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TRADITION SECURITIES AND FUTURES Société anonyme au capital de 11.953.531 euros 9 Place Vendôme – 75001 Paris 342 994 688 RCS Paris Exercice social du 1 er janvier au 31 décembre 2025 Comptes annuels approuvés par l’Assemblée Générale Ordinaire et extraordinaire du 28 mai 2026 BILAN AU 31 DECEMBRE 2025 (en milliers d’Euros) ACTIF Notes 31.12.2025 31.12.2024 Caisse, banques centrales, C.C.P. 0 0 Créances sur les établissements de crédit et assimilés II.1 3 464 2 521 Comptes ordinaires débiteurs 3 464 2 521 Opérations avec la clientèle II.2 8 120 9 036 Clients - Comptes ordinaires débiteurs 8 120 9 036 Participations et autres titres détenus à long terme 3 3 Parts dans les entreprises liées II.3 5 519 4 701 Immobilisations incorporelles et corporelles II.4 275 176 - Immobilisations incorporelles 252 143 - Immobilisations corporelles 24 33 Comptes de négociation et de règlement II.5 501 373 Autres comptes de régularisation et actifs divers II.6 9 096 9 912 - Autres actifs 8 698 9 561 - Comptes de régularisation 398 350 TOTAL 26 980 26 722 PASSIF Notes 31.12.2025 31.12.2024 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 68 64 Comptes ordinaires créditeurs 68 64 Opérations avec la clientèle II.2 10 308 8 804 Clients - Comptes ordinaires créditeurs 10 308 8 804 Comptes de négociation et de règlement II.5 47 22 Autres comptes de régularisation et passifs divers II.7 5 294 6 101 Autres passifs 5 294 6 101 Comptes de régularisation - - Provisions II.8 594 635 Capitaux propres II.9 10 668 11 097 Capital souscrit 11 954 11 486 Primes d’émission 1 020 0 Réserves 1 371 1 371 Report à nouveau (+/-) -1 770 -798 Résultat de l’exercice -1 906 -962 TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 26 980 26 722 COMPTE DE RESULTAT Notes 2025 2024 + Intérêts et produits assimilés 145 185 - Intérêts et charges assimilées -123 -262 + Revenus des titres à revenus variables - 0 + Commissions (Produits) 14 219 17 759 - Commissions (Charges) -1 753 -885 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 10 597 7 941 + Autres produits d’exploitation bancaire 997 1 739 Produit net bancaire III.1 24 082 26 477 - Charges générales d’exploitation III.2 -26 661 -27 525 - Dotations aux Amortissements -29 -39 Résultat brut d’exploitation -2 608 -1 086 - Coût du risque III.3 -96 -26 Résultat d’exploitation -2 704 -1 113 +/- Gains et pertes sur actifs immobilisés 818 118 Résultat courant avant impôts -1 885 -995 +/- Résultat exceptionnel 0 0 +/- Impôts sur les bénéfices III.4 -21 32 Résultat net -1 906 -962 Résultat net par action en euros -0,23 -0,12 Résultat net dilué par action en euros* -0,23 -0,12 * Il n’existe aucun élément dilutif du capital au 31 décembre 2025, ni au 31 décembre 2024. ENGAGEMENT HORS-BILAN 31.12.2025 31.12.2024 Engagements donnés Engagements de garantie - - Engagements sur titres 115 573 24 740 Engagements reçus Engagements sur titres 113 071 24 282 ANNEXE AUX COMPTES ANNUELS. PREAMBULE. La société Tradition Securities and Futures S.A. (TSAF) est constituée de plusieurs succursales au sein de l’Union Européenne. I. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION. I.1 Principes comptables. Les comptes annuels ont été établis conformément aux dispositions du règlement n°2014-07 de l'Autorité des Normes Comptables relatif aux entreprises d'investissements. Le règlement ANC n°2023-03 a mis en cohérence le règlement ANC 2014-07 avec le règlement ANC N°2022-06 "modernisation des états financiers". Par ailleurs, il est rappelé que les entreprises d'investissement doivent se reporter aux dispositions du règlement ANC n°2014-03 relatif au plan comptable général (qui a été modifié par le règlement n°2022-06), pour les opérations non visées par le règlement ANC n°2014-07. I.2 Méthodes d’évaluation. Chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires est constitué de revenus de courtage et de commissions liés aux opérations d’intermédiation. Pour les transactions à titre d’agent, le chiffre d’affaires est présenté net des remises et escomptes ainsi que des frais versés aux correspondants. Dans le cadre des activités en principal où TSAF agit à titre de principal pour l’achat et la vente simultanés de titres pour le compte de tiers, les revenus de commissions représentent la différence entre le montant de la vente de ces titres et le montant de leur achat et sont constatés selon les règles de place applicables. Immobilisations incorporelles et corporelles. Ces immobilisations sont enregistrées à leur coût d’acquisition. Les