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EUTHENI Société par Actions Simplifiée au capital de 5 483 317 euros Siège social : 11, rue Auber - 75009 PARIS 831 262 456 R.C.S. PARIS Exercice social du 1 er janvier au 31 décembre 2025 Comptes sociaux et consolidés approuvés par l’Assemblée Générale du 15 juin 2026 A – Comptes sociaux Bilan au 31 décembre 2025 (en euros) ACTIF 31/12/2025 31/12/2024 Créances sur les établissements de crédit 80 393 18 172 Actions et autres titres à revenu variable - 92 434 Participations et autres titres détenus à long terme 9 436 610 6 425 770 Immobilisations incorporelles 33 126 43 917 Immobilisations corporelles 33 778 44 401 Autres actifs 118 330 1 768 572 Comptes de régularisation 53 765 50 443 TOTAL ACTIF 9 756 002 8 443 709 PASSIF 31/12/2025 31/12/2024 Autres passifs 6 022 727 1 884 065 Provisions pour risques et charges 12 363 11 378 Capitaux propres 3 720 912 6 548 266 Capital souscrit 5 483 317 5 483 317 Réserves 156 043 156 043 Report à nouveau (+/-) 908 905 1 070 912 Résultat de l’exercice (+/-) -2 827 354 -162 007 TOTAL PASSIF 9 756 002 8 443 709 COMPTE DE RESULTAT 31/12/2025 31/12/2024 + Intérêts et produits assimilés - 10 944 - Intérêts et charges assimilées -37 230 -29 456 + Autres produits d’exploitation bancaire 742 747 789 825 PRODUIT NET BANCAIRE 705 517 771 313 - Charges générales d’exploitation -914 349 -765 092 - Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles & corporelles -21 414 -33 175 RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION -230 245 -26 954 RESULTAT D’EXPLOITATION -230 245 -26 954 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés -55 460 - RESULTAT COURANT AVANT IMPOT -285 706 -26 954 + Résultat exceptionnel - -129 000 - Impôt sur les bénéfices -2 541 648 -6 053 RESULTAT NET -2 827 354 -162 007 Annexes aux comptes sociaux. REGLES ET METHODES COMPTABLES. Désignation de la société : EUTHENI, SAS au capital de 5 483 317€. Le bilan avant répartition de l'exercice clos le 31/12/2025 présente un total net de 9 756 002 euros. Le compte de résultat de l'exercice présenté sous forme de liste, dégageant une perte de 2 827 354 euros. L'exercice a une durée de 12 mois, recouvrant la période du 01/01/2025 au 31/12/2025. Les notes ou tableaux ci-après font partie intégrante des comptes annuels. FAITS CARACTERISTIQUES DE L’EXERCICE. Néant. NOTE 1 – PRINCIPALES REGLES D’EVALUATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES. Les comptes annuels ont été établis conformément aux dispositions du règlement ANC N° 2014-07 du 26 novembre 2014 révisé par le règlement ANC 2023-03 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. Cette révision n’a pas eu d’impact significatif sur la présentation des comptes sociaux de EUTHENI au 31 décembre 2025. Les comptes annuels de l’exercice ont été élaborés et présentés conformément aux règles générales applicables en la matière et dans le respect du principe de prudence. La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Les montants présentés sont sauf mention contraire exprimés en Euros. I. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION. 1 - Opérations interbancaires, opérations clientèle. Les créances et les dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les découverts de la clientèle de particuliers sont qualifiés d'encours douteux au plus tard à l'issue d'une période de trois mois de dépassement continu des limites portées à la connaissance du client. Les encours douteux compromis sont spécifiquement identifiés au sein des encours douteux et font l'objet d'une dépréciation d'un montant approprié. Les créances ont, le cas échéant, été dépréciées pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles elles étaient susceptibles de donner lieu. 2 – Provisions. Les provisions pour risques constituées dans le cadre de litiges sont évaluées pour le montant correspondant à la meilleure estimation de la sortie de ressources nécessaires à l’extinction de l’obligation. Les provisions pour indemnités de fin de carrière sont constituées conformément aux recommandations 2013-02 sur les engagements de retraite adoptée par l’ANC en novembre 2013 qui remplace la recommandation 2003-R.01 du CNC. Il en résulte que la société continue d’appliquer la méthode actuellement en pratique qui consiste à répartir les droits sur l’ensemble de la période d’emploi du salarié, c’est-à-dire à compter de sa date d’embauche jusqu’à sa date de départ en retraite. Les provisions pour indemnités de fin de carrière sont évaluées comme suit : • Les droits acquis par les salariés ont été calculés conformément au Code du Travail en fonction de leur ancienneté. • Le montant de l'indemnité est calculé sur la base du salaire mensuel moyen des 12 derniers mois revalorisé au taux de 2 % par an, • Un coefficient de probabilité de départ à terme a été appliqué au montant des droits acquis des salariés en fonction du nombre d'années restant à effectuer, • L'indemnité finale a été actualisée au taux de 3,70 %. Les hypothèses retenues en matière de départs à terme sont les suivantes : ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 5 ans : 5%, ✓ de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 10 ans : 25%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 15 ans : 50%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 25 ans : 60%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 35 ans : 80%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est supérieure à 35 ans : 90%. 