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COGEFI GESTION Société par actions simplifiée à associé unique Au capital social de 828 500 euros Siège social : 11, rue Auber - 75009 Paris 353 210 750 RCS Paris Exercice social du 1 er janvier au 31 décembre 2025 Comptes annuels approuvés par l'Associe unique du 06 mai 2026 BILAN (en Euros) ACTIF Brut Amort. et dépr. Net 31/12/2025 Net 31/12/2024 ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles Concessions, brevets et droits similaires 48 298 -48 298 - - Immobilisations corporelles Autres immobilisations corporelles 375 632 -355 997 16 635 47 198 Immobilisations financières Autres immobilisations financières 11 675 11 675 33 837 TOTAL ACTIF IMMOBILISE 435 605 -404 295 31 310 81 036 ACTIF CIRCULANT Créances Clients et comptes rattachés 1 527 282 1 527 282 180 Autres créances 305 309 305 309 1 596 548 Disponibilités 1 473 997 1 473 997 854 899 Charges constatées d’avance 38 444 38 444 20 217 TOTAL ACTIF CIRCULANT 3 345 033 3 345 033 2 471 844 TOTAL GENERAL 3 780 638 -404 295 3 376 343 2 552 880 PASSIF 31/12/2025 31/12/2024 CAPITAUX PROPRES Capital 828 500 375 000 Réserves légales 37 500 37 500 Primes d’émission, de fusion, d’apports 2 796 497 1 750 000 Report à nouveau -922 206 -515 591 RESULTAT D’EXERCICE (bénéfice ou perte) -1 324 952 -406 615 TOTAL CAPITAUX PROPRES 1 415 339 1 240 294 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Provisions pour charges 11 775 10 869 TOTAL PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 11 775 10 869 DETTES Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 056 809 223 819 Dettes fiscales et sociales 479 008 303 346 Autres dettes 413 412 774 552 TOTAL DETTES 1 949 229 1 301 716 TOTAL GENERAL 3 376 343 2 552 880 COMPTE DE RESULTAT 31/12/2025 31/12/2024 Produits d’exploitation Production vendue 3 339 769 4 270 836 Chiffres d’affaires net 3 339 769 4 270 836 Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions - 2 710 Autres produits 57 353 6 494 Total des produits d’exploitation (I) 3 397 122 4 280 040 Autres achats et charges externes 2 444 182 2 368 655 Impôts, taxes et versements assimilés 361 515 308 008 Salaires 1 311 088 1 391 563 Cotisations sociales 569 595 567 922 Sur immobilisations : dotations aux amortissements 27 563 28 706 Dotation aux provisions pour risques et charges 906 - Autres Charges 5 528 18 252 Total des charges d’exploitation (II) 4 720 377 4 683 107 RESULTAT D’EXPLOITATION (I-II) -1 323 255 -403 066 Différences positives de change 711 2 Total des produits financiers (V) 711 2 Différences négatives de change 2 408 3 611 Total des charges financières (VI) 2 408 3 611 RESULTAT FINANCIER (V-VI) -1 697 -3 609 RESULTAT COURANT avant impôts (I-II+III-IV+V-VI) -1 324 952 -406 675 Total des produits exceptionnels (VII) - 60 RESULTAT EXCEPTIONNEL (VII-VIII) - 60 Total des produits (I+III+V+VII) 3 397 833 4 280 103 Total des charges (II+IV+VIII+IX+X) 4 722 786 4 686 718 BENEFICE OU PERTE -1 324 952 -406 615 ANNEXE (en €uros). Règles et méthodes comptables. Désignation de la société : COGEFI GESTION, SAS au capital de 828 500 €. Le bilan avant répartition de l'exercice clos le 31/12/2025 présente un total net de 3 376 343 euros. Le compte de résultat de l'exercice présenté sous forme de liste, dégageant une perte de 1 324 952 euros. L'exercice a une durée de 12 mois, recouvrant la période du 01/01/2025 au 31/12/2025. Les notes ou tableaux ci-après font partie intégrante des comptes annuels. Faits et Caractéristiques. Le 12 décembre 2025 a été votée une augmentation de capital par apport en numéraire d'un montant nominal total de 1 499 996,60 euros, incluant un montant nominal total de 453 500 euros et une prime d'émission totale de 1 046 496,60 euros, par émission de 18 140 actions ordinaires nouvelles d'une valeur nominale de 25 euros chacune pour un prix de souscription unitaire de 82,69 euros, incluant une prime d'émission unitaire de 57,69 euros. Règles générales. Les comptes annuels ont été élaborés et présentés conformément aux principes et méthodes définis par le règlement ANC 2022-06 du 4 novembre 2022, modifiant le règlement ANC N° 2014-03 du 5 juin 2014, applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025 relatif au plan comptable général dans le respect des principes de : Continuité de l’exploitation, Indépendance des exercices, Permanence des méthodes comptables d’un exercice à l’autres, conformément aux règles générales d’établissement et de présentation des comptes annuels. Ce nouveau règlement introduit plusieurs modifications : Une nouvelle définition du résultat exceptionnel ; La suppression de la technique de transfert de charges ; La modification du plan de comptes et l’introduction d’une nouvelle nomenclature ; De nouveaux modèles d’états financiers. Hormis la nouvelle présentation des états financiers, ces évolutions n’ont pas d’impact majeur sur les comptes de la Société. La méthode de base retenu pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Les montants présentés sont sauf mention contraire exprimés en Euros. Immobilisations corporelles et incorporelles. Les immobilisations corporelles et incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition