de conservation versés à EUROCLEAR -57,52 -21,11 36,41 -63,3 Sous-total -2 359,04 -1 597,83 761,21 -32,3 Commissions nettes . Commissions bancaires -8,00 -9,74 -1,74 21,8 . Commissions financières 7 423,63 6 759,28 -664,35 -8,9 Total commissions 7 415,63 6 749,54 -666,09 -6,4 Note 14 - Résultats sur portefeuille de négociation 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Gains sur titres de transaction . Activité de marché et contrepartie 74,11 2,94 -71,17 -96,0 . Résultat arrondis/erreurs 13,42 66,71 53,30 397,3 Sous-total 87,53 69,66 -17,87 -20,4 Pertes sur titres de transaction . Résultat arrondis/erreurs -33,88 -0,38 33,50 -98,9 Sous-total -33,88 -0,38 33,50 -98,9 Total 53,65 69,28 15,63 29,1 Note 15 - Frais généraux 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Charges de personnel . Salaires 4 186 4 257,47 71 1,7 . Charges de retraites 698 682,83 -15 -2,2 . Autres charges sociales et fiscales 1 361 1 351,87 -9 -0,7 . Participation, intéressement et abondements -5 99,88 105 -2 098 . Divers (restructuration, provisions IFC / PSA) -879 -31,78 847 -96,4 Sous-total 5 361 6 360,27 999 18,6 Impôts et taxes . Impôts et taxes -3 0,00 3 -100,0 Sous-total -3 0,00 3 -100,0 Autres charges . Personnel détaché 1 109 778,10 -331 -29,8 . Loyers et charges locatives 322 337,09 15 4,7 . Sous-traitance informatique 1 108 807,53 -300 -27,1 . Autres services techniques sous-traités 1 894 576,67 -1 317 -69,6 . Documentation, colloques, séminaires 290 344,91 55 18,9 . Publicité, publications, relations publiques 100 103,29 3 3,3 . Déplacements, missions et réceptions 75 58,62 -16 -21,8 . Frais postaux et de télécommunications 53 95,60 43 80,4 . Entretien et réparations 484 539,93 56 11,6 . Autres 221 429,66 209 94,4 Sous-total 5 656 4 071,38 -1 585 -28,0 Dotations aux amortissements et provisions . Immobilisations incorporelles 25 105,46 80 321,8 . Immobilisations corporelles 55 19,98 -35 -63,7 Sous-total 80 125,44 45 56,8 Total frais généraux 11 094 10 557,10 -537 -4,8 NOTE 15 bis - NOTE SUR LE PERSONNEL. Au 31 décembre 2024, le personnel propre à GILBERT DUPONT est de 46 personnes. Par ailleurs, 7 personnes sont totalement détachées de la SOCIETE GENERALE, notre maison-mère. Engagements de retraite. Les engagements au titre des régimes de retraite obligatoire sont couverts par des cotisations prises en charge au fur et à mesure de leur versement à des organismes de retraite indépendants qui gèrent ensuite le paiement des pensions. Autres engagements. Les salariés de GILBERT DUPONT bénéficient d'indemnités de fin de carrière et d'autres avantages à long terme. Les engagements au titre de ces avantages sont calculés selon une méthode actuarielle, prenant en compte des hypothèses de taux d’actualisation et d’inflation. Comme le Groupe Société Générale, Gilbert Dupont applique la recommandation 2003-R01 du Conseil National de la Comptabilité. Ces 2 catégories d'avantages sont traitées de la façon suivante : - les indemnités de fin de contrat de travail, constituées exclusivement des prestations à la charge de la société entre la date du départ effectif du salarié et celle de leur prise en charge par les organismes de retraite. Ces engagements font l'objet d'une provision, calculée selon une méthode actuarielle. - pour les autres avantages à long terme, le personnel de Gilbert Dupont peut bénéficier d'un compte épargne temps, ainsi que de primes liées à l'ancienneté. Ces engagements sont intégralement provisionnés. L'évaluation des engagements est effectuée par un actuaire indépendant. Note 16 - Coût du risque 2023 2024 Variation 24/23 Valeur absolue en % Dépréciations . Dotations de l'exercice 34,75 249,24 214,49 617,23 . Pertes non couvertes par des dépréciations 100,31 100,31 NA Sous-total 34,75 349,55 314,80 905,9 Reprises . Reprises de dépréciations 9,77 11,57 1,80 18,4 Sous-total 9,77 11,57 1,80 18,4 Total coût du risque -24,98 -337,98 -313,00 1 253,0 Le coût du risque correspond exclusivement au risque de contrepartie sur nos encours commerciaux. La variation des dépréciations entre 2024 et 2023 est analysée dans l'annexe dédiée. Note 17 - Ventilation de certains emplois / ressources selon leur durée résiduelle Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Durée indéterminée Total EMPLOIS Caisse, banques centrales 4,26 4,26 Créances sur les établissements de crédit : 3 983,84 3 983,84 . Opérations de trésorerie 3 983,84 3 983,84 Opérations avec la clientèle 991,98 466,42 594,03 2 052,42 Actions et autres titres à revenu variable 1 466,82 1 466,82 RESSOURCES Opérations avec la clientèle 124,35 124,35 Dettes fournisseurs 176,53 176,53 Dettes représentées par un titre 1,76 1,76 Rapport du commissaire aux comptes sur les comptes annuels. Exercice clos le 31 décembre 2024. À l'assemblée générale de la société « SOCIETE DE BOURSE GILBERT DUPONT SNC ». Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée des associés, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société « SOCIETE DE BOURSE GILBERT DUPONT SNC » relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l'opinion. Référentiel d'audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie "Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels" du présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1 er janvier 2024 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n°537/2014. Justification des appréciations - Points clés de l'audit. En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance le point clé de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, a été le plus important pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Point clé de l’audit. En tant que société de bourse, la société Gilbert Dupont traite quotidiennement des volumes importants de transactions initiées par ses clients et s’appuyait, jusqu’à fin octobre 2023, sur un prestataire pour assurer ses opérations de règlement-livraison de titres. Comme indiqué dans la note relative aux « Faits marquants de l’exercice - Projet CABERNET – Corrections d’erreurs », la société Gilbert Dupont a, à la suite de l’arrêt de la relation avec le prestataire de service, fait le choix d’internaliser la gestion des flux relatifs aux comptes de ses clients au moyen d’une solution informatique. Cette internalisation a eu pour conséquence de faire évoluer ses outils et ses processus de comptabilisation des opérations de règlement-livraison de titres. Ces changements d’outils et de processus ont engendré des suspens comptables significatifs dans les comptes clients, en contrepartie des comptes marché. Un plan de remédiation a été initié au début de l’année 2025 par la société et a abouti progressivement sur l’exercice. Cette démarche a conduit à de nombreux ajustements comptables sans impact sur le compte de résultat et, en particulier, à la correction d’erreurs affectant le montant et la présentation des soldes du bilan de l’exercice 2023 relatifs aux opérations de règlement-livraison des titres (« Faits marquants de l’exercice - Projet CABERNET – Corrections d’erreurs »). Nous avons ainsi considéré que cette situation constituait une zone de risque particulière et un point clé de notre audit. Au 31 décembre 2024, les comptes de négociation et règlement présentent un solde de 6 799,9 K€ à l’actif et de 6 873,7 K€ au passif. Pour plus de détails sur les principes comptables et les expositions, se référer aux « Faits marquants de l’exercice », à la note « G – Comptes de négociation et de règlement », à la note 5 « Comptes de négociation et règlement » et à la note 6 « Débiteurs et créditeurs divers » de l’annexe aux comptes annuels. Réponse apportée. Nous avons pris connaissance et apprécié le plan de remédiation de la société, ainsi que le suivi de son déploiement, afin d’évaluer la portée et la nature des travaux complémentaires à réaliser dans le cadre de notre audit. Nous avons contrôlé les principales mesures mises en œuvre par la société dans ce contexte, pour pallier le risque d’enregistrement d’opérations inexactes, et en particulier, l’analyse de la justification des suspens post internalisation du processus. Nous avons par ailleurs réalisé les travaux suivants, afin d’apprécier le caractère approprié des écritures de régularisation enregistrées permettant de corriger les anomalies : - Test du correct apurement des opérations non dénouées au 31 décembre 2024 sur les comptes clients, - Revue de l’exactitude des rapprochements bancaires effectués par la société, - Revue sur base de sondages (i) des fiches de contrôle réalisées par le contrôle de second niveau sur les comptes clients, de marché et d’attente, (ii) du rapprochement entre la comptabilité générale et la comptabilité auxiliaire en portant une attention particulière à la justification des soldes des comptes clients, des comptes de marché et d’attente sélectionnés et, au suivi des suspens comptables au 31 décembre 2024. Vérifications spécifiques. Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Gérant et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux associés. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires. Désignation du commissaire aux comptes. Nous avons été nommés commissaire aux comptes de la société « SOCIETE DE BOURSE GILBERT DUPONT SNC » par l'assemblée des associés du 30 mai 2024 pour le cabinet KPMG SA. Au 31 décembre 2024, le cabinet KPMG SA était dans la 1 ère année de sa mission. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes annuels. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Gérant. Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels. Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous- jacents de manière à en donner une image fidèle. Paris La Défense, le 25 septembre 2025, KPMG SA : Nicolas de Luze, Associé. Le Rapport de Gestion est tenu à disposition de toute personne qui en fait la demande au siège social de la Société de Bourse Gilbert Dupont, 50 rue d’Anjou, 75008 Paris.