3 - Actions et autres titres à revenu variable. Les titres en portefeuille sont comptabilisés à leur coût d’achat. Au 31/12/2025, les actions et autres titres à revenu variable détenus par la société EUTHENI sont constitués de titres de placement. Lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur brute, une dépréciation est constituée du montant de la différence. 4 - Titres de participation, parts dans les entreprises liées et autres titres détenus à long terme. Les titres de participation, parts dans les entreprises liées et autres titres détenus à long terme sont comptabilisés à leur valeur nominale. Lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur brute, une dépréciation est constituée du montant de la différence. La valeur d’inventaire est déterminée par référence à la valeur d’utilité représentant ce que la société EUTHENI accepterait de décaisser pour obtenir cette participation si elle avait à l’acquérir. Les estimations de la valeur d’utilité sont faîtes par des combinaisons de détention dans les capitaux propres, les encours gérés et les perspectives de réalisation future. 5 - Immobilisations corporelles et incorporelles. Les immobilisations corporelles et incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition pour les actifs acquis à titre onéreux, à leur coût de production pour les actifs produits par l'entreprise, à leur valeur vénale pour les actifs acquis à titre gratuit et par voie d'échange. Le coût d'une immobilisation est constitué de son prix d'achat, y compris les droits de douane et taxes non récupérables, après déduction des remises, rabais commerciaux et escomptes de règlement de tous les coûts directement attribuables engagés pour mettre l'actif en place et en état de fonctionner selon l'utilisation prévue. Les droits de mutation, honoraires ou commissions et frais d'actes liés à l'acquisition, sont rattachés à ce coût d'acquisition. Tous les coûts qui ne font pas partie du prix d'acquisition de l'immobilisation et qui ne peuvent pas être rattachés directement aux coûts rendus nécessaires pour mettre l'actif en place et en état de fonctionner conformément à l'utilisation prévue, sont comptabilisés en charges. Conformément au règlement n°2014-03, la méthode d’amortissement par composants est appliquée aux biens décomposables de manière prospective. Les immobilisations corporelles et incorporelles sont amorties selon leur durée d’utilisation prévue suivant le mode linéaire. Amortissements Durée Logiciels 1-5 ans Constructions et aménagements 5-45 ans Agencements et installations 5-10 ans Matériel informatique 2-5 ans Mobilier 3-5 ans La durée d'amortissement retenue par simplification est la durée d'usage pour les biens non décomposables à l'origine. L'entreprise a apprécié à la date de clôture, en considérant les informations internes et externes à sa disposition, l'existence d'indices montrant que les actifs ont pu perdre notablement de la valeur. 6 - Produits et charges exceptionnels. Les produits et charges exceptionnels tiennent compte non seulement des éléments qui ne sont pas liés à l’activité normale de l’entreprise au cours de l’exercice, mais également de ceux qui présentent un caractère exceptionnel eu égard à leurs montants. 7 - Méthode de reconnaissance du chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires de la société se compose essentiellement de revenus tirés de prestations administratives. Il est enregistré lorsque les créances sont acquises. II. COMPARABILITE DES COMPTES. Les honoraires relatifs aux missions d’expertise comptable et d’audit légal ont été comptabilisés en fonction des services rendus conformément à la position de la CNCC (bulletin, EC 2006-36 CNCC 147) et conformément à la position de l’administration fiscale. Ainsi aucune provision n’a été effectuée à la clôture de l’exercice. NOTE 2 – INFORMATIONS SUR LES POSTES DU BILAN. Les chiffres sont fournis en euros. 1. OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE ET AVEC LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT. Créances. Au 31/12/2025 et à Moins de 3 mois : Caisse : 81, Etablissements de Crédit : 80 312. Total : 80 393. Dettes. Néant. 2. ACTIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS VARIABLES. Valeurs brutes début exercice Dimin. Valeurs brutes fin exercice Coup de pouce 92 434 92 434 -0 TOTAL 92 434 92 434 -0 Le portefeuille titres de la société EUTHENI est composé d’actions et autres titres variables, constituant des titres de Participations. Les titres de la société Coup de Pouce dont la valeur brute à l’actif était de 92 434 € ont été cédé à un montant de 36 973.44 euros. 