amortissements sont calculés sur la durée de vie estimée du bien suivant les modes et les durées suivants : - fonds de commerce : 5 ans, linéaire ; - logiciel : Entre 1 à 3 ans, linéaire ou dégressif ; -installations et agencements : Entre 5 à 10 ans, linéaire ; - matériel de bureau et informatique : Entre 3 à 5 ans, linéaire ou dégressif ; - mobilier de bureau 10 ans, linéaire. Titres de filiales et participations. Les parts dans les entreprises liées et les titres de participations sont évalués en fonction de leur valeur d’utilité représentée notamment par le cours de bourse lorsque les titres sont cotés et par la quote-part des capitaux propres pour les titres non cotés. Une dépréciation est constatée en cas de moins-value latente. Obligations, actions et autres titres à revenu fixe et variable. Les titres sont classés en fonction de : - leur nature : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable, - leur portefeuille de destination : transaction, placement, investissement correspondant à l’objet économique de leur détention. Chaque catégorie de portefeuille suit la règle d’évaluation suivante : - titres de transaction : ce sont les titres négociables sur un marché liquide qui sont acquis dans une intention de revente à brève échéance et dans un délai maximal de six mois. Ils font l’objet d’une évaluation sur la base de la valeur de marché à la date de clôture de l’exercice. Le solde des gains et des pertes latents ainsi constaté, de même que le solde des gains et pertes réalisés dans le cadre de cession des titres, est porté au compte de résultat, - titres de placement : ce sont les titres qui sont acquis avec l’intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, à l’exception de ceux qui entrent dans la catégorie des titres d’investissement. Les actions et autres titres à revenu variable sont inscrits au bilan à leur coût d’achat hors frais d’acquisition ou à leur valeur d’apport. Les obligations et autres titres à revenu fixe sont inscrits au bilan à leur prix d’acquisition hors frais d’acquisition, et concernant les obligations, hors intérêts courus non échus à la date d’acquisition. Les différences entre les prix d’acquisition et les valeurs de remboursement (primes si elles sont positives, décotes si elles sont négatives) sont enregistrées en compte de résultat sur la durée de vie des titres concernés. A la clôture de l’exercice, les titres sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Dans le cas de titres cotés, celle-ci est déterminée en fonction du cours de bourse le plus récent. Aucune compensation n’est opérée entre les plus et moins-values latentes ainsi constatées, et seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l’inscription d’une dépréciation du portefeuille titres. Le calcul tient compte le cas échéant des gains provenant des éventuelles opérations de couverture effectuées. - titres d’investissement : il s’agit de titres à revenu fixe que TSAF a l’intention de détenir de façon durable et pour lesquels la société dispose de moyens lui permettant : • soit de se protéger de façon permanente contre une dépréciation des titres due aux variations de taux d’intérêt au moyen d’une couverture par des instruments financiers à terme de taux d’intérêt, • soit de conserver effectivement les titres durablement par l’obtention de ressources, incluant les fonds propres disponibles globalement adossées et affectées au financement de ces titres. Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation du portefeuille titres sauf s’il existe une forte probabilité de cession des titres à court terme, ou s’il existe des risques de défaillance de l’émetteur des titres. Créances clients. La valeur brute des créances clients correspond à la valeur nominale de ces créances. A la clôture de l’exercice, ces créances ont fait l’objet d’une dépréciation, chaque créance étant analysée individuellement par contrepartie, lorsqu’un risque de non-recouvrement était identifié quelle que soit l’ancienneté de cette créance. La société applique les articles 2211-1 à 2231-5 et 2251 du Règlement ANC 2014-07 modifié par le Règlement N° 2020- 10 du 22 décembre 2020 relatifs au traitement comptable du risque de crédit et distingue comptablement les encours sains des encours douteux ; lorsqu’un passage en perte est envisagé, du fait de la forte dégradation des perspectives de recouvrement, les encours douteux sont considérés comme compromis et identifiés en tant que tels. Comptes de négociation et de règlement. Ce poste recouvre les comptes de négociation