pour les actifs acquis à titre onéreux, à leur coût de production pour les actifs produits par l'entreprise, à leur valeur vénale pour les actifs acquis à titre gratuit et par voie d'échange. Le coût d'une immobilisation est constitué de son prix d'achat, y compris les droits de douane et taxes non récupérables, après déduction des remises, rabais commerciaux et escomptes de règlement de tous les coûts directement attribuables engagés pour mettre l'actif en place et en état de fonctionner selon l'utilisation prévue. Les droits de mutation, honoraires ou commissions et frais d'actes liés à l'acquisition, sont rattachés à ce coût d'acquisition. Tous les coûts qui ne font pas partie du prix d'acquisition de l'immobilisation et qui ne peuvent pas être rattachés directement aux coûts rendus nécessaires pour mettre l'actif en place et en état de fonctionner conformément à l'utilisation prévue, sont comptabilisés en charges. Amortissements. Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée de vie prévue. Concessions, licences, brevets 1 an, Installations générales, agencements et aménagements divers : 4 à 10 ans, Matériel de bureau : 5 à 10 ans, Matériel informatique : 3 ans, Mobilier : 10 ans. La durée d'amortissement retenue par simplification est la durée d'usage pour les biens non décomposables à l'origine. L'entreprise a apprécié à la date de clôture, en considérant les informations internes et externes à sa disposition, l'existence d'indices montrant que les actifs ont pu perdre notablement de la valeur. Créances. Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable. Provisions. Toute obligation actuelle résultant d'un événement passé de l'entreprise à l'égard d'un tiers, susceptible d'être estimée avec une fiabilité suffisante, et couvrant des risques identifiés, fait l'objet d'une comptabilisation au titre de provision. Frais d'émission des emprunts. Les frais d'émission des emprunts sont pris en compte immédiatement dans les charges de l'exercice. Engagement de retraite. Les provisions pour indemnités de fin de carrière sont constituées conformément aux recommandations 2013-02 modifiées sur les engagements de retraite adoptée par l’ANC. Il en résulte que le groupe continue d’appliquer la méthode actuellement en pratique qui consiste à répartir les droits sur l’ensemble de la période d’emploi du salarié, c’est-à-dire à compter de sa date d’embauche jusqu’à sa date de départ en retraite. Les engagements correspondants ont été comptabilisés intégralement sous la forme d'une provision. L'indemnité de départ à la retraite est déterminée en appliquant une méthode tenant compte des salaires projetés de fin de carrière, du taux de rotation du personnel, de l'espérance de vie et d'hypothèses d'actualisation des versements prévisibles. Les hypothèses actuarielles retenues sont les suivantes : Taux d'actualisation : 3.7 %, Taux de croissance des salaires : 2 %, Age de départ à la retraite : 65 ans, Taux de rotation du personnel : 18 %, Table de taux de mortalité INSEE (France entière). Notes sur le bilan. Actif immobilisé. Tableau des immobilisations Actifs immobilisés Montant brut à l’ouverture de l’exercice Augmentation Diminution Montant brut à la clôture de l’exercice - Autres postes d’immobilisations incorporelles 48 298 48 298 Immobilisations incorporelles 48 298 48 298 - Construction sur sol d’autrui : Installations générales, agencements 315 351 315 351 - Matériel de bureau et informatique, mobilier 60 281 60 281 Immobilisations corporelles 375 632 - - 375 632 - Prêts et autres immobilisations financières 33 837 -22 162 11 675 Immobilisations financières 33 837 11 675 ACTIF IMMOBILISE 457 767 - - 435 605 Amortissements Durée d’amortissement ou taux d’amortissement Mode d’amortissement A l’ouverture de l’exercice Dotations Reprises A la clôture de l’exercice - Autres postes d’immobilisations incorporelles 1 an Linéaire 48 298 48 298 Immobilisations incorporelles 48 298 48 298 - Installations générales, agencements et aménagements divers 4 à 10 ans Linéaire 268 153 27 563 295 716 - Matériel de bureau et informatique, mobilier 3 à 10 ans Linéaire 60 281 60 281 Immobilisations corporelles 328 434 27 563 355 997 AMORTISSEMENTS 376 732 27 563 404 295 Actif circulant. Etat des créances. Le total des créances à la clôture de l'exercice s'élève à 1 882 711 euros et le classement détaillé par échéance s'établit comme suit : Montant brut Echéances à moins d’un an Echéances à plus d’un an Créances de l’actif immobilisé : Autres 11 675 11 675 Créances de l’actif circulant : Créances Clients et comptes rattachés 1 527 282 1 527 282 Autres créances 305 309 305 309 Charges constatées d’avance 38 444 38 444 Total 1 882 711 1 871 036 11 675 Produits à recevoir Montant Produits à recevoir 39 000 Produits à recevoir groupe 257 720 Total 296 720 Capitaux propres. Composition du capital social. Capital social d'un montant de 828 500,00 euros décomposé en 33 140 titres d'une valeur nominale de 25,00 euros. Tableau de variation des capitaux propres 01/01/2025 Augm. Dimin. 