3. TITRES DE PARTICIPATION, PART DANS LES ENTREPRISES LIEES ET AUTRES TITRES DETENUS A LONG TERME. Valeurs brutes début exercice Augm. Valeurs brutes fin exercice COGEFI 6 425 670 3 010 840 9 436 510 EUTHENIMO 100 100 TOTAL 6 425 770 3 010 840 9 436 610 EUTHENI a participé à l’augmentation de capital décidée le 12/12/2025 chez COGEFI. 4. IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES. Valeurs brutes Montant brut à l’ouverture de l’exercice Montant brut à la clôture de l’exercice Logiciels 70 556 70 556 TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 70 556 70 556 Agencements installations 50 101 50 101 Matériels de bureau et mobilier 381 262 381 262 TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES 431 363 431 363 TOTAL GENERAL 501 919 501 919 Amortissements Durée d’amortissement ou taux d’amortissement Mode d’amortissement Début d’exercice Dotations Fin d’exercice Logiciels 1-5 ans Linéaire 26 639 10 790 37 429 TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 26 639 10 790 37 429 Agencements installations 5-10 ans Linéaire 50 101 50 101 Mobilier, matériel de bureau 2-5 ans Linéaire 336 861 10 623 347 484 TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES 386 962 10 623 397 585 TOTAL GENERAL 413 601 21 413 435 014 5. PROVISIONS ET DEPRECIATIONS. Montant à l’ouverture de l’exercice Augmentations : dotations de l’exercice Montant à la clôture de l’exercice Provisions pour charges : Pensions et obligations similaires 11 378 985 12 363 TOTAL 11 378 985 12 363 Exploitation 985 Les indemnités de fin de carrière sont évaluées à 12 363 euros. 6. CAPITAUX PROPRES. Début exercice Augm. Dimin. Fin exercice Capital 5 483 317 5 483 317 Réserve légale 156 043 156 043 Report à nouveau 1 070 913 -162 007 908 906 Résultat de l’exercice -162 007 -2 827 354 162 007 -2 827 354 TOTAL GENERAL 6 548 266 -2 827 354 - 3 720 912 Le capital de la société EUTHENI est réparti en 5 483 317 actions de valeur nominale de 1euro. Ces actions se répartissent en deux catégories distinctes : • 5 098 943 Actions de préférence de catégorie T, • 384 374 Actions ordinaires. 7. AUTRES POSTES DU BILAN. Ventilation des autres actifs 31/12/2025 1 an au plus Plus d’un an Créances clients 56 236 56 236 Taxe sur la valeur ajoutée 568 568 Autres créances 61 526 - 61 526 TOTAL GENERAL 118 330 56 804 61 526 Ventilation des comptes de régularisation actif 31/12/2025 1 an au plus Charges constatées d’avance 31 214 31 214 Produits à recevoir 22 551 22 551 TOTAL 53 765 53 765 Ventilation des autres passifs 31/12/2025 1 an au plus Plus d’un an Fournisseurs et comptes rattachés 46 662 46 662 Personnel et comptes rattachés 146 784 146 784 Sécurité sociale et autres organismes sociaux 90 276 90 276 Autres impôts et taxes 1 679 1 679 Impôts sociétés 5 223 897 5 223 897 Compte courant créditeur 513 429 513 429 TOTAL GENERAL 6 022 727 5 509 298 513 429 NOTE 3 – INFORMATIONS SUR LE COMPTE DE RESULTAT. Les chiffres sont fournis en euros. 1 - Intérêts et produits assimilés. Ce poste comprend les intérêts et produits assimilés, y compris les commissions ayant le caractère d’intérêts, calculées en fonction de la durée et du montant de la dette ou de l’engagement reçu. Le solde de ce poste s’élève à 0 euros au 31/12/2025, dans la mesure où EUTHENI ne détient plus de créance en compte courant auprès de COGEFI. 2 - Intérêts et charges assimilées. Ce poste comprend les intérêts et charges assimilées, y compris les commissions ayant le caractère d’intérêts, calculées en fonction de la durée et du montant de la dette ou de l’engagement reçu. Le solde de ce poste s’élève à 37 230 euros au 31/12/2025. Il concerne des frais bancaires des intérêts de compte courant. 3 - Autres produits d’exploitation bancaire. Les autres produits d’exploitation bancaire se composent de produits accessoires (prestations administratives diverses) d’un montant de 742 747 euros au 31/12/2025. 4 - Charges générales d’exploitation. 31/12/2025 31/12/2024 Charges de personnel 561 422 483 831 Impôts et taxes 5 010 6 958 Autres services extérieurs 347 917 274 302 TOTAL 914 349 765 091 5 - Analyse de l’impôt sur les bénéfices. Ce poste correspond au montant dû au titre des bénéfices imposables en France et à l’étranger. Résultat avant impôts Impôts Résultat après impôts Résultat courant -285 706 -2 541 648 -2 827 354 RESULTAT NET -285 706 -2 541 648 -2 827 354 6 – Informations diverses. Néant. 7 - Honoraires des commissaires aux comptes. Conformément à l'article R123-198 du code de commerce, le montant total des honoraires de commissaires aux comptes au titre du contrôle légal des comptes s'élève à 35 776 euros et se répartit de la façon suivante : - Cabinet GRANT THORNTON : 17 888 euros, - Cabinet KPMG : 17 888 euros. NOTE 4 – AUTRES INFORMATIONS. 1 - Intégration Fiscale. Une convention d’intégration fiscale a été conclue entre la société EUTHENI SA et sa filiale EUTHENIMMO à compter de l’exercice 2018. Les modalités de répartition de l’impôt sur les sociétés ont des effets neutres au niveau des filiales, l’impôt étant calculé comme si elles avaient été imposées séparément. EUTHENI EUTHENIMO Total Base imposable -223 340 10 896 234 10 672 894 Impôt exigible 2 541 648 2 724 059 5 265 707 2 - Effectif moyen. La société EUTHENI a eu au cours de l’exercice 2025 un effectif moyen de 3 salariés hors mandataires. 