et de règlement qui enregistrent, au coût historique, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers, dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées. Sur le marché au comptant français, la date de transfert de propriété est la date de négociation. Lorsque la date de transfert de propriété est postérieure à la date de négociation, les titres sont, dans l’intervalle, inscrits au hors bilan. Provisions. Les provisions, conformément aux prescriptions des articles 322-2 à 322-3 et 323 du Règlement ANC 2014-03, sont destinées à couvrir des risques et des charges, nettement précisés quant à leur objet et que des événements survenus ou en cours à la clôture de l’exercice rendent probables et dont les informations en possession de la société permettent d’en faire une estimation quant à leur impact financier. Indemnités de départ à la retraite. Le calcul des engagements est fondé sur une méthode actuarielle. Selon cette méthode, le montant des engagements est déterminé en calculant le montant des prestations dues à la date de départ à la retraite en tenant compte d’une projection des salaires et de l’ancienneté à cette date. Sont ensuite pris en compte les facteurs d’actualisation et de probabilité de présence et de survie jusqu’à la date de départ à la retraite. Les hypothèses actuarielles retenues dans le cadre de cette évaluation sont présentées au paragraphe II.9. Comptes en devises. Les comptes d’actif et de passif en devises sont évalués au cours de clôture. Les gains et pertes de change sont constatés en résultat de l’exercice. Instruments financiers. Les opérations conditionnelles non dénouées à la clôture de l’exercice sont enregistrées en hors bilan à la valeur de marché des contrats sous-jacents traités. Les contrats fermes et optionnels non dénoués à la clôture de l’exercice sont évalués à la valeur de marché, et les résultats latents, positifs ou négatifs, sont enregistrés en compte de résultat de l’exercice. Autres postes de bilan. Les autres postes du bilan sont enregistrés à leur valeur nominale, après déduction des dépréciations et des amortissements économiquement nécessaires. Résultat par action. Le résultat par action est obtenu en divisant le résultat net revenant à la société par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice, déduction faite des titres d’autocontrôle. Le résultat dilué par action correspond à la division entre, au numérateur, le résultat net de la société avant dilution corrigé des éléments liés à l’exercice des instruments dilutifs et, au dénominateur, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice augmenté du nombre d’actions qui seraient créées dans le cadre de l’exercice des instruments dilutifs, déduction faite des titres d’autocontrôle. Il n’existe aucun élément dilutif au 31 décembre 2025 et 2024. I.3 Changements de méthode. A partir du 1er janvier 2025 s'applique le règlement dit de modernisation des états financiers (2014-07 modifié). L'impact sur les comptes de la société est non significatif. II. NOTES SUR LE BILAN. II.1 Créances sur les établissements de crédit et assimilés. Les opérations interbancaires et assimilées se présentent de la façon suivante : En milliers d'euros 31.12.2025 31.12.2024 Comptes bancaires 3 464 2 521 TOTAL 3 464 2 521 II.2 Opérations avec la clientèle. Les opérations avec la clientèle sont constituées des éléments suivants: En milliers d'euros 31.12.2025 31.12.2024 Actif Passif Actif Passif Comptes courants avec des sociétés liées 1 471 5 186 1 683 3 032 Comptes courants avec les sociétés avec lesquelles un lien de participation existe 6 649 5 121 7 354 5 771 TOTAL 8 120 10 308 9 036 8 804 II.3 Parts dans les entreprises liées. Les parts dans les entreprises liées de Tradition Securities and Futures se décomposent comme suit au 31 décembre 2025 : En milliers d'euros % de détention 31.12.2025 Résultat 2025 Capitaux propres autres que le résultat 31.12.2025 Valeur brute au 31.12.2025 Dépréciation 31.12.2025 Valeur nette 31.12.2025 Valeur nette 31.12.2024 Parts dans les entreprises liées TSAF OTC S.A., Paris 100 818 4 700 6 995 -1 476 5 519 4 583 Finacor et Associés S.A., Belgique 100 -22 1 857 -1 8757 0 0 TOTAL 4 700 8 852 -3 333 5 519 4 583 Le montant des flux de dépréciation / reprise de la période représente un gain de 818 k€ contre un gain de 118 k€ en 2024. II.4 Immobilisations incorporelles et corporelles. Les immobilisations incorporelles et corporelles de Tradition Securities and Futures se décomposent comme suit : En milliers d'euros 31.12.2025 31.12.2024 Brut Amort. et