31/12/2025 CAPITAL 375 000 453 500 828 500 PRIME LIEE AU CAPITAL 1 750 000 1 046 497 2 796 497 RESERVE LEGALE 37 500 37 500 REPORT A NOUVEAU -515 591 -406 615 -922 206 RESULTAT -406 615 -1 324 952 406 615 -1 324 952 TOTAL GENERAL 1 240 294 175 045 - 1 415 338 Provisions Montant à l’ouverture de l’exercice Diminutions : dotation de l’exercice Diminutions : reprises utilisées de l’exercice Diminutions : reprises non utilisées de l’exercice Montant à la clôture de l’exercice Provisions pour charges : Pensions et obligations similaires 10 869 906 11 775 Total 10 869 906 11 775 Répartition des dotations et des reprises de l’exercice : Exploitation 906 Dettes. Le total des dettes à la clôture de l'exercice s'élève à 1 949 229 euros et le classement détaillé par échéance s'établit comme suit : Etat des dettes Etat des dettes Montant brut Echéances à moins d’un an Echéances à plus d’un an Echéances à plus de 5 ans Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 056 809 1 056 809 Dettes fiscales et sociales 479 008 479 008 Autres dettes 413 412 413 412 Total 1 949 229 1 949 229 Charges à payer Montant Factures non parvenues 105 321 Factures non parvenues – agents 58 091 Provisions congés payés 61 942 Autres charges à payer 102 631 Charges sur congés payés 36 972 Autres charges sociales à payer 58 028 Charges à payer diverses 39 600 Total 462 585 Comptes de régularisation. Charges constatées d'avance Charges d’exploitation Charges Financières Charges Exceptionnelles Charges constatées d’avance 38 444 Total 38 444 Notes sur le compte de résultat. Résultat et impôts sur les bénéfices. Ventilation de l'impôt. Résultat avant Impôt Impôt correspondant (*) Résultat après Impôt + Résultat courant -1 324 952 - -1 324 952 Résultat comptable -1 324 952 -1 324 952 Impôts sur les bénéfices - Intégration fiscale. A partir de l'exercice ouvert au 01/01/2000, la société SAS COGEFI GESTION est comprise dans le périmètre d'intégration fiscale du groupe SA COGEFI. Convention de répartition de l'impôt sur les sociétés. Les effets de cette intégration restent neutres au niveau des filiales l’impôt étant calculé comme si elles avaient été imposées séparément au niveau des filiales. L'impôt sur les sociétés comptabilisé n'est pas altéré par des conventions particulières au groupe. Autres informations. Honoraires des commissaires aux comptes. Honoraires afférents à la certification des comptes 71 201 Total 71 201 Effectif. Répartition des effectifs par catégorie Lignes à développer par catégorie de salariés Effectif moyen employé pendant l’exercice Ouvriers Employés, techniciens, agents de maîtrise Cadres 12 Total 12 Identité de la société mère consolidant les comptes de la société. Dénomination sociale : EUTHENI. Forme : Société par Actions Simplifiée SIREN : 83126245600013. Au capital de : 5 483 317 euros Adresse du siège social : 11 Rue Auber 75009 Paris. Lieu où des copies des états financiers peuvent être obtenues : 11 RUE AUBER 75009 PARIS. La société EUTHENI SAS (N° identification 83126245600013), situé au 11 rue Auber 75009 PARIS détenant 74.59% de la société COGEFI SA (N° identification 62202003000046) détenant elle-même 100% de la société COGEFI GESTION (N° identification 35321075000025), établit une consolidation. Engagements financiers. Engagements donnés Montant en Effets escomptés non échus Avals et cautions Engagements en matière de pensions Engagements de crédit-bail mobilier Engagements de crédit-bail immobilier Autres engagements donnés Total Les dirigeants Les filiales Les participations Les autres entreprises liées Engagements assortis de suretés réelles Engagements de retraite. Part des engagements qui ont fait l'objet de provisions : 11 775 euros. Evènements postérieurs à la clôture. Néant. Rapport du commissaire aux comptes sur les comptes annuels. Exercice clos le 31 décembre 2025, À l'associé unique de la société COGEFI GESTION. Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'associé unique, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société COGEFI GESTION relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l'opinion. Référentiel d'audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie "Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels" du présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2025 à la date d’émission de notre rapport. Observation. Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les incidences de la première application des règlements ANC n°2022-06 exposées dans l'annexe des comptes annuels. Justification des appréciations. En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués, sur le caractère raisonnable des estimations significatives retenues et sur la présentation d’ensemble des comptes. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérifications spécifiques. Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Président et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés à l'associé unique. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes annuels. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Président. Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels. Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Paris La Défense, KPMG S A., Séverine Ernest Associée. Le rapport de gestion est mis à la disposition du public au siège social de la société.