3 - Rémunération des mandataires sociaux. S’agissant des rémunérations des organes d’administration, l’information n’est pas communiquée car elle reviendrait à donner une information individuelle. 4 - Evènements postérieurs. La société EUTHENIMO a été absorbée par EUTHENI par voie de TUP en janvier 2026. 5 - Dettes garanties par des suretés réelles. Néant. 6 – Tableau des filiales et participations. Société Date de clôture Valeur brute Valeur nette Pourcentage de détention Capitaux propres au dernier exercice Résultat du dernier exercice clos COGEFI SA - 11, rue Auber 75009 PARIS 31/12/2025 9 436 510 9 436 510 77,56 % 7 979 550 -1 291 33 EUTHENIMO - 11, rue Auber 75009 PARIS 31/12/2025 100 100 100,00 % 8 418 531 8 172 176 7 - Opérations réalisés avec les entreprises liées. Entreprises liées. Bilan actif. Créances client : 56 236, Produit à recevoir : 22 551. Bilan passif. Compte courant : 250 279. 8 - Financement des actifs. Néant. 9 – Endettement. Néant. 10 - Attribution gratuite d’actions existantes au profit des mandataires sociaux et de certaines catégories de salariés par rachat par la société de ses propres actions. Néant. 11 - Autres engagements financiers. ENGAGEMENTS DONNES. NEANT. ENGAGEMENTS RECUS. NEANT. 12- Transactions avec les parties liées. Toutes les transactions avec les parties liées ont été conclues à des conditions normales de marché. Les conditions peuvent être considérées comme normales lorsqu'elles sont habituellement pratiquées par l'établissement dans les rapports avec les tiers de sorte que le bénéficiaire de la convention n'en retire pas un avantage par rapport aux conditions faites à un tiers quelconque de la société, compte tenu des conditions d'usage dans les sociétés du même secteur. Conformément aux règlements ANC n° 2010-4 du 7 octobre 2010, il n’y a pas d’opérations au titre des parties liées qui soient d’une part conclues à des conditions anormales de marché ou d’autre part en dehors de toutes opérations avec les entreprises liées mentionnées dans les annexes détaillées par poste. Rapport du commissaire aux comptes sur les comptes annuels. Exercice clos le 31 décembre 2025. Aux associés de la société EUTHENI, Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par la collectivité des associés, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société EUTHENI relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l'opinion. Référentiel d'audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie "Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels" du présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1 er janvier 2025 à la date d’émission de notre rapport. Observation. Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le paragraphe "NOTE 1 – PRINCIPALES REGLES D’EVALUATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES" de l'annexe des comptes annuels qui expose le changement de méthode comptable relatif à l'application du règlement ANC n°2023-03. Justification des appréciations. En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués, sur le caractère raisonnable des estimations significatives retenues et sur la présentation d’ensemble des comptes. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérifications spécifiques. Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Président et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux associés. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes annuels. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Président. Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels. Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Paris - La Défense, KPMG S.A., le 11 juin 2026 : Séverine Ernest ; Neuilly-sur-Seine, GRANT THORNTON, le 11 juin 2026 : Azarias Sekko. Le rapport de gestion est tenu à disposition du public au siège social. B - Comptes consolidés Bilan au 31 décembre 2025 (en euros) ACTIF 31/12/2025 31/12/2024 Opérations de trésorerie et interbancaire 30 422 445 16 023 490 Participations et autres titres détenus à long terme - 92 434 Immobilisations incorporelles 506 581 535 075 Immobilisations corporelles 71 604 15 277 079 Autres actifs 952 083 371 897 Comptes de régularisation 1 098 900 1 916 816 TOTAL ACTIF 33 051 613 34 216 791 PASSIF 31/12/2025 31/12/2024 Dettes envers les établissements de crédit - 12 849 928 Opérations avec la clientèle 17 379 623 14 085 248 Autres passifs 7 108 381 3 913 183 Comptes de régularisation 0 -146 Provisions pour risques et charges 64 641 204 911 Intérêts Minoritaires 2 137 669 2 050 326 Capitaux propres 6 361 300 1 113 340 Capital souscrit 5 483 317 5 483 317 Primes d’émission -0 - Réserves 156 043 156 043 Report à nouveau (+/-) 908 905 1 070 912 Réserves consolidées (+/-) -2 915 216 -5 145 744 Résultat de l’exercice part du groupe (+/-) 2 728 250 -451 189 TOTAL PASSIF 33 051 613 34 216 791 COMPTE DE RESULTAT 31/12/2025 31/12/2024 + Intérêts et produits assimilés 