dépré. Net Brut Amort. et dépré. Net Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 314 314 0 314 314 0 Logiciel 129 126 3 129 122 7 Autres immobilisations incorporelles 361 112 248 160 23 136 Total Immobilisations incorporelles 804 552 252 603 459 143 Immobilisations corporelles Agencements – Installations 300 293 6 299 290 9 Matériels informatiques, de bureaux 787 786 1 631 631 0 Mobilier de bureau 19 19 0 15 13 1 Autres Immobilisations corporelles 32 15 16 32 9 22 Total Immobilisations corporelles 1 138 1 114 24 976 943 33 TOTAL 1 941 1 666 275 1 579 1 403 176 Mouvements des immobilisations en 2025 En milliers d'euros Brut ouverture Acquisitions Cessions Mises au rebut Reclassement Autres* Impact change Brut à la clôture Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 314 314 Logiciel 129 1 130 Autres immobilisations incorporelles 160 125 76 361 Immobilisations corporelles Agencements – installations 299 1 300 Matériels informatiques, de bureaux 631 166 -11 786 Mobilier de bureau 15 4 19 Autres immobilisations corporelles 32 32 TOTAL 1 579 125 0 0 0 246 -9 1 941 * Fusion / absorption de Carax Paris II.5 Comptes de négociation et de règlement. En milliers d'euros 31.12.2025 31.12.2024 Actif Passif Actif Passif Comptes de négociation et de règlement 501 47 373 22 TOTAL 501 47 373 22 II.6 Autres comptes de régularisation et actifs divers. Les autres comptes de régularisation et actifs divers se décomposent de la façon suivante : En milliers d'euros 31.12.2025 31.12.2024 Créances clients 3 609 4 564 Comptes ouverts chez les compensateurs 256 294 Autres créances fiscales 982 1 156 Créances sociales 1 614 2 399 Dépôts de garantie et divers 2 193 1 103 Créances sur les fournisseurs 37 34 Débiteurs divers 10 11 Total des autres actifs 8 698 9 561 Charges constatées d'avance 398 350 Total des comptes de régularisation 398 350 TOTAL NET 9 096 9 912 Ces créances ont une échéance inférieure à 1 an. II.7 Autres comptes de régularisation et passifs divers. Les autres comptes de régularisation et passifs divers se décomposent de la façon suivante : En milliers d'euros 31.12.2025 31.12.2024 Dettes auprès des fournisseurs 602 713 Dettes sociales 3 249 4 195 Dettes fiscales 833 637 Comptes compensateurs 121 82 Divers 489 474 Total des autres passifs et comptes de négociation 5 294 6 101 Produits constatés d’avance - - Total des comptes de passif et de régularisation 5 294 6 101 Ces dettes ont une échéance inférieure à 1 an. II.8 Provisions. Les variations de provisions sur l’exercice 2025 se détaillent ainsi : En milliers d’euros Montant à l'ouverture 2025 Dotations Reprises Montants à la clôture 2025 Utilisées Non utilisées Provisions pour risques ou charges 0 - - - - Liées aux litiges personnels 0 - - - - Provisions pour indemnités de départ à la retraite 485 109 - - 594 Autres provisions 150 -100 -50 - Total 635 109 -100 -50 594 A la date de publication des comptes annuels, l’échéance de ces passifs n’est ni connue, ni estimable. TSAF constate principalement des litiges salariaux. La provision relative aux indemnités de départ à la retraite est déterminée sur une méthode actuarielle dite « projected unit credit service prorate ». Selon cette méthode, le montant des engagements est déterminé en calculant le montant des prestations dues à la date du départ à la retraite en tenant compte d’une projection des salaires et de l’ancienneté à cette date et de prévisions de rotation des salariés. Les principales hypothèses retenues dans ce calcul sont les suivantes : Taux d’escompte 3,96 % Taux de mortalité TH-TF 2000-2002 décalée Inflation 2,50 % Taux de rotation de 23,04 % à 0 % de 20 ans à 55 ans pour les cadres et de 26,79 % à 0 % de 20 ans à 55 ans pour les non cadres. 0% à partir de 56 ans. Evolution future des salaires 2 % Charges patronales 41,4 % Age de départ à la retraite De 62 à 67 ans selon l’année de naissance et le statut. II.9 Capitaux propres. La variation des capitaux propres sur l’exercice 2025 s’analyse comme suit : En milliers d'euros Ouverture au 01.01.2025 Affectation du résultat 2024 Résultat 2025 Autres* Ecart de conversion Solde au 31.12.2025 Capital social 11 486 - - 467 - 11 953 Primes d’émission, fusion 0 - - 1 020 - 1 020 Réserves 1 371 - - - - 1 371 Report à nouveau -798 -962 - - -10 -1 770 Résultat de la Période -962 962 -1 906 - - 1 906 Total 11 097 0 -1 096 1 487 -10 10 668 * Fusion / absorption de Carax Paris Au 31 décembre 2025, le capital de la société s’élève à € 11 953 531,00 (contre € 11 486 331,00 au 31 décembre 2024) et est constitué de 8 