617 959 1 093 302 - Intérêts et charges assimilées -659 857 -695 377 + Commissions (produits) 5 264 377 6 092 342 - Commissions (charges) -1 005 965 -1 076 768 + Gains ou pertes sur opérations de portefeuilles de placement et assimilés 36 973 60 + Autres produits d’exploitation bancaire 1 159 242 870 532 PRODUIT NET BANCAIRE 5 412 729 6 284 091 - Charges générales d’exploitation -7 938 370 -6 121 506 - Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles & corporelles -433 690 -458 564 RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION -2 959 330 -295 978 +/- Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -140 000 - RESULTAT D’EXPLOITATION -2 819 330 -295 978 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 10 807 287 RESULTAT COURANT AVANT IMPÔT 7 987 957 -295 978 + Résultat exceptionnel - -129 000 - Impôt sur les bénéfices -5 259 707 -26 210 RESULTAT NET de l’ensemble consolidé 2 728 250 -451 189 Résultat net Part Groupe 3 393 121 -334 823 Résultat intérêts minoritaires -664 871 -116 365 Annexe aux comptes consolidés. NOTE 1 – PRINCIPALES REGLES D’EVALUATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES. Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les normes comptables françaises édictées par le règlement ANC n°2020-01 homologué par arrêté du 29/12/2020. Ce règlement sur les comptes consolidés s’applique de manière prospective aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2021. I. PRINCIPES ET MODALITES DE CONSOLIDATION. Les comptes consolidés ont été établis à partir des comptes annuels individuels de toutes les sociétés du groupe EUTHENI. Les comptes consolidés sont établis au 31 décembre 2025. L’ensemble des sociétés consolidées clôture leurs comptes à cette date. Les sociétés COGEFI, COGEFI GESTION, COGEFI IMMOBILIER et EUTHENIMO sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale. Les comptes des sociétés COGEFI GESTION, COGEFI IMMOBILIER et EUTHENIMO ont été retraités et présentés, pour les besoins de la consolidation, selon les dispositions du règlement 91-01 du Comité de la Règlementation Bancaire. II. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION. 1 - Opérations de trésorerie, opérations clientèles. Les créances et les dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les découverts de la clientèle de particuliers sont qualifiés d'encours douteux au plus tard à l'issue d'une période de trois mois de dépassement continu des limites portées à la connaissance du client. Les encours douteux compromis sont spécifiquement identifiés au sein des encours douteux et font l'objet d'une dépréciation d'un montant approprié. Les créances clients présentées au bilan ont été retenues pour leur valeur brute, conformément aux principes comptables. 2 – Provisions. Les provisions pour risques constituées dans le cadre de litiges sont évaluées pour le montant correspondant à la meilleure estimation de la sortie de ressources nécessaires à l’extinction de l’obligation. Les provisions pour litiges fiscaux ont été évaluées en fonction des taxes susceptibles d’être réclamées à la société. Les provisions pour indemnités de fin de carrière sont constituées conformément aux recommandations 2013-02 sur les engagements de retraite adoptée par l’ANC en novembre 2013 qui remplace la recommandation 2003-R.01 du CNC. Il en résulte que le groupe continue d’appliquer la méthode actuellement en pratique qui consiste à répartir les droits sur l’ensemble de la période d’emploi du salarié, c’est-à-dire à compter de sa date d’embauche jusqu’à sa date de départ en retraite. Les provisions pour indemnités de fin de carrière sont évaluées comme suit : • Les droits acquis par les salariés out été calculés conformément au Code du Travail en fonction de leur ancienneté, • Le montant de l'indemnité est calculé sur la base du salaire mensuel moyen des 12 derniers mois revalorisé au taux de 2% par an, • Un coefficient de probabilité de départ à terme a été appliqué au montant des droits acquis des salariés en fonction du nombre d'années restant à effectuer, • L'indemnité finale a été actualisée au taux de 3,70%. Les hypothèses retenues en matière de départs à terme sont les suivantes : ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 5 ans : 5%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 10 ans : 25%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 15 ans : 50%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 25 ans : 60%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est inférieure à 35 ans : 80%, ✓ Probabilité de départ lorsque la durée restante à effectuer est supérieure à 35 ans : 90%. 3 - Actions et autres titres à revenu variable. Les titres en portefeuille sont comptabilisés à leur coût d’achat. Au 31 décembre 2025, les actions et autres titres à revenu variable détenus par le groupe EUTHENI sont constitués de titres de placement. Lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur brute pour un montant significatif, une provision pour dépréciation est constituée du montant de la différence. 4 – Titres de participation et autres titres détenus à long terme. Les titres de participation, parts dans les entreprises liées et autres titres détenus à long terme sont comptabilisés à leur valeur nominale. Lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur brute, une dépréciation est constituée du montant de la différence. La valeur d’inventaire est déterminée par référence à la valeur d’utilité représentant ce que la société mère EUTHENI accepterait de décaisser pour obtenir cette participation si elle avait à l’acquérir. Les estimations de la valeur d’utilité sont faîtes par des combinaisons de détention dans les capitaux propres et les perspectives de réalisation future. 5 - Immobilisations corporelles et incorporelles. Les immobilisations sont inscrites à l’actif du bilan à leur coût d’acquisition. Aucune réévaluation n’a été pratiquée. Conformément au règlement CRC 02-10, la méthode d’amortissement par composants est appliquée aux biens décomposables de manière prospective. Les immobilisations corporelles et incorporelles sont amorties selon leur durée d’utilisation prévue suivant le mode linéaire. Durée Logiciels 1-5 ans Constructions et aménagements 5-50 ans Agencements et installations 5-10 ans Matériel informatique 2-3 ans Mobilier 3-5 ans Les travaux de réparation, de maintenance et d’amélioration de l’immeuble ont été immobilisés à leur coût d’acquisition également et bénéficient d’un plan d’amortissement spécifique. 6 – Impôts différés. L’impôt différé naît des différences temporaires entre la valeur comptable et la valeur fiscale des actifs et passifs ou des produits et charges. EUTHENI a bénéficié du régime de faveur des fusions pour reporter l’imposition de la plus-value sur l’immeuble. Elle a comptabilisé des impôts différés passifs pour corriger cette différence temporaire. III. COMPARABILITE DES COMPTES. Les honoraires relatifs aux missions d’expertise comptable et d’audit légal ont été comptabilisés en fonction des services rendus conformément à la position de la CNCC (bulletin, EC 2006-36 CNCC 147) et conformément à la position de l’administration fiscale. Ainsi aucune provision n’a été effectuée à la clôture de l’exercice. NOTE 2 – PERIMETRE ET METHODE DE CONSOLIDATION. Raison sociale Siège social Pourcentage de contrôle Pourcentage d’intérêt Méthode EUTHENI 11, rue Auber - 75009 PARIS - Siret 831 262 456 100 % 100 % Mère EUTHENIMO 11, rue Auber - 75009 PARIS - Siret 835 283 763 100 % 100 % Intégration Globale COGEFI 11, rue Auber - 75009 PARIS - Siret 622 020 030 100 % 74,59 % Intégration Globale COGEFI GESTION 11, rue Auber - 75009 PARIS - Siret 353 210 750 100 % 74,59 % Intégration Globale COGEFI IMMOBILIER 11, rue Auber - 75009 PARIS - Siret 382 110 757 100 % 74,59 % Intégration Globale NOTE 3 – INFORMATIONS SUR LES POSTES DU BILAN- HORS BILAN. 1. OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE ET LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT. Créances. 31/12/2025 et Moins de 3 mois : Etablissement de crédit et TOTAL : 30 422 445. Dettes 31/12/2025 Moins de 3 mois De 1 à 5 ans Etablissements de crédit Opérations avec la clientèle – Comptes ordinaires 14 459 926 14 459 926 Opérations avec la clientèle – Comptes épargnes 2 919 697 2 919 697 Sous Total opérations avec la clientèle 17 379 623 14 459 926 2 919 697 TOTAL 17 379 623 14 459 926 2 919 697 2. ACTIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS VARIABLES. Le portefeuille titres du groupe EUTHENI est composé d’actions et autres titres à revenu fixe ou variable, constituant des titres de placement. 3. PARTICIPATIONS ET AUTRES TITRES DETENUS A LONG TERME. Au cours de l’année 2025, le groupe EUTHENI a cédé les titres détenus dans la société Coup de Pouce de Petit Poucet pour 36 973.44 euros. Ces titres avaient une valeur net comptable de 92 434 euros. 4. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES. Valeurs brutes Montant brut à l’ouverture de l’exercice Diminution Montant brut à la clôture de l’exercice Logiciels 186 015 186 015 Autres immobilisations incorporelles 447 772 447 772 TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 633 788 - 633 788 Terrain 4 139 938 4 139 938 - Construction 13 372 489 13 372 489 - Agencement installations 786 834 103 268 683 566 Matériel de bureau 362 979 - 362 979 Mobiliers 193 953 193 953 TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES 18 856 193 17 615 695 1 240 498 TOTAL GENERAL 19 489 980 17 615 695 1 874 285 Amortissements Durée d’amortissement ou taux d’amortissement Mode d’amortis- sement A l’ouverture de l’exercice Dotations Reprises A la clôture de l’exercice Logiciels 1-5 ans Linéaire 60 157 28 494 88 651 Autres Immobilisations incorporelles 1-5 ans Linéaire 38 555 38 555 TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 98 712 28 494 127 206 Constructions 5-50 ans Linéaire 2 425 866 356 716 2 782 582 - Agencements installations 5-10 ans Linéaire 649 522 36 052 32 834 652 740 Matériels de bureau 2-3 ans Linéaire 335 880 11 137 347 017 Mobilier 3-5 ans Linéaire 167 846 1 291 169 137 TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES 3 579 114 405 196 32 834 1 168 894 TOTAL GENERAL 3 677 827 433 690 32 834 1 296 101 VENTILATION DES DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS DE L’EXERCICE. Linéaire. Logiciels et Total immobilisations incorporelles : 28 494, Construction : 356 716, Agencements installations : 36 052, Matériel de bureau : 11 137, Mobilier de bureau : 1 291, Total immobilisations corporelles : 405 196. Total général : 433 690. 