187 350 actions (contre 7 867 350 actions au 31 décembre 2024) de 1,46 euros chacune de valeur nominale. Cette variation s’explique par la fusion / absorption de la société Carax Paris en juin 2026. Conformément à la décision de l’Assemblée Générale du 28 mai 2025, le résultat au 31/12/2024 a été affecté en intégralité en Report à nouveau. III. NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT. III.1 Produit net bancaire. Le produit net bancaire s’établit à 24 082 k€ en 2025 contre 26 477 k€ en 2024. Le produit net bancaire est principalement constitué de commissions de courtage et d’écarts de cours pour un montant total de 24 833 k€. III.2 Charges d’exploitation. Les charges d’exploitation sont constituées de la façon suivante : En milliers d'euros 2025 2024 Salaires et traitements 13 565 14 008 Charges sociales et fiscales sur salaires 3 750 3 720 Impôts et taxes 486 355 Autres charges d’exploitation 8 859 9 442 TOTAL 26 661 27 525 Les cotisations de retraite s’élèvent à 507 k€ en 2025 et sont incluses dans la rubrique « Charges sociales et fiscales sur salaire ». III.3 Coût du risque. Le poste relatif au coût du risque est principalement constitué de dotations de provisions pour risque clients. III.4 Impôts sur les bénéfices. Ce poste enregistre une charge d’impôt sur les sociétés de 21 k€ contre un produit d’impôt de 32 k€ en 2024. IV. AUTRES INFORMATIONS. IV.1 Ventilation de l’effectif moyen salarié. 31.12.2025 31.12.2024 Effectif à la clôture 63 67,6 - Cadres 63 67,0 - Employés - 0,6 Effectif moyen 67 67,4 - Cadres 67,0 66,3 - Employés - 1,1 IV.2 Rémunérations, avances, crédits et engagements alloués. Organes d’administration : Aucune rémunération n’est accordée aux membres des organes d’administration au titre de leur mandat. Organe de direction : Cette information reviendrait à divulguer une rémunération individuelle. IV.3 Risques potentiels. TSAF opère dans le secteur financier et fait l’objet d’une surveillance par les autorités de régulation prudentielle et de marché. Ainsi, des contrôles, pouvant déboucher sur des procédures, sont régulièrement diligentés au sein de la société dans le cadre de cette surveillance. IV.4 Consolidation. Tradition Securities and Futures est intégrée dans la consolidation des comptes de Compagnie Financière Tradition, dont le siège social est situé au 11 rue Langallerie CH 1003 Lausanne, Suisse. Compagnie Financière Tradition est consolidée dans les comptes de VIEL & Cie, dont le siège social est au 9, Place Vendôme, 75 001 Paris, dont la maison-mère ultime est Viel et Compagnie - Finance, dont le siège social est au 23 Place Vendôme, 75 001 Paris. TSAF étant intégrée dans un groupe de consolidation, elle bénéficie de la dérogation à l’obligation d’établir des comptes consolidés. IV.5 Evénements post clôture. Il n’existe aucun événement ayant intervenu entre la date de clôture et la date d’établissement des comptes et venant remettre en cause le patrimoine et la situation financière de la société et par conséquent, la continuité d’exploitation. Tableaux des filiales et participations (en milliers d’euros) Filiales et participations étrangères Capital social Capitaux propres autres que le capital et le résultat Quote-part du capital action en % Valeur brute comptable des titres Valeur nette au bilan des titres Chiffre d’affaires 2025 Résultat net 2025 Dividendes encaissés par TSAF TSAF OTC 4 836 -136 100 6 995 5 519 9 829 818 - Finacor & Associés 1 967 -2 018 100 1 857 - - -22 - ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES. A l'Assemblée générale de la Société Tradition Securities and Futures, Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société TSAF S.A. relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités du commissaire aux comptes relative à l’audit des comptes annuels, du présent rapport. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2025 à la date d’émission de notre rapport. Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les incidences de la première application du règlement ANC n° 2023- 03 exposées dans l’annexe des comptes annuels. En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D. 441-6 du code de commerce. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration. Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels. Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou refuse de certifier ;• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Paris La Défense, le 17 avril 2026. KPMG S.A. Sophie Meddouri. Associée. Le rapport de gestion est disponible au siège de la Société.