5. PROVISIONS ET DEPRECIATIONS. Début exercice Dotations Reprises non utilisées Fin exercice Provisions risques et charges 140 000 140 000 Provisions pour indemnités de fin de carrière 64 911 1 891 2 161 64 641 TOTAL 204 911 1 891 142 161 64 641 Les indemnités de fin de carrière sont évaluées à 64 641 euros au 31/12/2025. 6. INTERETS MINORITAIRES. Intérêts minoritaires et Total général. Début exercice : 2 050 326, Augm. : 87 343, Fin exercice : 2 137 669. Les intérêts minoritaires sont la part de capitaux propres et résultats qui n’appartiennent pas à EUTHENI. Le montant des intérêts minoritaires est de 2 137 669 euros au 31/12/2025. 7. CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES. Le capital de la société Mère EUTHENI est réparti en 5 483 317 actions de valeur nominale de 1 euro. Ces actions se répartissent en deux catégories distinctes : • 5 098 943 Actions de préférence de catégorie T, • 384 374 Actions ordinaires. Début exercice Augm. Dim. Fin exercice Capital 5 483 317 5 483 317 Réserve légale 156 043 156 043 Report à nouveau 1 070 912 -162 007 908 905 Réserves consolidées -5 145 744 2 681 719 -451 189 -2 915 216 Résultat net part Groupe -451 189 2 728 250 451 189 2 728 250 TOTAL GENERAL 1 113 340 5 409 969 -162 007 6 361 300 8. AUTRES POSTES DU BILAN. 31/12/2025 1 an au plus Plus d’un an Dépôts de garantie 6 168 - 6 168 Clients 737 588 737 588 Autres impôts et taxes 94 394 94 394 Autres créances 113 933 113 933 TOTAL GENERAL 952 083 945 915 6 168 31/12/2025 1 an au plus Produits à recevoir 987 630 987 630 Charges constatées d’avance 111 270 111 270 TOTAL 1 098 901 1 098 901 31/12/2025 1 an au plus Plus d’un an Dépôts de garantie reçus 46 910 46 910 Fournisseurs et comptes rattachés 768 313 768 313 Personnel et comptes rattachés 483 269 483 269 Sécurité sociale et autres organismes sociaux 581 985 581 985 Taxe sur la valeur ajoutée 400 400 Autres impôts et taxes 49 658 49 658 Impôt sur les sociétés 5 177 846 76 993 5 100 853 TOTAL GENERAL 7 108 381 2 007 528 5 100 853 9. HORS BILAN. Néant. NOTE 4 – INFORMATIONS SUR LE COMPTE DE RESULTAT. 1 - Intérêts et produits assimilés. Ce poste comprend les intérêts et produits assimilés, y compris les commissions ayant le caractère d’intérêts, calculés en fonction de la durée et du montant des créances ou de l’engagement donné. Ce poste s’élève à 617 959 euros au titre de l’exercice 2025 contre à 1 093 302 euros pour l’exercice 2024. 2 - Intérêts et charges assimilées. Ce poste comprend les intérêts et charges assimilées, y compris les commissions ayant le caractère d’intérêts, calculés en fonction de la durée et du montant de la dette ou de l’engagement reçu. Ce poste s’élève à 659 857 euros au titre de l’exercice 2025 contre 695 377 euros pour l’exercice 2024. 3 - Autres produits d’exploitation bancaire. Les autres produits d’exploitation bancaire s’entendent principalement des revenus liés à location de l’immeuble. 4 - Charges générales d’exploitation. Les charges générales d’exploitation d’un montant global de 7 938 370 euros en 2025 contre de 6 121 506 euros en 2024 se décomposent comme suit : 31/12/2025 31/12/2024 Charges de personnel 4 824 148 4 899 120 Impôts et taxes 562 121 312 026 Autres services extérieurs 2 552 101 910 360 TOTAL 7 938 370 6 121 506 Les charges de personnel se décomposent comme suit : 31/12/2025 31/12/2024 Salaires 3 017 025 3 093 570 Charges de retraite 305 327 341 400 Autres charges sociales 1 175 407 1 100 677 Intéressement 84 592 97 787 Impôts et taxes sur salaires 242 517 257 330 Reprise provision pour charge -721 8 355 TOTAL CHARGES DE PERSONNEL 4 824 148 4 899 120 5 - Analyse de l’impôt sur les bénéfices. Ce poste correspond au montant des impôts exigibles et différés au titre des bénéfices imposables des sociétés du groupe. Résultat avant impôts Impôts exigibles Résultat après impôts RESULTAT NET de l’ensemble consolidé 7 987 957 -5 259 707 2 728 250 Résultat net Part Groupe 8 652 828 -5 259 707 3 393 121 Résultat intérêts minoritaires -664 871 - -664 871 Preuve d’impôt 31/12/2025 Résultat courant avant impôt 7 987 957 Taux d’impôt théorique 25 % Impôt théorique 1 996 989 Crédit d’impôt 6 000 Produits d’impôt consolidée 1 990 989 Dont impôt exigible 1 990 989 Taux impôt différé 25 % 6 - Honoraires des commissaires aux comptes. Conformément à l'article R123-198 du code de commerce, le montant total des honoraires de commissaires aux comptes au titre du contrôle légal des comptes s'élève à 16 495 euros au titre de l’exercice 2024 et se répartit de la manière suivante : - COGEFI : Cabinet Grant Thornton : 74 540 euros, Cabinet Auditis : 2 500 euros. - COGEFI GESTION : Cabinet KPMG pour la certification de COGEFI GESTION : 17 482 euros, Cabinet KPMG pour la certification des fonds : 53 519 euros. - EUTHENIMO : Cabinet GRANT THORNTON : 17 860 euros. - EUTHENI : Cabinet GRANT THORNTON : 17 550 euros, Cabinet KPMG : 17 550 euros. NOTE 5 – AUTRES INFORMATIONS. 1 - Effectif moyen. Le groupe EUTHENI a eu à la fin de l’exercice 2025 un effectif moyen de 28 salariés. 2 - Rémunération des mandataires sociaux. Les rémunérations versées aux mandataires sociaux, y compris la rémunération de l’activité d’administrateurs s’élèvent à 335 427 euros. La rémunération de l’activité des autres administrateurs s’élève à 24 000 euros sur l’exercice 2025. 3 - Evènements sur l’exercice. - COGEFI : Une augmentation de capital a été constatée en novembre 2025 suite à l’acquisition définitive d’AGA. Une augmentation de capital en numéraire a été réalisée en décembre 2025. Le capital social est ainsi porté à 6 648 720 euros. - COGEFI GESTION : Le 12 décembre 2025 a été votée une augmentation de capital par apport en numéraire d'un montant nominal total de 1 499 996,60 euros, incluant un montant nominal total de 453 500 euros et une prime d'émission totale de 1 046 496,60 euros, par émission de 18 140 actions ordinaires nouvelles d'une valeur nominale de 25 euros chacune pour un prix de souscription unitaire de 82,69 euros, incluant une prime d'émission unitaire de 57,69 euros. - EUTHENIMO : L’immeuble détenu par EUTHENIMO a été vendu le 10 décembre 2025. 4 - Evènements postérieurs. La société COGEFI IMMO a été absorbée par COGEFI par voie de TUP en janvier 2026. La société EUTHENIMO a été absorbée par EUTHENI par voie de TUP en janvier 2026. 5 - Dettes garanties par des suretés réelles. Néant. 6 - Autres engagements financiers. Les engagements financiers au titre de contrats de longue durée de véhicules sont de 11 655 euros au 31 décembre 2025. 7 – Endettement. Néant. 8 - Informations relatives à la lutte contre la fraude et l’évasion fiscale (art. L.511-45 / Avis CNC n°2009-11). Le Groupe EUTHENI n’a pas d’implantation dans des territoires non coopératifs listés à l’article 1 de l’arrêté du 12 février 2010 pris en application du deuxième alinéa du 1 de l’article 238-0 A du Code général des impôts. Informations relatives aux implantations et activités incluses dans le périmètre de consolidation au 31 décembre 2025. En application de l’article L.511-45 du Code monétaire et financier, modifié par l’ordonnance n°2014-158 du 20 février 2014, les tableaux ci-dessous mentionnent les informations sur le produit net bancaire et chiffre d’affaires, les effectifs, le montant des bénéfices ou perte avant impôt, le montant des impôts sur bénéfices dont les implantations sont redevables et les subventions publiques reçues au 31 décembre 2025 pour les entités dans les différents pays. Pays d’implantation. FRANCE, PNB ou chiffre d’affaires (en euros), PNB : 3 537 776 €, Chiffre d’affaires : 4 290 362 €, Effectif en ETP au 31/12/2025 : 29, Bénéfices ou pertes : 2 725 542 €, Montant de l’impôt courant (en euros) : 5 259 707 €, Montant de l’impôt différé (en euros) : 0. Subventions publiques reçues (en euros) : 0. Dénomination Activité Pays d’implantation EUTHENI Compagnie financière holding FRANCE EUTHENIMO Location immobilière FRANCE COGEFI Entreprise d’investissement FRANCE COGEFI GESTION Société de gestion FRANCE COGEFI IMMOBILIER Transactions immobilières FRANCE Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés. Exercice clos le 31 décembre 2025. Aux associés de la société EUTHENI, Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par la collectivité des associés, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société EUTHENI relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l'exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. Fondement de l'opinion. Référentiel d'audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie "Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés" du présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1 er janvier 2025 à la date d’émission de notre rapport. Justification des appréciations. En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués, sur le caractère raisonnable des estimations significatives retenues et sur la présentation d’ensemble des comptes. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Vérifications spécifiques. Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Président. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes consolidés. Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Président. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés. Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; • il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d'ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; • concernant l'information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit des comptes consolidés ainsi que de l'opinion exprimée sur ces comptes. Paris - La Défense, KPMG S.A., le 11 juin 2026 : Séverine Ernest ; Neuilly-sur-Seine, GRANT THORNTON, le 11 juin 2026 : Azarias Sekko. Le rapport de gestion est tenu à disposition du public au siège social.